安永：中国上市银行盈利前景持续改善

　　最近两个月，股市的火爆吸引中国老百姓将存款源源不断地从银行“搬家”，企业债开闸在即更是对长期依赖存贷利差作为收入主要来源的银行构成压力。在市场竞争和利率浮动空间扩大所导致的利差压力下，转变盈利模式已经成为各家上市银行正在紧锣密鼓实施的一件大事。

安永会计师事务所全球金融服务部合伙人施仲辉25日在接受记者采访时指出，去年全年和今年第一季度中国上市银行的手续费收入增速很快，未来增加非利息收入尤其是手续费与佣金收入业务（中间业务），将是维持整体收入增长的一个重要途径。

　　继今年4月中信银行A+H股成功上市之后，目前中国共有11家商业银行在国内市场、香港市场或两地上市，这11家银行的总资产规模已占中国整个银行业资产的55%以上。安永是其中5家银行的外部审计师，并向部分其他银行提供咨询服务。根据安永最新发布的《中国上市银行2006回顾与展望》报告，去年所有上市银行均实现了手续费收入的高速增长，其中民生银行以172%的增速名列前茅，其后依次是兴业、中信和浦发银行等。尽管如此，上市银行净手续费及佣金收入占总收入的比重仍然很低，最好的招商银行也只是略高于10%，存在着较大的增长空间。

　　年报数据显示，11家上市银行在2006年均实现了可观的利润增长，净利息收入仍是银行的主要收入来源。安永认为，虽然整体的存贷款利差水平相对较稳定，但由于信贷规模增长的限制和银行对优质信贷项目的激烈竞争，其增长的空间也很有限。中小企业贷款可能会为银行带来更高的利润率，但因大部分银行仍正在建立适合于中小企业贷款的评估体系和监督流程，这部分业务目前仍未能达到从传统的公司放贷业务中取得的成果，其在整个信贷业务中仍然只占据很小一部分。因此，大力发展非利息收入业务就成了维持银行整体收入增长的一个重要途径。

　　2006年数据显示，清算及结算手续费收入和银行卡业务收入是上市银行最重要的两大手续费收入来源，前者增长率从2005年的21%上升至2006年的42%，占手续费和佣金总收入的比重为23%。银行卡业务也表现出色，增长率高达41%，约占手续费和佣金总收入的21%。不过，施仲辉预计今后上市银行的财富管理、投行业务、托管业务和代理行业务也会有强劲增长。财富管理收入主要来源于保险、基金和理财产品的销售，近期股市的发展也使这方面的收入显著增加。投行业务收入是另一个盈利来源，因为银行可利用其庞大公司客户网络，向其重点客户提供咨询服务收取费用。而托管业务也是另一个重要的收入增长点，因为有日益增多的机构投资者在股票市场和资产管理业务中扮演着重要角色。随着跨国企业与国内企业间贸易的增长，分行网络较大及能覆盖较多核心城市的本地上市银行将更有能力接洽代理行介绍的业务。此外，更强大的代理行网络将更有效地推动从本地客户获取的国际清算业务。

　　在成本控制方面，上市银行的努力已取得了显而易见的效果。施仲辉说：“员工成本虽然在持续增长，并趋向于与业绩挂钩的薪酬方式及开始使用股权激励机制，但总体来看，银行收益的增长超过了成本的增加，使成本收入比率处于下降趋势中，部分银行更低于40%。”至于外资银行高薪争夺本地人才的策略是否增大了中资银行员工成本的压力，施仲辉认为短期的影响不会太大。

　　展望未来，施仲辉预计，从利息收入来看，因中国经济发展前景很好，企业的盈利状况持续好转，信贷质量也相对较好，未来银行的利息收入还是会有一定程度的增加。而从非利息收入来看，这两年银行已经采取了很多切实可行的办法开拓这块业务，不断推出包括理财产品在内的新产品和服务，预计未来几年非利息收入的增长速度将会越来越快。总体来看，中国上市银行的盈利能力非常令人乐观，未来盈利状况会进一步改善。