齐鲁证券：一汽轿车 一汽集团的的整体上市推动公司发展

　　主营产品为红旗、马自达轿车及2006年新推出的奔腾车，2006年汽车销量为55,123辆。目前公司主要产品红旗与马自达销售面临增长瓶颈，新推出的自主品牌车奔腾目前正在推广期。

　　公司最大的看点是一汽集团的的整体上市。

目前，国内三大汽车集团中东风汽车集团2005年在联交所IPO，上海汽车已于2006年借壳实现整体上市，仅有一汽集团尚未整体上市；一汽集团负责人在两会期间也表示了对一汽整体上市的肯定。一汽集团有四家A股上市公司，我们认为其中实现整体上市的最佳平台为一汽轿车。目前集团优质资产很多，主要包括一汽大众、一汽夏利、一汽丰田、一汽海马、一汽解放等。

　　预计一汽轿车2007、2008年每股收益为0.26元与0.34元，在一汽集团整体上市的前提下，我们给予一汽轿车买入的投资评级。

　　作者：宫玉松 齐鲁证券

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