中天科技：未来四年增长率将达到50%

　　中天科技受近几年在电信网和电力网特种线缆布局的成功，海底光电缆的投产、主要业务的产能扩张和行业需求复苏的影响，房地产收入确认，未来四年收入的平均复合增长率将达到50%，至2010年销售收入有望达到50亿元。

　　公司继去年新增2个拉丝塔后，今年年中将继续增加2个拉丝塔，设备已处于安装调试阶段，到今年8月份产能将达到500万芯公里以上。预计07年光纤产量增幅将会超过1倍，收入增长超过70%。目前公司的光纤产品供需依然紧张，近期在中移动的招标中获得较高的份额，但价格依然下滑，毛利率预计小幅下滑。射频电缆产品产能今年将扩张到2万公里-2.5万公里，公司计划在08年成为国内最大的射频电缆厂商。近期在中移动的集中招标中获得了最大的市场份额，获得了1万公里的订单，07年销售收入预计将增长1.5倍以上。今年以来海底光电缆的订单快速增长，目前的订单量已经基本达到盈亏平衡点，公司认为中天海缆收入将会快速增长，而高毛利的特点将成为公司未来最重要的利润增长点。毛利相对较高的房产收入07年开始将会相继确认为收入，未来3年预计将超过5亿元的收入将会得到确认。

　　广发证券分析师李太勇认为，对中天的每股收益（未考虑增发）预测结果分别为0.31元、0.55元和0.80元，同比分别增长129.05%、86.82%和44.36%，给予“买入”的投资评级，目标价18元。

　　作者：林容弟 今日投资