渤海投资：奥运板块逆势飘扬 红旗不倒

机构：渤海投资
周三大盘展开了调整的势头，然而在这种调整氛围下，北京奥运板块却呈现了强势上攻的特征，在首旅股份连续涨停的带动下、北辰实业、中国国贸、中体产业携手逆势上涨，随着北京进入奥运倒计时阶段，奥运板块将越来越受到市场的关注。

北京奥运和大国崛起

2008年北京奥运会距现在只剩下一年半的时间，世界对其的关注度也在不断升温。与历届奥运会相比，北京奥运对于中国有着特殊的意义：首先，北京奥运直接投资规模远超往届，2800亿元创奥运投资之最，对经济的直接推动效应显著；其次，北京奥运将成为若干新兴产业启动的契机，3G、数字电视都将借助北京奥运的举办出现大规模发展；第三，奥运举办恰逢中国经济结构调整的重要时期，处于投资驱动向消费驱动的转型期，奥运会的举办可以大大提振消费者信心与增长期望，促进经济结构更快更好的转型。值得关注的是，未来十年中国经济仍将处在工业化加速发展时期，奥运会作为工业化时代最有效的营销媒介，对于加速主办国工业化进程，促进国民经济由工业化向后工业化时代的转变有特别重要的意义。同时，中国通过申办和主办奥运会，将使西方媒体不得不在１０ 年左右的时间里持续关注中国，并给予更多正面和客观的报导。这种长周期、高频率的报导，对扩大中国的国际影响，树立“国家品牌”都有十分积极的意义。

北京奥运带来的经济效益

对于北京奥运经济究竟能够带来多少经济效益，我们可以初步的计算一下。有资料显示，仅在2004年4月18日至19日北京举行一次奥运经济市场推介会期间，北京市发改委等16家单位就对外联合发布了共376个与奥运相关的建设项目信息，包括22个重点包装项目和354个一般包装项目，总投资达到1350亿元人民币。另有专家预测，从2004年起到2008年，北京市与奥运相关的投资需求将有望超过2800亿元，总投资将达到15000亿元，因举办奥运会而新增的社会消费需求总额大约为1000亿元，消费市场总量将超过15000亿元。而未来的消费总需求将远远超过这个数字。奥运经济将为我们带来超过3万亿元的庞大商机，形成巨大的奥运经济产业链，拉动中国经济的快速增长。据专家预测 “奥运经济”作为拉动中国经济不断向前的火车头作用日趋显著。而美国高盛研究机构的预测数字也显示北京申办奥运,将有助于7年间中国GDP增长率提高0.3%-0.5%。北京市统计局估计,举办奥运将会对北京每年的经济增长产生2个百分点以上的拉升作用,并使全市经济在近10年中保持两位数的增长的目标也将提前实现。奥运商机的壮观远景也日渐清晰。这无疑会给相关上市公司带来的经营商机，并有望在近几年的财务报表中陆续体现出来。

奥运助推市场长期向好

从历届奥运举办国经验看，奥运不但对实体经济具有较强的推动作用，对虚拟经济更是具有强大的刺激作用。奥运举办前期各国的股指走势具有很强的趋同性，奥运会对股市具有积极的正向效应，有效提升投资者信心，推动股指上扬。历史趋势显示，奥运会主办国的股市往往在奥运会前一年表现良好，实证研究也表明，资本市场能够反映奥运景气，在奥运举办当年多数国家股指均存在明显的高于历史平均回报的超额收益。显然，作为最大的发展中国家，作为经济持续高增长的中国，在北京奥运渐行渐近的背景下，奥运对国内Ａ股市场的助推作用值得期待。

作为涉及面众多的投资主题，和奥运主题相关的上市公司并不在少数。其中不乏仅仅依靠一些题材性的操作而鱼龙混杂的品种。这类品种的投资风险不言而喻，毕竟退潮了才知道谁在裸泳。而对于一些有实质性奥运主题的上市公司我们认为值得关注。一方面因投资驱动而受益的上市公司机会最为明显，这主要体现从申办奥运成功到举办奥运当年的直接奥运场馆投资和间接的基础设施投资。２８００ 亿元的巨额投资为建筑建材行业带来巨大商机，并对交通运输、信息通信、节能环保等行业带来新的供应和需求。同时，由于短时间大量投资的沉淀，土地逐步升值。地产开发商也因之受益。