四千亿天量暴跌859家个股跌停 万亿市值蒸发

　　受中国财政部上调证券交易印花税影响，沪深股市昨日放量下跌。伴随着4152.6亿元的历史天量，两市收盘跌幅均超过6%，跌停个股达859家之多，12346亿元市值在一日间被蒸发。

　　昨天，在财政部上调证券交易印花税的影响下，沪深股市放天量下挫。

伴随着4152.6亿元的历史天量，两市收盘跌幅均超过6%，跌停个股达859家之多，12346亿元市值在一日间被蒸发。

　　859家个股跌停

　　五一长假以来，尽管调控政策频出，证监会也两次发文提示风险，但中国股市上涨的脚步却毫无停滞，上证综指蓄势突破4000点后，一路将4100点、4200点和4300点三个整数关口踩在脚下。

　　不过，当大盘蓝筹股等前期滞涨板块的启动、使市场于近日出现高位加速迹象后，股市的持续高温已引发了越来越多的忧虑，毕竟随着大盘的不断冲高，风险也在不断累积。面对市场自发性调整的一再滞后，监管部门再次对估值高企的中国股市做出了回应。

　　为进一步促进证券市场的健康发展，财政部于昨天凌晨宣布，经国务院批准，决定从2007年5月30日起，调整证券交易印花税税率，由现行1‰调整为3‰。

　　虽然分析人士指出，这一举措的实质影响并不算巨大，但其所反映的政策导向给市场带来的心理影响却在市场中激起了大浪。昨天，沪深两市均大幅跳空低开。随后，虽然股指在浦发银行、中国石化等走强的影响下，出现了短暂的快速拉升，并一度回升至4275点，但这显然不足以平复市场的紧张情绪。由于市场信心受到了突如其来的较大打击，个股杀跌动力开始增强，收盘时两市个股上涨家数仅为58家，下跌家数则达到了1006家，更有859家个股封于跌停板上。

　　最终，上证综指收盘下跌281.84点，报4053.09点，跌幅达6.50%；深成指收盘下跌829.45点，报12627.15点，跌幅达6.16%。在两市成交量以4152.6亿元再度创下了历史纪录的同时，12346亿元市值在昨日灰飞烟灭。

　　认沽权证逆市暴涨

　　值得注意的是，尽管股市在印花税上调的影响下出现了大面积恐慌性杀跌，但市场人气似乎并未完全散去，两市依然有10家个股涨停。而随着北京进入奥运倒计时阶段，奥运板块无疑成为昨日市场中屈指可数的亮点之一。在首旅股份连续涨停的带动下，北辰实业、中国国贸和中体产业等奥运概念股盘中均一度走强，并最终收高。此外，昨日上市的两只新股也有不俗表现。东南网架和安纳达均高开高走，并双双因盘中涨幅与开盘涨幅之差达到50％而被深交所实施了盘中临时停牌。最终，东南网架和安纳达两只新股收盘分别上涨154.69%和247.775%，报24.45元和28.10元。

　　与此同时，市场剧烈震荡中所出现的投机机会，在权证交易中得到淋漓尽致的体现。股市的大幅下挫，使此前备受冷落的认沽权证随着股指的恐慌性杀跌而一飞冲天。其中，将于下月进入行权期的钾肥JTP1盘中最高涨幅近300%，并被深交所紧急停牌半小时，复牌后涨幅有所回落，但至收盘仍有两倍涨幅，全天换手率达1338.3%。

　　其余认沽权证涨幅也相当可观，招行CMP1最大涨幅至100%，中集、五粮及华菱认沽权证收盘也都有超过25%涨幅。这些沽权证的正股今日均大跌，盐湖钾肥盘中几近跌停。

　　尽管如此，分析师仍指出，权证短线变动风险有甚于正股，投资者不应忘记谨慎权衡。以钾肥JTP1为例，海通证券分析师周健表示，按盐湖钾肥目前的价格，钾肥JTP1的理论价值已为负值，正股要跌去70%左右，钾肥权证的理论价值才能回到零。

　　阶段性调整或至

　　虽然印花税的上调引发了股市的大幅震荡，但在专家看来，此举固然会增加交易成本，但决策层更主要的政策含义指向于改变目前股市的单边预期，以稳定市场。调高或调低印花税对整体税收的影响有限，但往往表明了一种政策态度。

　　事实上，这种态度已相当明朗。伴随着印花税上调政策的出台，证监会对广发证券借壳事件中所涉内幕交易的处罚一事也于前天被正式披露，商业银行对信贷资金炒股的全面自查同时开始。有分析人士指出，在庄股复苏的炒作背景下，这或许是证券市场由“乱”向“治”的一种转变。

　　持续走高的股指显然将为此转变付出暂时性的代价。民族证券分析师马佳颖认为，此次调整印花税直接针对市场的过分炒作，是政策调控股市信号。从技术角度看，市场经过连续上涨已具备了调整的需要，政策的配合或可成就这种调整。如果后续仍有相关政策出台，将对市场中期走势产生一定影响。

　　印花税历次调整对A股影响

　　调整日期税率变化股指影响

　　1997年5月10日3‰上调至5‰沪综指跌1.64%

　　1998年6月12日5‰下调至4‰沪综指当日涨1.93%

　　2001年11月16日4‰下调至2‰沪综指当日跳空高开，涨6.42%

　　2005年1月23日2‰下调至1‰沪综指当日涨1.73%

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