关注低价防御性品种

机构：国诚投资

今日两市大盘稳步走高，上证指数突破4150点，市场表现相当强劲。指数方面，上证综指开盘4125.43点,最高4175.44点，最低4093.92点，收盘4173.71点,上涨63.33点，成交约2230亿；深成指开盘12430.73点，最高12649.09点，最低12335.51点，收盘12624.13点，上涨216.30点，成交1134亿，仅200余个股下跌。

盘面观察，环保、农业等涨幅靠前。市场预期本币升值加速，加之国内房价持续高位运行，以深万科为首的地产股受此带动于近期连续走强，农产品期货价格持续上涨，肉价近期暴涨，福成五丰、隆平高科等相关农业股纷纷上涨。银行股于盘中经过整理之后也出现小幅拉升，同地产股一同拉动指数，而汽车、供水供气、工程建筑、运输物流、电器等板块也于轮动过程中继续保持活跃，封闭式基金则出现了整体大涨的壮观景象；虽然钢铁板块受到了国家调控影响有所走软，但普遍调幅有限，形态上继续处于上涨过程中的回档蓄势，后市的潜力仍然不容忽视。最终两市的个股行情仍以大面积普涨报收，而上封涨停板的股票数量近几十家，从而显示目前的行情仍由多头牢牢掌控。

今日消息面上，财政部、国税总局澄清关于调整证券印花税的传闻，表明管理层对于目前的股市行情仍呈积极呵护态度，与此同时，证监会发布了关于重大证券违法帐户将被限制交易的有关规定，显示管理层继续加大对于证券市场的规范力度，有利于促进整体市场于未来持续健康发展。由于消息面偏暖，对于大盘走势形成促涨作用，大盘在震荡中持续走高。

就目前的股指来看，我们分析后认为，已经进入到高风险区域，个股分化将导致操作难度进一步加大。接下来的行情将进入纵深阶段，前期估值较低的煤炭、电力、能源等股票随着主流资金的关注将会有一波不错的行情，特别是低价格的上述板块，更是存在很好的机会。汽车、钢铁、能源、有色、装备制造以及奥运和消费升级这些概念将成为未来行情的主导因素，这些因素将贯穿整个2007年。随着个股普涨推动出一个个新高点的诞生之后，当前市场最大的风险，已经转移到来自于短期概念股的显著高估，一个大级别的震荡将不可避免，我们需要保持清醒的头脑。我们对后期行情的结论是谨慎看涨，我们的策略是从基本面出发选择有业绩支撑的股票，买入并持有,直到股价发生明显反转。在操作上，业绩应该成为选股时一个非常重要的参考因素，业绩优良、基本面良好仍将是后市需要重点关注的品种，投资者应逢低买入业绩优秀的个股。

提醒大家一点：决定股票价格的东西永远是价值，个股分化将是不可避免的历史潮流。大家仔细甄别一下自己股票和仓位，未来的操作需要控制贪婪，好好把握，切忌盲目操作。否则套在历史的最高点绝不只是一句耸人听闻的话。

推荐股票：

安源股份（600397）:

安源股份通过重组，引进江西省煤炭集团公司为公司大股东，并充分发挥大股东的资源垄断优势，将优质煤矿资产注入上市公司。江西省煤炭集团在去年12月24日的收购书上称将致力于把安源股份打造成为集团连通资本市场的桥梁和资本运作的平台，逐步将后备优质煤炭资产置入上市公司，收购书上还有一份清晰的整体上市路线图，未来发展值得期待。

１、行业景气度提高

2007年，煤炭行业景气度进一步得到提升。随着中国经济快速增长，预期“十一五”期间国内煤炭需求将继续保持快速增长，从今年的全国电煤供需衔接会的情况来看，2007年的合同电煤价格再次上涨了30元/吨，预计未来一段时间国内煤炭产品价格将继续维持高位，并有进一步上涨的可能。预计煤炭上市公司07年一季报业绩将同比会有较大提升，煤炭股估值水平的提升值得期待。最值得关注的是，大中型煤炭企业因产业集中度提升，竞争力增强、定价话语权提升，使得其具备全面提升估值的内在支撑因素。

２、整合预期提升公司想象空间

从市场炙手可热的炒作题材来看，公司具备资产注入和整体上市概念，后市有望演绎出大幅上攻走势。产能扩张方式包括通过技术改造提高现有矿井产能的内部扩张和通过整合、收购其他煤矿的外延式扩张，其中后者是煤企产能迅速提升的最主要方式。在当前大股东资产注入和整体上市的受到空前受宠的背景下具有此类题材的煤炭股将有望一飞冲天。安源股份通过重组，充分发挥大股东的资源垄断优势，将优质煤矿资产曲江公司注入上市公司，创造了稳定、持续的利润增长点。大股东江西省煤炭集团将致力于把安源股份打造成为江西省煤炭集团公司连通资本市场的桥梁和资本运作的平台，努力做强做大安源股份主营业务，公司将从两大产业发展为“煤炭、客车、玻璃三业并举”的整体发展格局，不断调整公司产业结构，实现可持续发展。

3、低价股有望展开补涨行情

近期涨幅度较大的品种是一些绝对价格较低，业绩突出的个股。目前市场在平均股价普遍超过十多元的情况下，股价仅10.2元的安源股份具有很突出的比价优势和快速拉升的短线爆发力。从估值水平来看，煤炭股的优势非常明显。煤炭板块目前平均市盈率居于A股市场各行业市盈率最低的水平上，同时明显低于香港市场的平均市盈率水平，因此是价值型主流资金的首要选择品种。

二级市场上，该股在高位连续三连阳创出历史新高后，经过十天左右的蓄势整理，今日以涨停方式向上拓展，中长线的空间被彻底打开。上涨动能逐步累计，加速飙升的迹象明显，投资者可积极关注关注。

深圳国诚投资咨询公司 李治学