大盘探底反弹 价值蓝筹稳定市场信心

    经过连续的恐慌性暴跌之后,周二深沪大盘呈现先抑后扬、探底反弹的态势,两市股指双双收出带长下影线的阳线,成交量再度放大；显然,经过短线的恐慌性杀跌之后,市场做空能量已经得到一定程度的释放,预计短线有望进一步展开技术性反弹行情。

在连续暴跌之后,目前的指数水平存在价值支撑,因此后市股指继续出现暴跌的可能性不大。短期来看,市场仍有进一步反弹的潜力,并有可能维持强势震荡的格局,最终完成市场热点的切换,从题材股的过度炒作逐渐转向价值投资,因此可以认为,价值蓝筹将重新主导后市行情的发展。

    [昨日市况]

    经过连续的恐慌性杀跌之后,周二深沪大盘呈现先抑后扬、探底反弹的走势,两市股指双双收出带长下影线的光头阳线,成交量重新放大至2782.30亿,显示短线仍有进一步反弹的潜力。从全天股指运行的态势来看,早盘上证综合指数以3564.43点顺势低开后在恐慌性抛盘的打压下继续大幅下挫,盘中最低跌至3404.15点,随着市场做空能量的释放,午后大盘在惯性下跌后开始逐步回稳,并在抄底资金的推动下尾盘出现放量上行的态势,最终以接近全天高位3767.10点报收。深成指相应呈现探底反弹的走势。

    从盘面情况看,两市大部分个股展开探底反弹的行情,其中上海市场涨跌家数比例为486：374,深圳市场涨跌家数比例为375：260,从涨幅榜来看,中原环保、华帝股份、威孚高科、吉林森工、三友化工等61只非ST个股以涨停报收。具体来看,受国家产业政策扶持的节能环保、新材料等个股表现较为活跃,如菲达环保、龙净环保、中国玻纤、双良股份、三爱富、巨化股份、卧龙电气等。其次,具备优质资产注入的二线蓝筹品种也出现较大幅度的反弹,如国电电力、太原重工、南京水运等。此外,一些大盘蓝筹如中国石化、中国联通、工商银行、中国铝业、五粮液等纷纷走出止跌回升的行情,对于稳定市场信心起到积极的作用。

    周二,上证综合指数以3564.43点开盘,最高3768.56点,最低3404.15点,收盘3767.10点,上涨96.70点,涨幅2.63%,成交1821.39亿；深成指开盘11171.78点,最高12017.71点,最低10652.19点,收盘12017.71点,上涨549.25点,涨幅4.79%,成交960.91亿。

    [昨日消息面]

    周二主要有以下信息值得投资者关注：

    1、 新基金的发行节奏得到加快,知情人士周一透露,包括景顺长城、益民、广发、华宝兴业等在内的数家基金公司旗下偏股型基金产品已获准发行。景顺长城基金公司透露,其旗下刚获批的精选蓝筹基金将于下周起发行。

    2、 继涉足商业银行、证券公司之后,保险机构涉足基金业的步伐有望加快。 中国保监会有关人士日前透露,保险公司设立自己的基金管理公司今年会有进展,保监会在政策上将给予支持。

    3、 中国人民银行会同银监会、证监会、保监会制定的《金融机构客户身份识别和客户身份资料及交易记录保存管理办法》周一起向社会征求意见。征求意见稿规定,商业银行类金融机构为自然人客户办理人民币单笔5万元以上、外币等值1万美元以上现金存取业务的,应核对客户的有效身份证件或者其他身份证明文件。

    [后市简评]

    经过连续的恐慌性暴跌之后,周二深沪大盘呈现先抑后扬、探底反弹的态势,两市股指双双收出带长下影线的阳线,成交量再度放大；显然,经过短线的恐慌性杀跌之后,市场做空能量已经得到一定程度的释放,预计短线有望进一步展开技术性反弹行情。

    为了抑制资产价格的继续膨胀和市场的过度投机,管理层近期密集出台一系列紧缩性政策和市场化调控的手段,这些政策和措施主要包括央行5月18日集中出台的包括同时上调存款准备金率0.5%、上调存款利率0.27个百分点,上调贷款利率0.18个百分点、将银行间即期外汇人民币兑美元交易价浮动幅度从3‰扩大到5‰的调控制措施；5月30日财政部提高印花税率至3‰。事实上,中国人民银行5月18日出台一系列的紧缩政策以前,一些政府高级官员,包括中国人民银行和证监会官员也已经就股市泡沫提出预警,如五月初银监会扩大了QDII的投资范围,意在放松对资本流出的管制。此外,证监会也采取严厉措施,针对参与非法个人交易的基金经理人和公司管理层,打击市场操纵行为。上述政策措施都表明政府抑制资产价格泡沫的明确意图。但市场由于对政策预期的理解存在明显的偏差,导致市场由过度投机突然转向过度恐慌并造成大面积个股的持续跌停,甚至具备良好基本面支撑的价值型蓝筹品种也由于恐慌情绪的迅速蔓延而被市场错杀。笔者在上日的文章中已经指出,市场的这种持续恐慌同样属于非理性的行为,而价值蓝筹品种被错杀将意味着市场转机的来临。

    从技术角度和市场的相关统计数据来看,上证综合指数从5月29日的高点4335.96点大幅下跌以来,截止到周二盘中的最低点3404.15点,累计下跌931.81点,跌幅高达21.49%；而很多个股的跌幅远远大于同期大盘跌幅,甚至出现连续四个跌停的走势,其中在近5个交易日中累计跌幅超过30%的个股就超过400只,说明个股风险十分巨大。从跌幅巨大的相关个股性质来看,大部分属于前期被疯狂炒作的垃圾股和题材股。从中可以看出,垃圾股和题材股的炒作风险,同时也可以看出市场的恐慌气氛相当浓厚。这种恐慌性抛压也波及到具备估值优势或具备成长潜力的品种。从历史经验来看,市场过度恐慌造成的连续暴跌将在很大程度上释放了短期市场的做空动能,笔者认为,在连续暴跌之后,目前的指数水平存在价值支撑,因此后市股指继续出现暴跌的可能性不大。短期来看,市场仍有进一步反弹的潜力,并有可能维持强势震荡的格局,最终完成市场热点的切换,从题材股的过度炒作逐渐转向价值投资,因此可以认为,价值蓝筹将重新主导后市行情的发展。

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