管理费托管费：基金投资运营的保障

    证券时报记者三石

    与基金相关的费用有哪些？这些费用又对基民购买基金的收益有哪些影响？本报从本周起推出一系列专题报道,全面介绍和分析基金各方面费用或费率,由此增加基民对基金的了解。

    其实,基金的费用主要包含三大类,一类是基金管理费和托管费,它是基金投资运营的保障；另一类是基金销售费,包括认购费、申购费、赎回费、销售服务费等等,它是指基民进行基金交易所产生的费用；第三类是基金投资股票、债券的费用以及信息披露费、律师费、会计费、持有人大会费用等允许在基金资产中列支的费用,其中基金投资股票或债券主要牵扯到印花税和券商交易佣金两大部分。本报将首先介绍基金管理费和托管费。

    基金管理费是基民支付给基金管理公司的费用,这一费用是在每日从基金资产中计提的,以1.5%的管理费率计算,每日的管理费率只有不到万分之0.5,因此基民一般感觉不到被收取了管理费,在2006年那样一年赚取100%以上收益的情况下更是如此。

    现在中国基金业的最高管理费率是1.5%,而在1998年封闭式基金推出后两三年间,最高管理费率为2.5%。绝大多数的封闭式基金、股票型基金和混合型基金都是采用1.5%的管理费率,只有类指数化投资的3只封闭式基金普丰、景福和兴和的管理费率为1.25%,还有部分股票型或混合型基金管理费率为1.2%到1.4%,主要有盛利配置、宝康配置、天治核心、兴业可转债、国海收益和荷银预算。

    管理费率较低的偏股基金主要是那些指数型开放式基金,他们的管理费率从0.5%到1.3%,其中4只ETF基金和嘉实沪深300指数基金的管理费率为0.5%。由此可见,指数型基金的管理费率相对较低,在中国股市有效性增强的情况下,管理费率低的指数基金有望获得长期投资的优势。

    此外,保本型、债券型和货币型三类低风险基金的管理费率也相对较低,保本型基金管理费率在1.2%,债券型基金管理费率在0.41%-0.75%之间,绝大多数货币型基金管理费率为0.33%。

    和管理费相匹配,基金托管费也有高有低,绝大多数封闭式基金、股票型基金和混合型基金托管费率为0.25%,部分基金为0.2%,指数形基金的托管费率在0.1%到0.2%之间。保本型基金托管费均为0.2%,债券型基金托管费在0.14%到0.2%,货币型基金托管费全部都是0.1%。

    事实上,国内不同基金之间的管理费率和托管费率之间的水平并没有拉开,不像美国等国家和地区基金管理和托管费率差距很大。著名基金评级机构理柏专门有一项费率评价指标,这一指标说明了不同基金费率和风险对比后的差别,投资者如果对基金费率感兴趣可以关注理柏的这个评价指标。