合加资源：污水处理业务成增长驱动器

　　合加资源(000826)06年的污水处理能力5.5万吨/日，2007年的污水处理能力猛增至61万吨/日，污水处理能力的大幅提升是公司07年、08年利润的重要增长点。预计07年、08年公司该业务的主营收入可分别可增至2200万元和4800万元左右。

　　在危险废物处理方面，公司承接的湖北、甘肃危险废物集中处置工程，于06年3季度开始土建，预计今年年底或明年一季度完工。吉林、内蒙古危险废物集中处置工程今年动工，估计可拿到项目工程80%的订单，预计今年下半年土建收入开始体现。总的来看，公司07年固废、危废工程的土建、设备收入总和与去年基本持平。鉴于其在国家第一批危废项目招标中一举中标4项，技术水平、资金实力和工程运营能力达到了认可，对其未来中标情况持乐观估计。公司表示未来将力争每年拿到2-3个项目，预计今年4季度危废项目的中标情况将会较为明确。此外，在生活垃圾处理方面，公司承接的北京阿苏卫及上海青浦垃圾处理项目，将于今年上半年完工运行。

　　广发证券分析师董力伟认为，考虑到固废行业前景广阔且具有相对较高的技术壁垒，作为该行业中的排头兵，公司将充分受益于该行业的成长，预计07－08年每股收益为0.29元、0.33元，鉴于07年的市盈率已经达到43倍，给予公司“持有”投资评级，目标价格15.50元。

　　作者：周莹 今日投资