五月IPO融资规模创今年新低 增发融资规模亦降

　　　□本报记者 刘兴龙

　　5月沪深两市共有13家公司进行了融资，募集资金总额达66.84亿元。其中，沪深两市只有3只新股发行，融资总额9.86亿元，IPO家数和融资规模均是今年以来新低。

　　IPO家数、规模均最低

　　今年以来，投资者对于参与一、二级市场的热情高涨，数据统计显示，1-4月份累计IPO发行家数39家，融资规模达1105.95亿元。

仅4月份就有14家新股发行，融资规模430.65亿元，发行家数和发行规模创年内新高。

　　进入5月以后，由于股指不断上涨，证监会等部门采取了一系列措施抑制股市投机行为，与此同时，新股发行的节奏也放缓。5月，沪深两市只有安纳达、东南网架两只新股上市，实益达于5月31日开始网上发行，三家公司合计融资9.86亿元，平均每家公司仅融资3.29亿元。

　　从IPO发行家数来看，今年1月为9家，2月为11家，3月为5家，4月为14家，5月新股家数为年内新低；

　　从IPO融资规模来看，今年1月为188.59亿元，2月为426.61亿元，3月为21.08亿元，4月为551亿元，5月发行规模同样为年内新低；此外，安纳达的融资规模为1.62亿元，是今年IPO公司中发行规模最小的公司。

　　增发融资规模下降

　　5月，沪深两市共有8家公司进行了增发融资，募集资金总额达46.08亿元，增发公司中仅有江南高纤选择了公开发行的方式。

　　从发行的频率来看，4-5月份再融资公司有20家，而一季度有29家，去年四季度有31家，月均公司家数基本延续了原来的再融资节奏。

　　不过，数据统计显示，5月增发融资平均规模仅为5.76亿元，不仅低于4月的6.42亿元，也低于一季度8.53亿元的平均再融资规模，而纵观2006年，上市公司增发规模平均高达17.88亿元。通过对比可以发现，上市公司的增发家数和规模正在呈现回落的态势。

　　另外，5月有2家公司发行了可转债，分别为锡业股份和澄星股份，共计融资10.9亿元。

　　定向增发询价显实效

　　上市公司定向增发成为了再融资方式的主流，而定价方式正在逐步变化，目前询价制已经在发行对象为机构投资者的定向增发方案中普遍推行，本月发行完成的新华医疗、天利高新就执行了这一政策，它们的股东就感受到了其中的实惠。

　　新华医疗股东大会于2006年11月通过了定向增发的议案，募集资金额度不超过拟投资项目的资金需求量2.3亿元。新华医疗当时的股价为6.75元，预计定向发行约4000万股。而该公司5月19日披露的定向发行情况显示，经过询价，发行价格设定为13.50元/股，仅发行了1756万股就募集资金2.3亿元。新华医疗定向增发由于采取询价制度减少发行了约2244万股，截至5月18日，该公司总股本为10338万股，减少发行的股票占总股本比例达到了21.71%。如此以来，新华医疗在满足了资金需求的同时，也避免了收益水平的滩薄。

　　天利高新的情况也与新华医疗类似，原本公司计划定向发行11000万股，但由于询价后发行价格提升为5.80元/股，最终的定向发行数量控制在了8700万股，融资规模5.05亿元。

　　从目前的市场环境来看，询价制度的执行将提高上市公司的增发价格，抑制内幕交易的行为，从而在增加上市公司的权益的同时，保障了股东的利益。

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