潜力股推荐：周二机构荐股(5月15日)

　　地产勾践 十年亮剑

　　在交行上市前一个交易日，市场再度以大涨来为大型蓝筹股的海归摇旗呐喊，地产股的全线崛起为两市的勇创新高奠定了坚实的基础，地产股在金五月飙升行业已经拉开了帷幕，在实战出击上，我们建议投资者逢低关注区域性地产龙头股--银基发展（000511）。

　　点津之一：港股地产疯狂飙升，A股地产股不甘人后，一线龙头股全线启动，中线价值可积极关注。

　　周一香港恒生指数因为QDII扩大投资范围的利好消息刺激，早盘大幅高开569点，将中国牛的犀利和亢奋传导到国际市场，在港股前期一举冲破20000点大关后，洋溢着炙热的做多激情，最近守稳21000点一线的最大功臣当属地产股，据财华社下午1点20分报道，地产股全线急涨，长实(0001-HK)、恒基地产(0012-HK)、新地(0016-HK)、新世界(0017-HK)、信置(0083-HK)及恒隆地产(0101-HK)升0.56%至3.34%不等；收租股九仓(0004-HK)升2.09%，太古(0019-HK)涨2.08%。内地房产股抛开集资潮阴影，合生(0754-HK)及首创置业(2868-HK)分涨9.86%及5.99%；富力(2777-HK)料上半年可达目标销售额64亿人民币，按年增36%，升5.63%。

　　由此可见，地产股为港股的的大涨立下了汗马功劳，做多的中坚力量唯地产股马首是瞻，这股强烈的做多势头极大感染A股市场的地产股。事实上，一衣带水的港股对A股的比价效应是最为直接和强烈的，因此周一A股市场房产股的集体暴涨并非空穴来风，涨幅最为汹涌的是地产B股，深深房B股、外高B股、金桥B股、万科B股、陆家B股等齐齐封于涨停板，深振业、亿城股份上涨8个多点，一线龙头股万科A上涨7.46%，招商地产、万业企业、金融街、华发股份、金地集团等优质地产股持续走强，可见在内外市场的合力推动下，地产股的红五月行情将会很好的延续和升华，同时也成为结构性牛市中不灭的蓝筹神话，地产股的纵深行情值得深度挖掘。

　　点津之二：地产板块集诸多利好因素于一身，万千宠爱的华丽品质将重现06年的拉升行情。

　　在国家宏观调控频频剑指地产板块的敏感时期，部分空头资金在看衰地产股后市的情况下采取了减仓的策略，但出乎市场意料之外的是，地产股在5月以来明显进入到拉升爆发期，龙头股万科6个交易日就大涨30%以上，号令地产诸侯纷纷揭竿而起，地产股的王者归来着实让市场分析人士跌破眼镜，政策的高压调控为何压抑不住地产股热情奔放的牛市情怀？地产板块的再度崛起有着深刻的内外因素。

　　国泰君安研究后认为，房地产行业2007年可积极乐观，给予整体增持的投资评级。最根本的原因在于，未来中国经济持续景气为房地产行业景气提供了支撑，真实消费需求为1997年以来的需求扩张继续提供保证，政策调控路径在于规范发展市场，2007年依然处于景气延长阶段。同时，人民币升值、流动性泛滥和新会计准则三驾马车将驱动行业估值走高，有专业机构预测2007年主流上市公司业绩可以保持25%～40%的高速增长，同时房地产行业存在大股东资产注入、人民币升值、管理层激励、地价上涨等丰富的主题投资机会。因此，地产板块在2007年行情的爆发只是时间的问题，最近盘面的傲人表现意味着地产股的年中行情已经利箭离弦，中线飙升行情仅仅是个开始。

　　点津之三：沈阳地王历经十年磨一剑，摆脱历史诟病后脱胎换骨成为东北地王。

　　公司发轫的故事要从10年前说起，早在1998年银基集团受让辽物资持有的法人股成为公司第一大股东，随后银基集团励精图治，在沈阳地产界大举跑马圈地，炼造了银基烙印的地产品牌，目前拥有巨量的土地储备，在沈阳地区享有地王的美誉。同时，在管理层团队共同努力之下，银基发展的公司治理水平将会得到稳步提高，核心竞争力得到强化和凝固。

