剧烈震荡为突破历史新高奠定基础

　　在连续的上攻之后，沪指今天终于在4300点上方受到了阻力，下午引发了一轮快速跳水，甚至出现了恐慌性的抛售，最终沪指跌破了4200点，收出一根中阴线，并且吞没了前两日的阳线，表明调整压力有所抬头，不过成交量前几天有所放大，沪市金额超过了1900亿元，说明场外的观望资金仍在试探性进场，虽然规模不大，但对市场仍具有较好的支撑，我们认为，在4300点尤其是在前期的历史高点附近，出现今天的震荡是正常的，也是合理的，沪指能否创出新高还是构筑中期顶部，还需要进一步观察，而近期政策面的动向则对市场具有较大的影响。

　　焦点一：历史高点巨幅震荡是必然的，中期走势呈现跌宕起伏格局。

　　从6月5日开始的绝地大反击，多方一路上攻，屡屡突破关键阻力位置，还屡屡出现向上的跳空缺口，显示了超级牛市的强势格局，但是整个市场已经出现了变化，尤其是在经过了前期千点暴跌跳水之后，市场投资者的心态也已经快速转变，从上半年的疯狂转变到了谨慎，从大胆追涨持股待涨的策略转变到了逢高出局的策略，因此，市场运行到今天，沪指逼近历史新高，深成指突破新高之后涨幅超过10%之后，前期的套牢盘，获利盘等等蜂拥而出，终于引发了尾盘的跳水，对于今天的震荡，我们认为，这是正常的，毕竟沪指从3400点一路上攻至4300点，上涨了900点，涨幅超过25%，期间没有一个像样的调整，从纯粹的技术上看，超买的技术指标也有进行休整的要求，因此，对于这种震荡，投资者不必恐慌和害怕，甚至可以得出结论，即使目前市场处于一个中期头部，那么再度出现前期的大幅跳水的概率也极低，正如本栏前期指出的一致，中期市场将进入一轮宽幅震荡格局，波动幅度较大，需要投资者采取正确的投资策略。

　　焦点二：没有主流和板块联动埋下隐患，长期持有优质个股最佳策略。

　　从3400点开始的绝地反击，虽然指数一路上攻，但是投资者可以发现，从连续跌停的个股开始反弹之后，工行为首的银行股一度启动，中国人寿、平安也有所走强，有色板块也大幅拉升，本周大比例送股的题材受到炒作等等，但并没有一个很明确的主流热点，也没有板块轮动，个股活跃度较前期也有大幅度降低的迹象，这样为今天的跳水埋下了隐患，可以认为，经过上半年的炒作，低价、题材等整体上已经经过了高潮阶段，进入了平稳，而蓝筹绩优股则由于估值的限制，也不会出现连续大幅度上扬，所以，庞大的观望资金目前还没有找到一个能够完全激发市场人气的热点，有的只是个股以及小范围热点的炒作，这就形成不了强烈的赚钱效应，引发不了大部分投资者的追涨意愿，而从操作角度分析，长线持有优质个股仍是投资者最好的选择。

　　焦点三：回避绩差题材亏损个股，高送配高松股是牛市炒作目标。

　　虽然近期没有主流热点，但仍具有相当好的个股行情，如近期的沙隆达、鲁泰A等，这部分个股都属于在中报有高送配题材的个股，而从历史走势来看，我国市场在牛市中历来有炒作高送配的习惯，这也预示着，近期的市场热点有望围绕中报做文章，炒作业绩大幅增加的个股，但是对于投资者而言，需要对高送配个股进行仔细的甄别，尤其是在已经出现了大幅连续拉升的背景下，追高进场风险较大，但只要是业绩是真实的，能够连续保持快速增长的个股才是我们的重点选择目标。