反弹中继续减仓

机构：国诚投资

今日上证指数开盘后顺势下滑，到10：40左右探到全天最低点后，出现奇迹反弹上行。但我们仍将之看做为反弹的延续，并不能改变市场中期格局，建议逢高减仓或调整仓位。指数方面，上证综指开盘3985.72点，最高4090.72点，最低3948.29点，报收4078.60点，上涨105.23点，成交1301亿；深成指开盘13309.34点，最高13641.98点，最低13154.5点，收盘13583.70点，上涨364.29点，成交738.1亿，个股呈分化反弹之势。

整体来看，部分板块的个股然然延续了昨日的反弹势头，但成交量未能跟上，某些个股还呈现出强劲反弹之势，各行业龙头和题材股有继续反弹的迹象。反弹表现抢眼的有环保、农药化肥、陶瓷、水泥、房地产、交通运输等行业，这些行业有望短暂维持反弹。另外参股券商概念股、社保重仓股、交叉持股概念股、基金重仓股、整体上市、借壳上市等概念股也处于反弹榜前列，其余股票均表现一般。某些行业和概念股票仍然处于跌幅榜的前列，如ST 股、S类股、数字电视股、石油行业股、纺织机械股、医疗器械、仪器仪表股票等均处于跌幅榜前列。具体到行业，金融行业中兴业银行领涨，陕国投、民生银行、中国平安随其后，都市股份、深发展跌幅在行业居前，S延边路停牌；钢铁行业整体上涨家数多于下跌家数，安阳钢铁涨停，还有法尔胜、ST长钢涨幅在5%以上，南钢股份、韶钢松山、大连金牛微幅下跌；石油行业中中国石化反弹达2.79%，它的反弹对大盘影响甚深；房地产行业依然人气较旺，涨停的非ST类个股就有5家，东华实业、天鸿宝业、珠江控股、天创置业等涨停，还有一批反弹幅度在5%以上的个股紧随其后；有色金属倒也不错，整体处反弹榜前列。

消息面上，全国人大常委会有望授权国务院停减征利息税。十届全国人大常委会第二十八次会议２７日上午审议了国务院关于提请审议全国人大常委会关于授权国务院可以对储蓄存款利息所得停征或者减征个人所得税的决定草案的议案。根据这一决定草案，全国人大常委会将授权国务院根据国民经济和社会发展的需要，可以对储蓄存款利息所得停征或者减征个人所得税。受国务院委托，财政部部长金人庆对决定草案作了说明。金人庆说：“利息税开征８年来，在鼓励消费和投资、合理调节个人收入、增加财政收入等方面发挥了积极的作用。目前，我国经济社会情况发生了新的变化，固定资产投资增长较快，物价指数有一定上涨，居民储蓄存款利息收益相对减少。”金人庆表示，为了适应国民经济和社会发展的需要，增加居民的储蓄存款利息收益，国务院有关部门经过认真研究、论证，拟订了全国人大常委会关于授权国务院可以对储蓄存款利息所得停征或者减征个人所得税的决定草案。这一草案已经国务院同意，提请全国人大常委会审议。 金人庆同时表示，现在中国经济处于高速增长时期，财政收入保持了较好的增长势头。在这种形势下，停征或者减征利息税，国家财政有能力承受。市场人士认为，该议案通过的可能性在加大，因此利息税的减免征是迟早的事情，连同早期的一系列监管措施，我们再次看到管理层调控股市，维持股市长期健康稳定增长的决心。

分析认为，大盘还将反复震荡寻求支撑，本轮短暂反弹完成后，极有可能振荡向下再次寻求支撑。盘面显示投资者对后期行情充满期盼又心怀谨慎，毕竟管理层的态度决定着大盘中期的走势，某些板块将要面临一定的抛压是很正常的，后市就面临继续回调的压力。6月份一系列的调控措施使我们看到管理层决心很大，而且措施运用也较为到位。调升印花税抑制市场投机气氛，在很大程度上抑制了结构性泡沫的进一步扩张；此后，管理层再度推出允许券商和基金推出QDII产品的政策，这一方面丰富了投资者的投资渠道，更为重要的是，此举将进一步弥合了A股和境外市场的估值差异。再联系到市场上弥漫着加息的预期和免征利息税的预期，大盘中线后市不容乐观。

不过在宏观调控下也不是没有投资机会，具有中报预期蓝筹股是目前机构关注的重点。股市的调整使很多投资者对公司的价值有了更实际的认识，资本市场将变得更健康，而公司业绩的高速增长将为投资者带来丰厚回报。激进的投资者可轻仓关注市场热点板块和大盘蓝筹股，以及防御性资产如高速公路、电力、煤炭等。稳健投资者建议逢高减仓。

深圳国诚投资咨询有限公司 李治学