　　公司最大的卖点在于五里河项目最终顺利开发，从而在2008年实现销售收入的突破。一方面，五里河项目开发价值较高，能满足公司5年以上发展需要，预计项目静态盈利在13亿元左右，为07年以后公司增长提供保障。另一方面，五里河项目必将在沈北新区建设中受益，未来成长是值得期待的。按照动态市盈率来看，预计公司在08年的市盈率不到20倍，对于区域地产龙头企业来讲明显低估，迎来难得的中长线布局的良机。

　　中银国际 西昌电力(600505)

　　电力、金融、有色金属，启动创新行情

　　受到周末出台证监会加强投资者教育的通知影响，大盘周一出现大幅低开，随后在地产和金融等板块走强的带动下走出强劲反弹，收盘创出了新高，上证指数最高上摸至4081.42点、深证成指最高上摸至11814.55点，成交量继续与上周五持平，锁量上攻显示出市场惜售的心态。市场遇利空不跌反涨，利空打压成为低吸筹码的绝佳时机，显示出多头人气浓厚，使未来股指仍将保持振荡盘升的势头。就个股操作而言，在股指不断上创新高的背景下，那些尚未创新高的个股具备较多的补涨机会，例如西昌电力(600505)便是正待尚未创新高的潜力个股之一。公司是小盘电力企业，所在的三江流域是中国水利电力资源最为丰富的地区，其水电资源优势突出。值得注意的是，通过开发永宁河等水电资源，公司在未来5年内装机容量有望翻番，未来业绩值得期待。公司对四川康西铜业有限公司、德昌铁合金有限责任公司等投资比例分别为20.18%和21.8%，06年铜价的大幅上涨使得公司投资的企业盈利能力明显提高，该公司将间接的从有色金属的大牛市中受益。从技术形态上看，该股近期保持稳步盘升的上升通道运行格局，完美的价量配合显示有出主力资金积极运作的迹象，短线在围绕5日和10日均线作整理后，有望迎来加速扬升行情，值得投资者重点把握。

　　集聚得天独厚优势，新建项目带来丰厚利润预期

　　公司依托三江流域丰富的水能资源，主营发、供电业务。公司经营稳定，公司在取得永宁河、木里河等河流开发权后，正抓紧开展木里河沙湾电站和永宁河三、四级电站的建设。资料显示，公司拥有6个直属水力发电厂和1个控股水力发电厂，总装机容量10万千瓦，拥有110千伏变电站6座，35千伏变电站7座，变电总容量44.02万千伏安，担负着凉山州境内一半以上用电负荷的供电和西昌卫星发射中心部分供电任务。永宁河三级电站项目装机5万千瓦，项目总投资2.45亿元，担保危机发生后，公司融资平台被破坏，基本建设所需后续资金无法解决，公司引进四川九龙电力为合作伙伴，合资建设永宁河三级电站，目前该工程已顺利建成投产；木里河沙湾电站是经公司四届十一次董事会和2004年第一次临时股东大会审议通过，报经四川省发改委批准建设的沙湾电站系木里县理塘河（又称木里河）上水电规划开发的第三级水电站，电站采用引水式开发，装机规模24万元千瓦，年发电量 11.684 亿千瓦时，具有日调节能力，工程静态总投资为19.08亿元。担保危机发生后，公司引进四川九龙电力合资建设沙湾电站，报告期内沙湾电站已全面复工，项目贷款基本落实，电站建设在继续推进中；为满足永宁河三级电站建成发电的需要，公司在资金非常紧张、无银行贷款的情况下，千方百计筹集资金保证永宁河三级电站至盐源220千伏线路的建设，该线路全长 88 千米、投资 5000 万元，已于2007年3月正式投运。这将给公司未来业绩成长奠定坚实基础。

