荷银理财产品挂钩“气候环境”

    □本报记者 金苹苹

    继推出挂钩于 IPOX(首次公开发行)指数篮子挂钩结构性存款后,荷兰银行于4月29日推出又一款新品—————以“荷银气候变化与环境指数”为挂钩对象的外汇理财产品。

据了解,荷银气候变化和环境指数覆盖8个分支行业,在各个子行业中最多不能超过4家公司的股票,因此届时该指数篮子里最多可以有32支股票。

    该产品的投资期限为6年,采用CPPI动态保本策略,每天动态调整资产组合,通过杠杆融资,使得投资金额最多可以达到指数价值的150%,在到期保本的前提下最大程度地提高投资收益。产品的最低投资金额为25000美元,以1000美元为单位递增。在发行3个月后,投资者可以在缴纳一定的手续费后申请提前赎回,从2007年9月开始,赎回费用为本金的3.75%,以后每3个月递减0.25%,最低提前赎回的金额门槛为5000美元。

    在收益方面,根据产品的逆向测试(2003年4月-2007年3月),年化收益率为37.79%。到期时,投资人可以选择两种结构来获取收益。如果选择结构A,则到期可以获得100%本金或100%本金×到期指数价值/100两者中的较大者,选择结构B的投资者则可以在到期后获得保本金额或100%本金×到期指数价值/100两者中较大者。

    点评：该产品的挂钩标的“荷银气候变化与环境指数”旨在为投资者提供全球变暖带来的商机所获得的收益,因此该指数所涉及的行业不涉足石油、天然气或煤矿公司等能源方面的股票,且该由标准普尔独立计算并维护的指数每半年重新检视并调整指数的成份股,以保障风险的分散和投资的均衡。在投资收益方面,该产品的两种结构设计考虑到了人民币升值的因素,结构B锁定了人民币兑美元的升幅,可以让投资者的到期保障金额在人民币升值背景下高于100%的美元本金,能够较为有效地抵御升值风险。不过该产品属于浮动收益型产品,逆向测试中的37.79%的收益率也不是届时投资者一定可以获得的,相反,在最差的情况下,投资者6年的投资总收益可能为0；提前赎回虽然保证了资金的流动性,但是届时投资者也不能获得100%的本金保障。

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