假道香港子公司入股 外资心系A股股指期货

　　本报记者 于晓娜

　　“最近，外资机构尤其是欧美机构对内地期货公司关注度非常高，拿我们来说，过去一段时间，几乎每周都要接待欧美机构的来访，他们非常希望跟公司沟通，并且对中国期货市场，尤其是股指期货的推出，密切关注。

”格林期货董事长王栓红日前在香港对记者如是说。

　　据其透露，外资目前对内地期货公司的关注主要来自两个层次。

　　其中，即将开始的股指期货无疑深深攫住了外资眼球，但事实上，他们更大的胃口则是，“吞吃”内地期货公司。

　　按照王栓红的说法，格林期货与几家外资机构之间的战略合作会谈，早已进入到“深度”层面，而公司去年接待的来自亚太、日本和欧美投资者，就不下十批。

　　曲径通幽

　　虽然我国一直在按照WTO承诺逐步开放金融业，但到目前为止，在外资入股问题上，监管部门态度一直相当谨慎。

　　根据我国目前的监管规定，外资入股银行、保险公司等已经适度放开，唯有期货公司的大门仍在紧闭。

　　王栓红向本报解释，这主要是由于期货公司的杠杆放大效应，监管部门对期货业放开后可能出现的问题有所顾虑。

　　其实，在CEPA3的安排下，目前香港公司已可入股内地期货公司不超过49%的股权，而这一“通道”的更进一步理解则是，欧美机构的香港子公司理论上也可以入股内地期货公司不超过49%的股权。

　　“对内地期货公司有兴趣的欧美机构，便可以转道香港子公司参股内地期货公司，”王栓红表示，如此一来，欧美机构对内地期货市场的热望，仍可曲径通幽。

　　此外，日前内地将QFII额度从100亿美元提高到300亿美元，很多业内人士认为，其中一部分资金或可能分流到期货市场中去，尤其是即将推出的股指期货，将会是QFII的一个“主战场”。

　　然而，QFII究竟能否直接在内地投资商品期货？它们又是否愿意把可贵的QFII额度分流到商品期货当中去？

　　永安期货行政总裁王中伟表示，QFII目前还无法直接投资内地期货市场，而且，他们也不会在内地商品期货配置过多资金。

　　王栓红则透露，根据内地监管规定，外资机构不能直接投资商品期货，但境内注册法人却是合格投资人。

　　“目前内地注册公司的成本很低，尤其对外资机构来说，在内地注册公司，实在是太简单了，而且成本低廉，这样它们就可以合法的进行期货交易了。”有业内人士表示。

　　而首批6家“出海”的内地期货公司，其香港子公司的功能之一正是介绍海外客户，尤其是机构客户如QFII到内地母公司开展业务。

　　“我们今天还走访了QFII，做一些牵线搭桥，再把它们介绍到内地，”广发期货香港公司总经理叶梅告诉本报。

　　热望股指期货

　　对外资机构而言，内地期货市场最直接的诱惑之一，无疑是股指期货的即将推出。

　　从内地多家期货公司得到的信息显示，目前外资普遍关注股指期货推出之后，它们如何参与以及如何运作。由于外资对内地期货市场较为陌生，缺乏经验，但又不想错失大好机会，因此通过内地期货公司参与，几乎成了它们共同的选择。

　　虽然截至目前，内地期货公司尚未代理金融期货业务，但实际上，它们对这一领域也并非完全陌生。

　　以格林期货为例，1993年就曾为CME代理外盘交易，包括恒指期货等交易，1995年，内地国债期货市场火爆，格林期货也积极参与，但“3.27”事件之后，国债期货交易也停止了。

　　王栓红认为，股指期货可以分散股市风险，以及国民经济的风险暴露敞口，实际上是对国民经济的保护。至于短期内，股指期货对我国股市究竟是“福”是“祸”，谁都无法断言，“至少有一点，那些聪明的投资者会利用股指期货对冲风险，锁定利润。”

　　格林期货前段举行了1万人参加的股指期货仿真大赛，其中一位重庆投资者在2个月内，获利3000%。

　　据王栓红透露，格林从2年前开始准备股指期货，招了20多个海外留学生，年初也投入了1000万元升级IT平台系统，并与4-5家银行签署了战略和合作协议，跟保险公司、证券公司等也开始进行深入合作。

　　王栓红告诉记者，外资投资者关注的不仅是股指期货，他们对今后可能推出的国债期货、外汇期货等产品，都有相当大的兴趣。

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