　　大股东实力雄厚，参股金融具备价值重估潜力

　　据西昌电力(600505)06年12月19日公告称，S*ST朝华(000688)持有的公司法人股3712.9万股(占总股本12.50%)，以9020万元的总价被四川省电力公司拍得，成为公司第三大股东。至此，四川电力已现身西昌电力、乐山电力(600644)、明星电力(600101)、岷江水电(600131)等4家四川水电类上市公司。四川省电力公司去年至今连续收购四川水电类上市公司股权。四川省电力公司是国家电网公司的全资子公司，国有特大型企业，截至2005年末，公司资产总额为484亿元。该公司以电网经营为核心业务，负责四川省境内主要电网规划、建设、运营和电力供应。而四川省电力公司近两年的这一系列的大手笔的收购，无不体现出其将进一步巩固其四川电力霸主的地位，电力体制改革后，厂网分开使四川省电力公司成为主管电网的公司，负责输供电，手中少了发电公司。而几家水电类上市公司均是发电输电供电一体化的企业，正好弥补着这一方面的不足，实现供发电于一体，自给自足。所以，四川省电力公司入主这些上市公司，一方面拥有了发电厂，另一方面也拓展了自己的售电市场。随着四川省电力收购整合旗下电力资源步伐的加快，西昌电力作为其上市公司之一，有望获得大股东支持，想像空间丰富。另外，公司拥有凉山城市信用社1400万股法人股，拥有交通银行攀枝花支行40万股法人股。该股蕴涵的金融题材丰富，随着金融业发展速度的不断加快，公司有望从中大幅受益。

　　进军有色金属，业绩大幅扭亏

　　公司地处聚宝盘之称四川凉山彝族自治州首府西昌市，地处有聚宝盘之称的攀西地区，稀土等矿产蕴藏量均位居全国前列，西昌也被称为钒钛之乡。公司充分利用当地的资源优势，积极进军金属矿产资源领域，先后参股四川康西铜业有限责任公司，德昌铁合金(集团)有限责任公司等。由于四川省铜矿资源占了全国的四分之一，而凉山、甘孜的铜矿资源又占了全川的95%以上。背靠丰富的铜矿资源的康西铜业其资源垄断优势是一般有色金属冶炼企业所无法比拟的。所以说公司通过参股康西铜业也将分享到国际铜价大幅上涨带来的丰厚回报，有望成为公司新的利润来源。根据公司2006年度年报，实现净利润4848万元，每股收益达到0.16元，相比起2005年-业绩明显大幅增长。2007一季报显示，公司实现主营业务收入6645.08万元，实现净利润131.00万元，继续保持盈利格局。五一期间，国际市场有色金属价格全线大幅上扬，其中铜上涨了6.44%，创10个月以来的新高，有色金属再度进入新的上升浪，这必将刺激该行业的股票暴涨。而西昌电力具备参股有色金属矿产公司概念，仅有8元多的股价具有明显的低价优势。

　　结束慢牛走势，展开加速攻击行情

　　西昌电力(600505)目前流通股本为1.7152亿股，2007年一季度每股收益为0.004元，属于低价电力资源概念股，投资金融和铜业，使之又具备了价值重估和有色金融等题材，投资价值突出。从技术角度分析，该股于3月8日股改复牌当天表现抢眼，且成交放出天量，显示出新增主力资金积极介入特点，之后经历了一个多月的横盘整理充分蓄势后，于4月中旬开始启动上攻，但近期的整体涨幅明显偏小，短线在围绕5日和10日均线作整理后，有望迎来加速扬升行情。

　　万国测评 兆维科技

　　机构大幅增仓的亏损科技股

　　本周市场即将迎来5.19纪念日，科技股有望成为市场的热点,而且象生益科技、梅林、华夏建通、华微电子等科技股已经率先启动。在科技板块中我们发现兆维科技（600658）就是一家一季度机构大幅增仓的品种，而公司中期业绩仍将亏损（亏损幅度同比下降），那机构为何会增仓这样一家个股呢，这更加引起了我们的关注。

　　公司是著名的通信及相关设备制造商，通信及网络服务提供商。公司通过控股兆维光通信中标北京市有线电视光纤网改造工程，同时承担北京多项信息网络建设项目。北京奥运建设不光基建投资巨大，通信、光纤及网络系统改造更是重中之重，北京信息产业龙头老大兆维科技将实质受益。

　　值得注意的是公司的通信安防业务，该领域业务主要由公司控股的北京兆维泰奇科技有限公司承担，公司直接间接持有兆维泰奇100%股权。该公司管理团队全部外聘，并与GE公司安防部门结成了合作伙伴关系，其安防产品已经在南京全国十运会上已经作了应用，效果不错。公司的安防产品主要定位为高端智能系统，主要包括中控室自动识别系统、行为识别系统、围界系统，以及面部识别系统等等，其产品市场范围已经延伸到公安，机场，水利，邮电，石油，电力，交通等领域。在南京全国十运会之后，公司产品已经中标了北京首都机场三期工程，虽然中标额度也就千万左右，但这是一个很好的开端，未来公司依托股东与地域优势，估计在北京奥运项目上应该有不错的表现。

