上海汽车(600104):整体上市助推业绩浪

机构：银华投资
基本情况:

公司主营汽车整车，变速箱、底盘、弹簧、散热器、车灯、制动器、转向机等汽车零部件。在上汽集团的倾力支持下，进行了不断的资本扩张，已从汽车零部件生产向整车制造、金融和信息产业等领域渗透，已形成依托上汽集团、配套全国，同时积极参与国际市场竞争的综合体系。

截至目前，公司总股本655102.91万股, 流通148075.16万股；07一季度每股收益0.1770元，每股净资产5.0668元。

投资亮点：

整体上市概念： 公司向上汽集团发行32.75亿股新股并购买其拥有的整车企业股权等。完成收购后，公司经营规模和经营业绩均将得到明显提升。

介入整车制造领域： 上汽于04年耗资6700万英镑收购了罗孚25和75型轿车的生产权以及发动机的核心技术；出资5.12亿元与上汽股份共同设立上汽汽车制造公司,借道罗孚的技术平台,打造具有国际竞争力的自主品牌。

受益消费税改革： 能够从此次消费税调整中受益的为小排量汽车，特别是排量1.0L（含）到1.5L（含）的乘用车，公司参股的上海通用正在大力发展小排量车型，公司将间接受益。

参股金融概念： 出资3.96亿(占10.41%)参股南方证券,另投资5.2亿(占40%)参股上汽集团财务公司。

推荐观点：

公司是我国三大汽车制造集团之一，先后和德国大众、美国通用、日本丰田等国际知名汽车制造商建立了战略合作伙伴关系，也是国内产销规模最大、技术最先进的轿车零部件供应商。随着上海汽车2006年底向控股股东定向增发的完成，企业目前已经由汽车零部件制造，转变成集整车生产、零部件制造以及销售于一身的汽车上市公司，2007年的经营业绩有望呈现大幅度的提升，发展空间值得期待。

技术上，该股自去年底以来走势上呈现明显的大机构资金推升行情，上升过程中成交不断放大，新资金持续介入，上涨过程中的每一次调整后均会出现新的攻击行情。该股近期跳空强势突破前期高点并创出新高，股价得到5日均线及缺口的有效支撑，未来上涨空间不小，建议投资者重点关注。

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