中金公司：歌华有线TCL集团信息点评

　　元：维持推荐

　　关于有线电视收视维护费

　　我们对歌华有线“有线数字电视收视维护费”的看法，现总结如下：1）北京地区有线电视收视维护费在数字化后提升是未来发展方向2）2008年，北京地区有线电视收视维护费提升的希望较大。

我们在2007年和2008年的盈利预测中，有线电视收视维护费假设为18元/月。2008年30+%的盈利成长主要来自于奥运工程以及数字电视平台建立后多元业务（包括付费电视、高清电视和其他增值业务）的开展。

　　TCL 集团(000100/6.75 元)：维持审慎推荐

　　TCL 多媒体发行可转债

　　TCL 多媒体（1070.HK）将公告发行可转换债券1.4 亿美元（10.95 亿港币），TCL彩电业务可通过其上周H股供股及发行可转债缓解财务费用和资金压力。我们认为TCL 集团彩电业务将2006年处理了原欧洲业务后逐步改善经营状态，并将于2007年起逐步实现扭亏为盈。维持对于2007 年和2008 年每股收益人民币0.104元和0.155元的盈利预期，维持“审慎推荐”的投资评级。

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