　　还有一点就是公司的资产注入预期，公司管理层在公司股改时已经给予的比较明确的答复，就是北京电控、兆维集团做为兆维科技的实际控制人和大股东对兆维科技的发展高度重视，根据产业的规划和发展并结合兆维科技实际情况，会考虑在适当时机以定向增发方式将优质资产注入上市公司、或吸纳流通股等方式增持兆维科技股份。银河证券曾发布研究报告认为如果进行能资产注入，可以关注的主要是公司的实际控制人北京电控的资产。北京电控是北京市国资委旗下重点支柱产业之一，100%国有企业，是一家专业从事高科技创业投资与产业控股的国际化公司。旗下的资产很多，核心的资产主要包括京东方、兆维集团、北广集团、牡丹集团、微电子业务等。因此大股东的雄厚背景也带给公司未来资本运作的想象空间。

　　该股今年第一季度股东人数较去年底减少了19.2%，华夏基金公司旗下的3家基金与中信经典配置基金在一季度合计增仓了1200多万股，筹码集中趋势明显。由于大股东目前的持股比例比较低这更增加了大股东注入资产提高持股比例的可能，短期上升趋势保持良好，周一日换手达到了16%，新一轮的上升动能已经充足，后市可看高一线。

　　大富证券 马钢股份（600808）

　　分享铁路盛宴 再次突破可期

　　国家海关总署昨天公布的数据显示，今年4月份我国钢材出口716万吨，为历史以来中国单月钢材出口之最。受此影响，二级市场上，今日钢铁股表现活跃。而业内人士分析，由于钢材出口许可证管理政策的出台，预计5月份出口水平也将保持高位，钢铁类上市公司还有一定的投资机会。后市可关注：马钢股份（600808）。国内铁路客车轮有90%来自公司，在我国将对铁路行业投资1.2万亿的大背景下，公司成长空间广阔。此外，公司还是拥有国内最先进的热轧H型钢生产线的龙头企业。二级市场上，该股近两个交易日缩量回补跳空缺口，后市该股成交量若予以配合，再次强势上攻可期，重点关注。

　　分享铁路盛宴H钢先驱

　　公司是世界第二、亚洲第一的火车轮生产商，国内铁路客车轮有90%来自公司，在铁路货车轮的占有率也超过50%，根据铁路十一五规划，我国将对铁路行业投资1.2万亿，平均每年投资高达2400亿元。公司毛利率高达43.49%的火车零部件产业将有望获得快速发展，公司计划到09年实现生产火车轮及环件90万件，相当于30万吨。此外，公司拥有国内最先进的出口量在30%以上的热轧H型钢生产线和我国最早、最大的车轮轮箍生产线，及高速线材、棒才等国际标准生产线。06年公司开发出汽车大梁用热轧H型钢，成为国内第一家开发、试生产汽车大梁热轧H型钢的企业。

　　客户群稳定积极拓展海外市场

　　公司产品先后被三峡水利、西电东送、西气东输、海上石油平台等数十项国家重点工程采用。公司还打赢了美国反倾销官司，出口美国的H型钢被裁定为0%关税税率，公司可不受约束地将其钢材出口到美国。此外，公司下属的车轮轮箍分公司获得由俄罗斯联邦铁路运输许可证登记局签发的进入俄罗斯市场的许可证，标志着马钢车轮产品出口独联体国家市场的工作取得实质性突破，车轮产品出口范围得到了进一步的拓展。目前韩国地铁所用火车轮的80%也是由公司所提供的。

　　长期铁矿石合同强势整理

　　马钢75%所需铁矿石依赖进口，15%从集团采购，其余从公司周围区域采购。公司全资子公司马钢(澳大利亚)有限公司，合资组建澳大利亚威拉拉铁矿合营企业，此举确保了今后25年公司每年可以获得约250万吨铁矿石,06年9月，公司与巴西矿业巨头签署了长期铁矿石供应合同。CVRD每年将向公司供应730万吨铁矿石，合同期从07年到2013年，自09年起供应量可能增至每年830万吨。二级市场上，该股两个交易日前放巨量冲向涨停，近两个交易日缩量强势整理回补跳空缺口，后市该股成交量若予以配合，再次强势上攻可期，重点关注。

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