用友软件：08年移动商务业务实现盈利

　　用友软件（600588）在国内软件行业品牌优势突出，完整的产品线、产品良好的表现以及强大的销售服务能力使得公司建立了广泛的客户基础。公司服务收入的比重呈现上升趋势，既体现了公司日益强大服务能力，也是公司盈利模型成熟的标志。

公司坚持自主创新，不断出与市场需求相适应的产品。

　　未来随着U9以及其他新一代软件产品的推出，公司产品线将更加完善。完整的产品线使得公司能够对各种客户提供较强的支持，提高公司的市场影响力，同时这也是公司在与国际巨头的竞争中不落下风的重要原因。公司已经成为亚洲地区排名第二的ERP软件供应商。根据CCID的统计数据，2005年公司继续保持中国管理软件、ERP软件市场占有率第一。并且市场份额从04年18.4%上升多20.4%。07年是公司正式将移动商务定位公司核心业务的第一年，公司将增加投入规模，考虑公司一贯稳健的经营作风，我们预计07—09年投入的规模在年均3000—5000万元。比较适中的投入将减轻公司的财务压力，也大大降低了新业务的风险。预计公司的移动商务业务08年基本能够实现盈利平衡，09年开始盈利。

　　光大证券分析师殷鸣预计，公司07—09年每股盈利分别为0.89元、1.16元、1.52元。考虑公司的行业地位和较高的成长性，公司合理价格为55元，给予增持的评级。

　　作者：林容弟 今日投资

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