马钢股份：铁路大提速点燃井喷烈火

　　马钢股份投资要点：1，实质受益全国铁路大提速；2，今年一季度国内、国际机构资金联手大举增仓马钢；3，超级机构几天前逆市涨停板吸筹明显；4，技术上形成完美箱型整理平台，有望与马钢认购权证连袂爆发

　　行业景气提升成为催生牛股的强大动力，钢铁业的全面好转以及全国铁路大提速带来的产品换代升级正成为钢铁、铁路题材股上涨的强大动力，可重点关注国内铁轨车轮之王600808马钢股份。

翻开中国钢铁工业发展史，我国第一只火车轮箍、第一个火车车轮、第一卷高速线材、第一根热轧H型钢都诞生在马钢。此前，支撑我国铁路五次大提速的也多是“马钢”牌钢铁。马钢股份是世界第二、亚洲第一的火车轮生产商，国内铁路客车轮大约有90%来自公司，在铁路货车轮的占有率也超过50%。

　　全国铁路大提速使我国铁路投资力度飙升，2006-2010年，铁路建设投资可望达到1。25万亿元。在这一铁路建设迎来投资大热潮的市场背景下，与之相关的产业链无疑将分享到这一全行业增长的硕果，以火车轮为主导产品的马钢股份也有望成为铁路投资盛宴的最大获益者。而由于火车轮等铁路设备的专用性较强的特征，因此，产品主要是通过铁道部指定采购，受益的企业也比较集中。马钢股份作为铁路、地铁等车轮生产的垄断企业，不仅占到全国市场的主要份额，出口形势也非常看好，目前韩国地铁所用火车轮大约80%是由马钢股份提供的。火车轮产品将继续成为公司主业增长的一大亮点，而且盈利能力也不断提升，毛利率已经从2005年年报的27。12%提升至2006年中期的42。39%，公司一季报显示，2007年1-3月公司每股收益0.08元，每股净资产3.31元，净资产收益率2.51%，主营业务收入99.43亿元，同比增长30.32%，净利润5.36亿元，同比增长79.53%，业绩增长值得期待。

　　从一季报看，前十大流通股东皆是机构资金，而且其中还有五家机构是新进入十大股东行列，从中看出对马钢的投资价值也是刚刚发现。投资成本与目前9元多的股价应该相差不大。从量能情况分析，5月10日盘面逆市大阳线明显有大机构吃了一肚子货，之后主力借势震荡清洗浮动筹码，该股连续几个交易日的震荡整理已经使作多能量急剧膨胀，今日低开后稳步走高，股价已逼近平台上轨。该股短线筹码正迅速向大机构集中，吃饱了货的主力借股指突破之际随时有望发动爆发行情。激进的投资者还可关注580010马钢认购权证，两市定价最低的认购权证，内在价值高达6.08元，目前价位仅5.701元，低估明显，一旦马钢股份周二井喷向上，马钢认购权证将有超越正股的表现，可重点关注！（和讯信息 欧阳格）

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