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访谈实录:寻找股市之外的金矿 纸黄金投资ABC

    三、投资纸黄金需要关注国际金融市场

  王新佑:不同只是关注的范围和关注点比股市关注得更多一些或者范围,作为黄金市场,更多的要关注国际宏观经济,国际经济以及国际政治局势特别是美国经济这些因素的影响。

对一般投资者来讲,这方面稍微困难,首先要了解美元怎么走,对美国经济,还要了解国际政治局势,经常看国际新闻,还要对全球的经济形势有大局的判断,还要稍微了解国际供需平衡的问题,可能知道中国黄金市场的黄金供需,但是中国黄金了解的话,也应该看到国际的东西,因为中国毕竟是国际上第三大黄金需求国,第四大黄金生产国,如果中国的黄? 的话,意味着国际市场很旺。你关注的时候可以通过关注国内关注国际,这样黄金跟股票投资还是不大一样。另外股票投资还要分析公司本身的经营状况,还要选个股,黄金没有个股的问题,就是这个品种,这个品种关注跟这个品种有关的关系,比如美元,国际政治局势,通货膨胀,主要是经济因素,还有其他的投资市场的发展形势,比如说股票市场很火的时候,债券市场很火的时候,资金流向这个市场,作为黄金不是升息的资产,如果升息资产涨得很好,股票会分红,他涨得很好,对黄金市场是一个冲击,不光要关注这个,要关注其他市场? 际市场一个部分,而且比重非常小。容量比较大的市场发展起来了,形势比较好,涨得比较好,黄金的重视程度比较低。举例从92年到2000年,克林顿执政期间,道琼斯指数涨的时候,从500跌到250,全球经济美国经济强劲地增长,业绩非常好,大家投资股票,作为股东进行股票投资,那个收益很高,所以买黄金产品比较少,当时在国际市场上黄金作为货币的属性逐渐下降,在货币当中的重要性也下降,就回归到普通商品的角度。2001年不一样,世界政治局势发生了变化,出现了恐怖事件,国际政治局势发生很大变化,国际间的经济还有安全? 因素,使得大家对黄金整个货币性重现认识到了,黄金开始回归到人们的视野当中,它的价值从低估,从250涨到700多。

  主持人:能不能简单结合短期的局势,比如美元、石油或者道琼斯指数对美元的影响,近期来说。 王新佑:近期来看,操作黄金第一关注美国的走势。如果仔细分析一下走势,从这几年来看,大体美元跟金价是呈相反的,负相关的关系。特别是01年到05年6月份,基本上是相关性达到94%的相关性。金价上涨主要是美元贬值造成的,而真正来说黄金的价格上升这中间体现得不是很明显,到2005年6月到2005年12月中间,这正好是相反的,这半年是金价上涨投资美元,美元也上涨的趋势。更多的我们认为是国际政治局势、伊朗核问题导致对国际经济不稳定,特别是造成油价大幅度上升,使得全球通货膨胀率的忧虑造成的金价上涨,引起的投资性造成的。

  在一般情况下都是跟美元挂钩的,从今年的4月中旬开始,从690跌到现在640多,大部分因素还是美元升值,反弹造成的。美元特别对欧元,从1.36涨到1.32,欧元跌了1.32,金价从690到670多,主要是这个因素。前两天反弹,今天从650涨到670,说明现在更多的是美元因素。偶尔一些突发性事件,如果你觉得比较紧张的时候,应该考虑可能是金价有影响。比如说搞军演,金价会反映到。还有通货膨胀的预期。通货膨胀全球都有压力,包括美国、中国,美国十年期国债涨那么高,其实是美国经济很重要的通货膨胀的压力。从通货膨胀压力来讲,对金价有比较好的支撑作用。

  其他要关注投机性的因素,市场对黄金是不是热,目前来讲,包括中国还有国际市场,稍微比去年减淡了一些,但是这个人气还没有散掉,只是现在稍微减弱了,但是还聚集了一帮人在做,从美国商品交易所黄金品作为投资品来看,大家在十万手左右,低的是3万到4万手,最高是8万手,现在是11万手,是中等偏高的水平,一旦基本面对金价有利的话,市场会形成涨势。投资者投资黄金一定要注意风险控制。

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