当心基民被套影响行业发展

    今年5月30日股市暴跌以来,基金单位净值整体也出现较大幅度下降,有一批基金单位净值已小于1元面值,这显示出已经有不少基民被套。根据基金业发展的历史情况来看,被套基民越多、被套幅度越深对基金行业发展的负面影响也就越大。

    根据天相的统计数据,今年6月4日有18只开放式偏股型基金的单位净值小于1元面值,这些基金的总份额已经超过1000亿份,约为开放式偏股基金总份额的10%左右,其中单位净值最低的基金只有0.93元。

    一般而言,在两种情况下基民被套会影响到基金行业的发展。一种情况是基民被套幅度很深,超过5%或者超过10%就会对基民投资心理产生较大的负面影响。在2004年初基金发行井喷时期购买新基金的基民中,几乎100%在股市最低点时被套10%以上。

    另一种情况是基民长期被套,如果基民投资基金只是短期的半个月或者1个月被套,这样对于基民的投资心理影响不会很大。但如果是长期被套,基民之间“口口相传”甚至会影响到新老基民购买新基金的积极性。2005年基金发行困难的最重要原因就是大批基民长期被套。

    其实,基民被套对于基金还有其他负面影响。对于长期处于被套阶段的基民来说,一旦解套就很容易出现疯狂赎回老基金的现象,这在2006年第一季度表现的最为明显,2004年初井喷时期发行的某百亿基金短短一个季度就被净赎回一半。

    在6月5日至8日股市上涨的过程中,那些净值低于1元的基金大多已经回到了面值以上,大批基民被套的情形暂时有所好转。但基金行业仍然要对基民被套保持警惕,时刻注意在牛市中期调整过程中,被套基民投资心理的变化,通过基金投资者教育倡导投资者长期理性投资基金。(三 石)