水泥行业景气步步升

    □今日投资 金红梅

    证券经纪业继续排名榜首,房地产行业本周排名13位。天相投顾分析师认为,房地产板块估值偏高,首先由于流动性过剩的因素,整个证券市场的黄金发展也带动了房地产板块整体估值水平的提升；其次,高PE主要来源于目前的低利率水平；最后,房地产公司2007年1季报靓丽是房地产板块整体走强的根本动力所在。

分析师表示仍坚定的看好房地产行业的发展前景：1)巨大的市场需求是房地产行业稳步发展的坚实支撑；2)人民币升值提高房地产板块投资价值；3)加息对房地产公司的影响有限；4)加息对抑制资产价格过快上涨效果甚微；5)维持行业“增持”评级,提高行业估值水平。

    建筑原材料行业一个月来排名稳步上涨。基于国内固定资产投资增速因经济增长方式转型的渐进性还会维持相对高位,而其内部结构变化使得水泥需求对固定资产投资增速的弹性在加大,以及目前水泥价格和盈利所处阶段,中信证券认为水泥行业景气及盈利处于上升的中继阶段。不过就行业目前的相对估值水平来看,行业平均的估值水平已超过国外代表性公司的平均水平,也明显高出行业评级基准指数中标300指标股2007年平均27倍的动态市盈率。因此行业的整体性投资机会在下降,给予行业“中性”评级。

    制药业排名由一个与前的37名上涨到30名。大宗原料药价格回暖是近期行业中的一个亮点。大宗化学原料药类似“周期”性行业,由于工艺相对简单,环保监管不严,进入门槛低,多数产品价格呈现脉冲式短周期。但此次以B2、B5等小品种和VC、青霉素工业盐等大品种为代表的价格反弹自2006年底以来已经持续了近半年,而且仍有继续涨价的趋势。国信证券分析师表示,总体而言,中国原料药的产业发展和进步逐步改变世界原料药产业格局,一些品种开始具备一定定价能力,但仍属于医药行业中低附加值的上游产业,不确定性因素较多,风险犹在。对于出现转机但风险因素仍在的大宗原料药板块,目前的投资评级仍维持“中性”。

    一个月来排名持续上涨的行业还包括：医疗设备、公路运输、摩托车制造、煤炭、综合化工、出版；下跌的则包括：电力、钢铁、航空、机场、高速公路与隧道、广播和有线电视、水运、白酒。

    序 号 行 业 股票 基本面 技术面 机构 表现最 平均PE 平均P/S 平均评 一周前 一月前 三月前 六月前

    数量 诊断 诊断 认同度 佳个股 级系数 排名 排名 排名 排名

    1 证券经纪 4 83 91 48 都市股份 81.88 54.24 2.17 1 1

    2 制铝业 6 87 57 62 中孚实业 52.47 2.81 1.83 13 3 3 36

    3 多种公用事业 5 29 74 36 S科学城 101.43 19.18 2.75 2 2 28 62

    4 贵金属 3 94 48 78 贵研铂业 65.73 3.68 1.72 44 6 8 64

    5 医疗设备 4 40 68 27 万东医疗 78.73 8.30 2.75 3 17 20 47

    6 公路运输 10 48 62 45 大众交通 68.52 7.42 1.70 4 14 53 22

    7 摩托车制造 9 41 59 18 中国嘉陵 113.96 3.59 2.00 9 20 57 63

    8 煤气与液化气 4 45 61 18 大众公用 76.87 4.79 N/A 5 11 60 73

    9 工业品贸易与销售 14 55 64 31 辽宁成大 48.59 9.99 2.20 8 9 13 19

    10 综合性工业 6 50 58 29 南京高科 90.93 10.90 1.89 6 12 68 42

    11 建筑原材料 26 46 59 42 S*ST丹江 73.77 5.80 1.97 15 16 9 31

    12 汽车制造 28 51 60 45 福田汽车 50.70 3.67 2.22 10 8 14 29

    13 房地产经营与开发 88 47 69 35 美都控股 82.35 19.37 1.95 7 19 25 7

    14 服装和饰物 23 53 59 43 美尔雅 64.76 10.72 1.64 17 13 45 35

    15 煤炭 21 74 60 58 伊泰B股 40.68 4.07 1.95 38 33 64 75

    16 家具及装饰 5 67 58 44 金马股份 84.49 5.61 2.34 28 35 16 5

    17 建筑与农用机械 28 58 62 39 沪东重机 80.53 12.55 1.79 18 24 7 14

    18 综合化工 7 54 61 41 天科股份 56.46 -36.74 2.31 12 43 75 71

    19 轮胎橡胶 6 53 54 36 S佳通 108.25 1.31 1.83 14 15 52 69

    20 出版 3 48 63 61 新华传媒 53.84 9.69 2.10 24 41

    21 电力 53 54 53 38 岁宝热电 56.36 5.44 2.25 19 7 19 58

    22 钢铁 39 75 51 52 安阳钢铁 31.13 1.53 1.78 21 4 6 20

    23 建筑工程 28 48 52 34 葛洲坝 70.19 4.83 1.71 20 18 44 39

    24 一般化工品 83 47 53 31 ST仁和 73.75 6.41 1.94 22 23 36 51

    25 保健产品 3 20 44 33 健特生物 63.38 3.88 3.00 11 10 4 43

    26 纺织品 39 36 52 30 丝绸股份 83.13 3.88 2.23 16 22 47 60

    27 化肥农药 29 58 49 37 沙隆达A 50.04 3.34 1.84 32 32 50 52

    28 其他综合类 24 45 52 29 福日电子 84.78 14.13 1.99 27 28 35 12

    29 建筑材料 21 45 51 34 杭萧钢构 69.84 5.06 1.71 29 21 26 66

    30 制药 90 43 51 40 鑫富药业 83.66 16.51 1.80 31 38 54 55

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