顶级券商周五力推4只潜力股

　　锡业股份(000960)内外环境改善推动业绩增长

　　锡业股份是全球唯一拥有完整一体化产业链的锡行业公司。中信证券李追阳预估，公司07、08年每股收益将分别达到1.30元和1.85元。合理估值为37元，相当于20倍08年PE，维持“买入”评级。

　　李追阳认为，内外环境的改善是推动公司业绩实现持续增长的主要动力。外部环境方面，由于印尼政府对国内锡行业整顿，同时电子产品无铅化的实施将增加锡的需求量，预计07年锡缺口将扩大，因此继续看好锡价，预计07-08年锡均价为10.6万元/吨（含税）。

　　从内部环境看，公司目前已经形成2万吨锡材产能和2万吨锡化工产能，产品结构得到优化。公司在湖南郴州锡矿一期2000吨锡矿生产能力将于07年底投产，该矿最终实现5000吨锡矿生产能力，可转债项目之一的矿山技改08年投产，将增加5000吨锡矿和5000吨铜精矿产能。同时，锡业股份在锡材和锡化工产能利用率的不断提高，产品结构持续得到改善，高附加值产品比重快速提高。李追阳预计，锡业股份07、08年锡材产量将分别达到1.4万吨和1.6万吨，锡化工产量达到1.3万吨和1.6万吨。

　　华新水泥（600801）受益中部崛起

　　天相投顾研究员曹平在对华新水泥进行调研后认为，公司面临的市场状况比预想的要乐观。预计华新水泥2007-2009年的每股收益将分别达到0.61元、0.99元和1.58元，三年净利润的年均增长率超过60%。按照2008年预测每股收益，给予公司22-25倍市盈率水平，合理估值区间在21.78～24.75元，调高评级至“买入”。

　　水泥行业的结构调整加速、中部崛起和新农村建设等因素使得华新水泥正面临难得的发展机遇。根据国家统计局提供的数据，2006年公司的主要市场——湖北、湖南、河南、江西、安徽五省合计实现城镇固定资产投资1.60万亿元，同比增长32.72%，远远高于全国城镇固定资产投资增速。公司的市场开拓立足华中地区，需求的上升必将刺激业绩快速增长。

　　华新水泥的实质控制方Holcim给予公司较大支持。通过大股东Holchin.B.V.下属的贸易公司，公司的水泥向美国、非洲、中东、南美等国家和地区出口。2006年，公司出口业务收入同比增长176%。预计，2007年公司的产品出口金额将可维持2006年的水平。

　　轻纺城（600790）夯实基础蓄力发展

　　轻纺城2007年一季度实现销售收入2.66亿元，净利润2559万元，每股收益0.035元。净利润较2006年同比增长286.63%，增长显著。长城证券分析师高雪宾表示，公司重置价值略高于目前股价，给予“谨慎推荐”的投资评级。

　　轻纺城2006年剥离了纺织品制造相关资产这一沉重包袱之后，将“市场租赁、黄酒制造、物流以及房地产”作为主攻方向，为未来的快速发展奠定了基础。市场租赁业务为公司带来稳定的收入和现金流，随着老市场的改造和升级，摊位的租费水平和市场容积率将会逐步上升。同时，由于轻纺城2006年的整体战略，公司黄酒业务尚未完全发力，主营业务收入和净利润与其黄酒行业的地位并不相称。高雪宾表示，作为轻纺城主营业务收入、净利润的重要支柱，预计2007年会稽山黄酒销售收入和净利润均会出现快速增长。房地产业务方面，公司的“国际商务中心”将于2008年底前完全竣工，估计可能增厚2008年业绩；“宝弛天汇商务大厦”业已竣工售出，公司拥有50%股权，该项目利润总额约8000万元，可能在2007年下半年确认收入。

　　此外，公司持有浙商银行14317万股以及浦发银行、海南高速等上市公司股权近700万股，估计将可增厚公司07年度收益。

　　标准股份（600302）加快产品结构升级

　　标准股份是国内缝制设备行业龙头，主要产品包括平缝机、包缝机、绷缝机和特种机以及零配件等。海通证券叶志刚认为，公司今后的业绩增长主要来自产品结构升级、出口增长等，预计公司2007-2009年每股收益为0.43元、0.55元、0.68元，目标价位15.05元，给予“买入”评级。

　　叶志刚分析，产品结构升级是标准股份未来几年发展的主基调。面对国内异军突起的民营企业的激励竞争和纺织服装国际市场的剧烈波动，公司放弃了“以量取胜”的做法，不再一味的追求规模扩张和企业并购，转而重视产品的研发投入和技术升级。公司“十一五”期间的战略目标为销售收入达20亿元，其中普通工缝机产量由25万台减少到20万台，机电一体化产品产量由目前的10万台规划产能增加至21万台，产品结构发生根本性变化。另外，公司出口产品的毛利率远高于内销产品，这得益于公司多年来坚持的自有品牌战略和国际销售网络的建设。2006年公司出口收入达3.55亿元，远高于国内增速，达16.28%。出口比例的增加也正在改善公司的产品结构。此外，根据公司未来3年电脑一体化产品产能将翻番的战略规划，公司需要提升高端产品零部件的配套能力，2007年标准股份将启动产品结构升级战略引进电脑工缝机机壳生产线。

　　作者：中国证券报

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