失守4000 周末综合症为何提前上演？

　　黄硕:来自资金面的消息是……

　　6月28日，下午3点收盘时，上海的天黑漆漆得似锅底，轰隆隆的雷声远远响起，暴风雨即将来临，一如此时的大盘。周四收盘，上证指数跌去164点，放眼看去，新浪财经上尽是利空新闻：《1.55万亿特别国债紧缩流动性，专家称相当提高10次存款准备金率》、《利息税对股市影响有多大》、《中行交行招行百亿元资金违规 称不影响业绩》。

如同电闪雷鸣的严厉打击下，的确让人对下半年的大盘不敢盲目乐观。

　　一、15500亿元特别国债的威力有多猛？不分析不知道，一分析，真能让你吓一大跳，2007年06月28日《新京报》在《专家称1.55万亿特别国债相当于提准备金率10次》中称：昨天，全国人大常委会通过了财政部高达15500亿元人民币特别国债的议案。此次特别国债的发行为国家外汇投资公司筹措资金，由于涉及资金面巨大，被认为对国内的各个市场，甚至长期以来的中国货币政策格局，都将产生重大影响。北京师范大学国际金融研究中心主任钟伟表示，购买2000亿美元的特别国债的发行，其对资金面的影响是巨大的，“相当于大约9-10次存款准备金率的提高（每次0.5个百分点），即使分批次进行，对整个市场的流动性也将产生显著的影响”。

　　二、利息税的威力有多猛？此前一直担心的利息税问题，反而影响没那么大了。2007年06月28日《金融时报》在《利息税对股市影响有多大》一文中分析：加息或取消存款利息税一直被市场视为利空。6月27日上午，全国人大常委会第28次会议正式审议了国务院关于提请审议授权国务院可以对利息税停征或减征的草案。取消利息税与加息一样，对股市来说肯定是一个利空。不过，在目前居民投资意识空前觉醒、流动性过剩问题突出的背景下，其对股市的影响力应该还是很弱的。而从前两次加息的效果看，大多数居民未必会选择把炒股资金转成储蓄。专家指出，市场对于取消或降低利息税政策早有预期，上周五和本周一沪深股市大跌就是对这一预期的提前反应，其所产生的负面影响基本上已被市场提前消化，这也是6月27日股市不跌反涨的原因。

　　三、银行股的立场是多还是空？银行股可是大盘的中流砥柱，实在不能再加入做空的行列啊，幸好2007年06月28日《第一财经日报》在《中行交行招行百亿元资金违规 称不影响业绩》称：国家审计署审计长李金华昨日表示，审计署在对中国银行、交通银行和招商银行2005年资产负债损益情况审计时，共发现各类违法违规问题155.61亿元。三家银行均表示，此次审计署审计的结果不会对其整体经营业绩及已公布的财务报表构成影响。

　　原本一直视为预期中的利空（利息税减免），反而没了想象中的恐慌，但半路杀出的“15500亿元特别国债”一事却着实令市场为之震三震。资金面啊，你实在令我们紧张。（东方智慧证券研究所 黄硕）

　　惊人预言：管理层的意图难道是......

　　李治学:

　　1）大盘预测――――大盘明日将回抽4030区域收阴，周五将上涨80点以上直接攻击4100点以上。市场就是这样，总是爱和大多数投资者开玩笑，演绎大喜大悲。所以，易者由此想到《金刚经》中的话：一切有为法，如梦幻泡影。如露亦如电，如是又如空。希望投资股市的朋友苦练基本功夫，不要被主力收拾的空手而归。

　　2）新股给市场的一个重要信号－―――中国远洋这只股票是在舆论蹂躏市场的风口浪尖上市，今日静态市赢率将近130倍以上。先不要指责管理层在制造泡沫，市场中存在就是合理。这其实是管理层给市场的信号，那就是市场容忍泡沫。管理层的意图只可意会，不可言传。因为这信号不能公开讲，怕股市人来疯，继续涨的上头；又怕所谓专家学者来指责。只有聪明人才可以领悟。不要轻易听信所谓经济学家的言论，这会把中国股市搞成一潭死水。当年中国台湾就是如此，轰轰烈烈的大牛市最终死在经济学家手上，所以，提前请所谓学家对股市网开一面。

　　3）发现主力――――《道德经》曰：上士闻道，勤而习之；中士闻道，若存若无；下士闻道，大笑之。目前最先领悟管理层意图的就是上士，在大家都恐慌逃跑的时候，先知的主力已经开始积极进行运作了。要提前发现这些主力，那么我们坐轿子也会很爽。千万不要以为这几日基金重仓股票拉一下，就把基金当做先知主力，他们只是在季度末拉拉自己股票，做做市值，玩个虚荣排名而已。那么，市场真正的主力在哪里呢，易者今后会给大家揭晓！

