阳光股份：定向增发1.2亿股

　　RecoShinePteLtd出资6.85亿元成第一大股东

　　阳光股份(000608)近日公告称，该公司于2007年5月28日以5.71元/股的价格向特定投资者RecoShinePteLtd定向发行1.2亿股。

此次非公开发行募集资金将全部用于公司的主营业务，投资于公司北京阳光上东三期房地产开发项目与补充流动资金。而RecoShinePteLtd由此持有阳光股份29.12%的股权，成为阳光股份第一大股东，并将在公司董事会7名成员中占2名。

　　北京阳光上东三期项目紧邻一期项目的西北，东北至坝河，西北是四德公园，西南靠东四环，东南为项目的一期。该项目建筑内容为酒店和酒店式公寓，项目已于2006年5月份开工建设，计划于2008年年初竣工。项目计划建成后整体出售，预计该项目实现销售总收入840,660千元，项目内部报酬率21.6%。

　　作为阳光股份此次非公开发行的唯一发行对象，战略投资者RecoShinePteLtd认购的1.2亿股股份的限售期为36个月。而在RecoShinePteLtd成为阳光股份第一大股东(控股股东)期间内，阳光股份则应保证在每次向特定对象发行新股时，Re-coShinePteLtd均拥有优先认购该等新股以保持其在该公司第一大股东(控股股东)地位的权利。

　　据介绍，RecoShinePteLtd是专门为阳光股份战略投资事宜而设立的特殊目的公司，于2006年3月28日成立，自身未拥有房地产开发资质、未拥有项目开发和项目经营管理人员，也未从事房地产开发的具体业务。RecoShinePteLtd的控股股东RecosiaChinaPteLtd持有RecoShinePteLtd100%的股份，成立于1999年5月28日。RecosiaChinaPteLtd是RecoShinePteLtd的实际控制人新加坡政府产业投资有限公司(GICRealEstatePteLtd,简称“GICRE”)在中国境内唯一一家从事房地产投资的企业，其自身并未拥有房地产开发资质、未拥有项目开发和项目经营管理人员，也未从事房地产开发的具体业务。

　　RecoShinePteLtd的实际控制人———新加坡政府产业投资有限公司(GICRE)，是新加坡政府投资有限公司(GIC)属下负责房地产投资的分支，也是世界最大的房地产投资公司之一。RecoShinePteLtd成为阳光股份第一大股东后，其及其控股股东、实际控制人雄厚的资金实力和客户资源优势将给公司提供更广阔的发展空间。

　　阳光股份管理层认为，公司总体经营稳健、财务状况良好，但是由于公司资产及股本规模偏小，发展较快，部分财务指标尚需改善。公司近几年在稳步发展房地产开发业务的同时，逐步增加持有物业的出租业务，自持物业投入逐年加大，所需资金除销售回款及公司利润积累外，资金缺口部分均需向银行借款解决，造成公司资产负债率偏高，2006年末资产负债率(合并口径)已达73.14%；同时，银行借款的不断增加，也逐步增大了公司的财务费用，使得公司近年来的利息保障倍数明显低于行业平均水平。

　　公司预计未来年度投资项目的逐步建成，将对公司未来获得稳定现金流、实现可持续发展将起到积极的作用。此次非公开发行完成后，因增量现金的流入，公司流动资产在短期内将大幅增加，资产总额及股东权益亦相应增加，公司资产负债率将会下降，每股净资产将会有所提高，全面摊薄的每股收益会有所降低，但由于公司所需资金已部分由募集资金解决，公司未来年度的效益将会提高，募集资金的运用将对公司未来几年的发展产生重要的推动作用。

　　又讯阳光股份控股子公司星泰公司与香格里拉2007年6月6日签署协议，星泰公司将委托香格里拉经营管理北京阳光上东酒店项目。阳光上东酒店项目规划地上建筑面积约面积33,123平方米。酒店将设计成为国际一流水准的、拥有客房419间的4星级商务酒店。

　　作者：李清香 证券时报

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