股指期货日评6.25

机构：长江期货
Ø 沪深300指数交易情况：

今日沪深300指数以4066高开15点，早盘宽幅震荡后午盘开始逐级走弱，尾盘报收3877，跌173点，日K线表现为阳线。股指仿真交易合约走势近强远弱，总共成交7.9万余手，增量3.3万余手，总持仓4.8万余手，增仓1.4万余手。

今日增量增仓主要由于一大型股指期货仿真交易大奖赛开幕造成。IF0707报4594点，涨25点，IF0708报4888点，涨53点，IF0709报5094点，跌22点，IF0712报5737点，跌23点。现货合约升水717点。

Ø 现货市场走势：

今日上证综指报收于3941，跌150点，深圳成指报收13109，跌616点，两市共成交3132亿，较上一交易日缩量400余亿，盘中热点散乱。截止15:15分，新加坡A50股指7月合约报14750，跌5点，成交5手，持仓280手，升水388点，香港恒生指数报21879点，跌121点，高位震荡。

l 基本层面：

1. 中国人民银行行长周小川日前表示，通货膨胀数据可能进一步走高，不排除进一步加息的可能性。他估计，第二季度的经济增长可能放缓。（CPI指数偏高带来的加息压力将长期影响证券市场）

2. 根据《中华人民共和国反洗钱法》等法律规定，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会制定了《金融机构客户身份识别和客户身份资料及交易记录保存管理办法》，现予发布，自2007年8月1日起施行。（这一消息将导致证券市场上的违规资金加速出逃，短期利空，长期有利于市场健康稳定的发展）

l 技术层面：今日大盘大幅缩量大幅下跌，短期均线失守，市场特征转向弱势，技术上形成M头的可能大增。

l 行为层面：周末消息面总体偏空，上午大盘强势震荡无奈量能无法跟上，下午盘面开始出现杀跌行为，收盘时近半数个股跌停，反映了大众投资者开始认同市场将形成M头。明日中国远洋上市，预期将影响市场人气。

Ø 操作建议

预计明日沪深300指数向下探底，如有急跌可能会引发强反弹，仿真交易合约走势将强于现货。

建议继续放空升水偏大的0707合约，急跌时轻仓做多远月合约。

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