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北京首放:新高行情的买点在哪里?

  ⊙北京首放

  仅仅是周末消息面出现了真空,就形成了周一大盘的大幅跳空高开,市场强势由此可见一斑。当天收盘深市再创新高,沪市也是在距离新高触手可及的位置,在新高行情基本上已经确立的背景下,投资者进场买点在哪里?其中的盈利机会有多少?

  两大因素只是时间问题

  由于近期市场一再出现诸如加息、取消利息税等利空小道消息,这成为了空头打压的主要理由,近几天日K线上的下影线,大都是由这些小道消息冲击出来的。

我们认为,CPI指数增幅的连续超过3%高高在上,使得近期加息的预期非常强烈,央行加息应该仅仅只是时间前后的问题,况且,取消利息税等于将居民存款实际利率提高0.612%,但由于其对应的仅仅是老百姓,不仅对企业没有影响,也未给银行带来利息支出负担,因此,又不能简单理解为加息2-3次。现在对多头有利的是,从盘面上来看,加息等利空消息正在不断被市场进一步消化,每一次出现所给市场带来的负面影响越来越小,这在指数上的体现就是周一在加息消息没有兑现的情况下,沪市开盘竟然出现了超过60点的跳空缺口,这在以往只有出现大利好消息才会出现这种盛况。

  空头可以针对另一个因素就是周一的跳空缺口。有一点是可以肯定的,那就是指数缺口没有回补,始终是会被空头所惦记的,多头在此之前也不会大力做多。况且,从今年以来的过往历史来看,这类寻常的跳空缺口都是迟早会被回补完毕的,因此接下来市场要攻克的目标就是完全回补缺口,也就是说,当天的缺口被回补也只是时间早晚问题。

  个股出现三大新特征

  这次深市再创新高,沪市运行在新高区域。但同样是新高区域,其股票运行格局大为不同。首先,绩差垃圾股和绩优成长股分道扬镳,不再是同起同落。从分类指数运行中来看,回落幅度巨大的低价垃圾股反弹乏力,涨幅非常滞后,而绩优股领涨大盘,走势分化非常明显。

  其次,股价出现了两极分化,高价股越涨越高,低价股负重难行。统计结果显示,高价股越来愈多,百元股多达4家,50元以上的股票群体超过40家,而6、7元以下的低价股强力反弹多达几十家,其中又以ST股、亏损股占据绝大多数。

  第三,基金重仓股一马当前,成为领涨市场的绝对主力。统计从6月5日以来涨幅最大的股票,可以发现,美的电器安信信托大唐发电等处于涨幅前列,一大批基金重仓、持仓品种受到了市场青睐的同时,也成为了这轮新高行情的最大赢家。

  可以说目前市场格局已经发生根本变化,投资者在选择目标的时候,需要认清市场形势,方能做出正确判断。

  基金持仓股带领市场前进

  上周是新基金发行最为频繁的时期,先后有广发大盘成长、华宝兴业行业精选、景顺长城精选蓝筹和大成创新成长4只基金先后发行。有统计显示,4只基金上周总认购规模超过1000亿元大关,刷新了上投摩根内需动力基金发行所在周900亿元的天量认购规模纪录,显示出投资者对新基金赚钱能力的高度肯定。

  另一方面,国内基金和QFII、社保等所持有的品种,绝大部分是以沪深300为主要构成,统计年初国内券商研究机构所预测的沪深300指数成份股的平均市盈率大约为37倍左右,但一季度盈利增速大幅度超过预期,到目前最新预测的2007年平均市盈率仅在32倍左右,2008年的动态市盈率更是迅速降低到25倍左右。在中国经济快速增长的大背景下,基金持仓品种盈利的快速增长,已经被市场高度认同。虽然以2006年业绩的静态估值水平看起来较高,但长期来看,目前价格水平还有巨大的升值潜力。因此周一市场崛起的招商银行中国平安中国人寿等金融股,就是新基金大举买进相对滞涨的重仓股的结果。

  基金重仓、持仓股之所以涨幅惊人获利匪浅,这与当前管理层扶持、投资者肯定其盈利能力、以及持有股票自身优秀素质三方面有直接关系,更为重要的是,动态市盈率下降的趋势表明,基金持仓股高而不贵,还将受到市场欢迎将继续上涨的概率较大,股指也将延续这一市场特征。可以预期的是,在这些基金重仓股的带领下,股指将出现震荡上涨的走势,

  因此对于市场前进的方式来说,最为可能的选择有两种:一种方式是与2?27暴跌之前的走势高度类似,即大盘持续近期的强势上涨态势,短线继续上涨甚至创出4335点新高纪录也不是不可能,但随后还是要完成震荡下跌回补4152点缺口的过程,投资者可以待回补完毕后再择机进场参与。

  而另一种可能的方式是,二次探底考验支撑。短期内指数延续上周四的震荡回调格局,不但回补完4152点缺口,还能回调到4000点一带附近,来反复考验这个整数关口的支撑力度。我们认为,对于投资者来看,大盘只要把缺口回补完毕,那么这也就是很好的进场机会。而对于市场来说,短期内如银监会查处银行流入违规资金进入股市等利空消息,打压市场、回补缺口,那就也将是进场的好机会之一。

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(责任编辑:陈晓芬)
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