思源电气：高溢价定向增发850万股

　　思源电气（002028）(行情，资讯)今日发布公告称，本次非公开发行股票的发行价格不低于定价基准日（股东大会召开日）前二十个交易日公司股票均价的百分之九十，即每股不低于18.47元。经过向特定投资者询价，本次非公开发行股票的发行价格最终确定为47.8元/股，相对于公司股东大会批准的最低发行价格18.47元/股溢价158.8％。

日前，该公司的非公开发行方案已经获得董事会和2006年第一次临时股东大会批准，以及监管部门的批复同意。

　　本次发行募集资金人民币40，630万元，扣除发行费用，实际募集资金40，230万元。发行的对象共5名，包括中信证券股份有限公司200万股，全国社保基金112组合150万股，光大证券股份有限公司150万股，财富证券有限责任公司120万股，红塔证券股份有限公司230万股，以上发行对象均承诺认购本次发行股票的锁定期限为12个月。本次发行新增850万股股份已于2007年6月8日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕登记托管手续。

　　募集资金投资项目为GIS（气体绝缘金属封闭开关设备）项目，是公司现有高压开关产品的升级换代产品。GIS由于其具有占地少、可靠性高、无污染、维护方便、使用周期长等众多传统敞开式变电站无可比拟的优势，为国内外电力用户所青睐，成为国内外输配电行业开关设备中最尖端和最有竞争力的设备。近年来，随着国内电力行业的蓬勃发展，电力设备均不同程度上出现了供不应求的现象，GIS的供求矛盾尤为突出，许多电力项目的设备交货期延期在半年以上。

　　本次非公开发行股票后，思源电气的净资产及每股净资产值将大幅增加。截止2006年12月31日及2007年3月31日，思源电气净资产分别为456，869，709.54元及486，486，971.74元，每股净资产分别为4.31元及4.59元，每股收益分别为1.35元及0.17元。本次发行后，在不考虑其他因素影响的情况下，公司净资产预计可达859，169，709.54元，每股净资产预计可达7.50元。

　　事实上，为了尽快做大做强，身处中小企业板的思源电气去年以来还展开了赫赫有名的“蛇吞象并购行动”。思源电气日前终于公告表示，公司与科瑞集团、北京亚太和思源如高共同签署了《股份过户协议》，通过全资子公司思源如高受让合计17.8％的平高电气股份。从思源电气以及平高电气各自的资产规模来看，此次的收购明显是“小吃大”，但该公司在盈利能力方面高于平高电气。作为一家在深圳中小板上市的民营企业，思源电气能够收购在主板上市的国有企业，也属上市公司中少有，虽然没有成为第一大股东，但对以后的上市公司并购仍然有所启示。该公司并购计划的目的也是整合平高电气及其相关方的资源和优势，把平高电气发展成为在高压开关行业领域居于国际领先地位的公司。

　　作者：张歆 证券日报

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