上实医药：资产注入打开未来想象空间

　　上实医药（600607）根据股改的承诺，上实控股会将青春宝药业注入上实医药，预计，包括胡庆余堂、厦门中药厂等企业很可能也将一并注入。而且，青春宝药业在经历了两年的低谷后，07年的经营明显好转，业绩拐点已经出现，所以此次资产注入将大大增厚上实医药未来的业绩。

　　现有业务三大亮点：广东天普：“凯力康”可能出现爆发性增长。广东天普是一家以生产生物药品为主的高新技术企业，上实医药于2004年成为其第一大股东。广东天普的自主创新能力非常强，是国家重点扶持的66家重点高新技术企业之一。医疗器械：未来可能带来更多的惊喜：随着医疗体制改革的启动，对中低端的医疗器械需求也将迅速上升。目前，国家确认07年将投入216.84亿元以改变农村地区缺医少械的状况，以乡镇卫生院成为投资重点，其中设备投资将达到42.71亿元，上海医疗器械股份也将成为直接的受益者。常药股份：竞争实力强大的普药类生产企业：常州药业虽然是一个老国企，但在激烈的市场竞争中仍保持了强大的竞争实力，近5年保持了快速成长，净利润的复合增长率接近50%。

　　广发证券分析师张力认为，目前，上实医药自有的医药资产：包括广东天普、常药股份、医疗器械股份都已经非常优良，尤其是广东天普的凯力康，未来可能出现爆发性增长。而资产注入的想象空间将赋予公司更高的溢价。预计07、08年的每股收益为0.374、0.804元（如果模拟07年并表，则07年的业绩将达到0.607元），给予“买入”评级。

　　作者：林容弟 今日投资