穆迪总结亚洲金融危机 三重要问题仍未清楚了解

　　□记者李耀宗

　　晨报讯 昨天，穆迪投资者服务公司发表了名为“亚洲金融危机：已了解、自觉了解和仍未了解”的报告，指出亚洲金融危机已经过了10年，但目前至少还有三个重要问题仍未清楚了解。

　　穆迪首席国际性政策分析师及该报告作者PierreCailleteau表示，最重要的问题是很难把结构性因素和周期性因素区分开来。

　　同时，Cailleteau认为人们对金融危机中的蔓延效应仍然没有充分理解。由于可能存在无法预计的投资组合相关性，投资者对蔓延效应的关注程度不亚于政策制订者。对这种蔓延效应的反思促使人们除了在传统的供应方（即提供财务债权的一方，比如政府）分析之外，还应对资本市场的需求方———谁向谁提供资金，和如何提供资金———加以了解。

　　第三个问题是对政治风险的认识不足。“虽然我们可预见政治动荡的风险，但政治危机所产生的情形往往无法预测。”Cailleteau表示。

　　该报告还列出一些“我们自以为了解的问题”，包括：虽然经常账的失衡不一定造成严重灾难，但仍会受到关注；金融自由化期间往往（但不是一定）产生问题；以及本币债务一般“优于”外币债务。