造纸行业转暖迹象明显

    □今日投资 金红梅

    证券经纪、多种公用事业、航空业位列行业排行榜前3名。

    制铝业一个月来排名都在前10名。

2006年,全球铝消费再度高于预期,增长达8.0％,供需缺口49万吨。安信证券分析师预测,2007年和2008年全球原铝供需仅分别有39万吨和11万吨的少量过剩；这意味着未来两年全球铝库存的增加将相当有限。分析师表示,虽然对未来两年的铝价预测较为保守；但一旦消费增长超过预期,则库存有望继续下降,并会对铝价形成较好的支持。因此,未来铝价预测有进一步上调的可能。受益于铝价的高企以及氧化铝价格的缓慢回落,未来两年国内电解铝行业的盈利能力仍将维持在历史最好水平。而且,随着产能扩张以及资产注入,行业内优势企业的盈利表现可望超出市场预期。给予国内电解铝行业“优于大盘-B”的投资评级。

    房地产业由一个月前的37名上涨到当前的15名。不过长江证券分析师认为地产行业最佳投资机会没有到来,原因为：对于市场关心的地产行业相关政策及税收变化目前没有明确的操作方法,特别是增值税、预售款管理和物业税的三大问题,仍会使房地产行业的未来发展存在较大变数。所以判断,房地产行业投资最佳投资时机应为相关政策相对明朗后,时间为2007年下半年。

    高速公路与隧道一个月来排名稳步上涨,本周排名25。一季度全国公路货运、客运周转量累计增速分别为15.3%和10.3%,远高于去年同期水平,超出预期。申银万国分析师预计公路行业未来两年的净利润平均增长率达15.7%,2008年动态市盈率不到20倍,远低于其他交通运输行业；且A/H股比价在可比行业中也属较低水平。持续跑输大盘、估值相对较低使路桥行业在高位运行的市场中显现了补涨机会。

    电信设备业本周排名41,较一个月前有所上涨。东方证券分析师认为该板块下半年将有良好投资机遇：(1)核心的通信行业企业2007动态PE在30倍左右,凸显其投资价值；(2)随着TD建设的展开,小试牛刀且打了很大折扣的TD投资就将使上市公司业绩将得到更快的好转,市场能逐步理解3G对国内通信企业业绩的巨大拉动作用；(3)通信行业业绩增长是可持续的,3G和国际化是拉动业绩持续增长的两个核心驱动因素,且通信行业是国内个别具有一定全球竞争力的行业。因此,从策略上,建议中长线投资者开始逐步关注通信行业的投资机遇。

    造纸行业也呈上涨态势。2007年前四个月国际市场针叶浆价格仍然坚挺,但阔叶浆价格已开始松动,我国实际进口的阔叶浆价格已有所下降,国际废纸报价也在4月份出现下降。 与此同时国内大多数纸产品价格也出现上涨,白卡纸、文化用纸、牛皮箱板纸势头良好,前期表现低迷的新闻纸在4月份出现转机。展望2007年全年,国泰君安分析师预计浆价上涨势头将得到遏制或下降,产成品价格将上涨或至少能够消化原材料上涨的压力,行业转暖迹象明显,拐点越来越清晰,许多企业都表示2007年将好于2006年。

    一个月来排名持续上涨的行业还包括：医疗设备、综合性工业、煤气与液化气、轮胎橡胶、纺织品、公路运输、综合化工业；下跌的则包括：建筑原材料、建筑与农用机械、白酒、一般化工品、林业品、餐饮、网络设备、药品批发与零售、饲养与渔业、汽车零配件、银行等行业。

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