新乡化纤（000949）：产品价格飙升 业绩暴增797%

机构：广州博信
毫无疑问，粘胶纤维能够替代丝绸的发现是06年化纤行业的最重大成果之一，由此而引发的全国粘胶长丝无货供应的罕见现象，更使化纤类上市公司成为了市场最耀眼的明星！华峰氨纶上市半年股价上涨近10倍、舒卡股份半年股价上涨4倍……其最根本动力就是这些公司的氨纶产品价格持续暴涨，根据行业研究报告，伴随氨纶市场需求的日益增长，加上商务部的反倾销税实施期限长达5年，氨纶市场可望迎来长达3、5年的大牛市，这无疑将为从事氨纶生产的上市公司带来巨大的机遇。

而随着华峰氨纶、舒卡股份等个股股价的连续飙升，目前已经跻身我国氨纶领域3强之列的新乡化纤（000949），其严重落后与大盘的股价极有可能在07年中期业绩预增300~450%的利好刺激下猛烈爆发！

1、产品价格暴涨 业绩增长797%

近期，国内氨纶、粘胶纤维价格均相继井喷上涨，整个化纤领域明显进入到一个价格高速增长的周期，整个化纤行业的盈利能力迅猛增强。新乡化纤作为粘胶长丝产量全国第一，无疑将成为最大的受益者！公司是我国粘胶行业龙头企业，主营粘胶长丝和粘胶短纤维，拥有亚洲最大的粘胶长丝连续纺生产线和当今世界最先进的氨纶连续聚合干法纺丝生产线，长丝产能据全国首位，长丝出口量占产量的比例超过50%，其自主研制成功的国际级重点新产品“竹浆粘胶长丝”被授予国家发明专利，在国际市场呈现供不应求的就局面，具有突出的国际竞争力。07年以来，国内粘胶长丝涨到37000元/吨，较去年26500元/吨上涨40%；粘胶短纤涨到16000元/吨，较去年12800元/吨上涨25%，目前化纤价格正处于持续暴涨之中，而在这次化纤价格疯涨中，粘胶长丝涨势最猛；新乡化纤的粘胶长丝产量全国第一，因此公司就成为了产品价格暴涨的最大受益者，公司07年一季度净利润增长高达797%，同时预计07年中期业绩继续大增300~450%，其高成长性相当惊人！

2、氨纶产能扩张 追赶“华峰氨纶”

其实，在公司强大的氨伦题材更具震撼力！自06年5月开始，国内氨纶市场价格开始飚升，在半年时间里，氨纶40D价格由49500万元/吨一路上升到63000万元/吨后，07年以来涨幅更是呈现出加速态势，1月15日即达到77000万元/吨， 1月18日涨至83000万元/吨；春节后更是攀升至90000元/吨以上，在不到三个月的时间里，氨纶平均价格上涨了近30000元/吨，涨幅高达近50%。而同期其原料PTMEG、纯MDI价格则基本没有出现大的变化，甚至出现小幅下跌。因此，对氨纶企业而言，业绩的大幅提升已经远远超过所有人的预期。而且春节后随着下游需求的启动和3、4月份下游预期需求旺盛，氨纶价格继续保持着上涨的势头。而伴随氨纶市场需求日益增长，加上商务部的反倾销税实施期限长达5年，氨纶市场可望迎来长达3、5年的大牛市。这无疑将为从事氨纶生产的上市公司带来巨大的机遇，氨纶类上市公司也就当仁不让地成为主流资金哄抢的重点，华峰氨纶股价半年上涨近10倍、舒卡股份半年股价上涨4倍，其背后都是氨纶题材；而新乡化纤6000吨差别化氨纶纤维一期工程目前已经投产，并准备上马年产1万吨差别化氨纶纤维项目、年产3000吨连续聚合氨纶纤维项目，有望跻身我国氨纶领域3强之列。07年1月，公司投资5000万元实施差别化高性能粘胶纤维研发及产业化项目，计划于07年底投产，项目将新增收入15000万元，利润3000万元。07年3月公司决定实施差别化氨纶纤维技术改造项目二期工程，工程设计生产能力5000吨/年，计划于07年底投产，建成后预计新增收入25000万元，利润2500万元。因此，随着公司氨纶产能的翻倍增长，新乡化纤未来股价也有望大幅飙升！

3、做多动能膨胀 加速井喷在即

二级市场上，该股在几家氨纶类上市公司中股价明显偏低，沧州大化超过17元，华峰氨纶股价更是超过40元，而新乡化纤股价才14.78元，比价效应极为明显。目前该股已有多家机构持续增仓，技术面呈高位旗型整理完毕突破形态，随着短线做多动能急剧放大，在业绩持续暴增的重大利好刺激下，其加速拉升的主升浪行情即将展开，可重点关注！

(广州博信)

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