大秦铁路：定位不变 业绩增长有保证

　　大秦铁路（601006）大的资产收购和铁道部的重组会有联系，但不排除在这个过程中进行合适的资产收购。铁道部在未来几年将进行大规模的重组，而重组的最终方案尚未确定。公司表示，目前尚无中介机构就公司的收购事项进场工作。

不过即使在中介机构入场后，由于铁路资产原先都不是独立经营的，整个过程会比较长。

　　公司今年完成3亿吨的运输目标没有悬念，较2006年2.5亿吨增加5000万吨，增量的大部分都是运往秦皇岛和曹妃甸，加之更多的增量货源来自距大秦线更远的内蒙和陕西等地，公司平均运距较06年有所增长。公司的收入能够和运量同比例增长。到2010年大秦线煤炭运量达到4亿吨是铁道部预订的目标，上游的煤炭集团的产量规划和下游的煤码头的扩建也是与之配套的，因此在未来3年，公司的业绩增长有保证。

　　东方证券分析师陆从珍认为，公司目前的动态市盈率32倍，略低于市场的平均市盈率，公司的基本面支持目前的股价，而大秦铁路作为铁道部的一个重要融资平台的定位一直没有改变，维持增持的评级。07年每股收益为0.43元，目标价格区间16.5－18元，对应08－09年30倍市盈率。

　　作者：黄汉兵 今日投资

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