　　图锐:此量能仍然只能做箱体整理

　　我认为，大盘的总体方向仍然与我上次的博文观点一致，即箱体震荡，谨慎持股，连续的反弹也没有必要去过分乐观，而连续的下挫也没有必要过分的悲观。如果你的股票是机构“抱团取暖”的股票，那么目前来讲问题依然不大，因为据我所知，目前大盘的弱势（相对于2-5月来说）虽然造成了开户数量的剧减，但是也造成了更多人投向基金市场，因为现在是负利率，公民们找不到合适的投资理财方法，必定就造成了基金以及保险信托业的火爆（总不能都去炒楼或者普洱茶吧？）。但是机构操作的股有几大特点，那就是涨幅不太快，量能不太高，换手不太勤，散户不太多。也就是说，以目前的量能来看，机构重仓股是没有什么问题，600000的换手率仅仅0.4%，依然能维持一个上升的趋势，同样的例子还有600519，002024等。虽然这些股票的负面报道很多，但是不得不承认，他们就是这个市场最安全的股票。这类股票上次调整是在1月31日以后，那是是部分基金刚建仓完毕的洗盘，也仅仅跌去了20%左右，所以如果目前来看的话，它们补跌也不会有太离谱的表现，只要你持币，放心的参与问题是一定不大的。但是那些二，三线股票，缺少了人民的力量它们怎么能还站起来呢？从部分“七跌停股”如000803，600783来看，很多游资要么就是之前已早早撤退，如振华路，红岭中路等，要么就是已经弃盘而转投权证。这类“中线趋势已死亡”的股票，显然是不能再碰了。为什么我强调趋势而不再强调PE之类的话？看看中国远洋就知道了，机构的泡沫不叫泡沫，叫“浪花”！

　　大盘难道会在暴跌中覆亡？

　　今天市场又是一片哀鸣之声，上午冲高平稳收盘后，下午大盘开始呈现单边震荡下跌，沪深两市大盘跌幅分别达到4.03％、5.16％，两市近400只个股跌停，盘面简直惨不忍睹，个股几乎无一幸免，具体盘面就不用笔者详述了。尽管这段时间，笔者一直认为市场需要调整，但目前这种大起大落的频繁程度并非理性，已远远超出自发性调整正常轨道，属于极度不正常现象，值得管理层高度警惕！听任大起大落现象的频繁发生，对于投资者信心将造成毁灭性打击，将不利于资本市场的长远健康发展，这种大起大落的局面才是各方不愿意见到的，相信会引起管理层的高度重视。究其原因，笔者认为：近段时间各项政策的密集出台，配合处于调整阶段的行情，处处见闻投资者左一个政策，右一个政策来分析和指导行情，短期市场确实蒙上浓重“政策市”阴影，加之前期印花税事件，以及调整初期的正常杀跌，令投资者信心在近段时间遭受重创，这种频繁暴跌现象的出现，这种上涨下跌都无量的现象，集中反映了当前市场各方参与主体信心严重受损的事实，场内多方资金不敢出击，场外资金观望或者离场情绪愈加浓烈，空方仍旧非理性杀跌，悲观的交投气氛正在逐渐笼罩整个市场，大盘难道会在这样的暴跌中覆亡？笔者观点：尽管市场总体仍需调整，但目前这种方式显然并非选项，当前的频繁暴跌已脱离市场正常运行轨道，由于对政策疑惧加悲观交投气氛导致的非理性下跌，迟早被市场纠正过来，投资者大可不必恐慌，更无须悲观，调整一下行情很正常，但纵使调整断不是这样去调整的！大盘绝不会在暴跌中覆亡！如同目前一轮主升行情暂时不具备条件一样，大盘连续大幅暴跌也不具备充分必要条件！虽然上攻无量，但请各位不要忘了：下挫同样无量，既然无量下跌，一旦机会来临，短线收拾一下旧山河遇到的阻力就不会太大。所以，短线被套的投资者不要被当前行情吓懵了，千万不要市场没有崩溃，你自己先崩溃了，只要手中个股质量好，一次短线上攻即可解决问题。在空方全面得意的时候，一旦市场获得充分消化，酝酿一个短线上攻的小高潮，我想只需要一个信号而已，不要总是担心被套。至于市场总体中期大方向：仍然维持调整行情不变，在市场心态越来越复杂的情况吓，需要做的消化就会越多，投资者总体仍要以谨慎为主，至少在仓位控制上一定要严格执行纪律。最后需要提醒各位的是：当大家都在悲观的时候，有一件事情千万不要忘了做，那就是这段时间认认真真去挖掘个股，这样的行情最好发现个股价值，下轮行情到来之前，你便可以有的放矢了。

　　预计明天市场，继续低开下探为主，若市场下跌延续到明天，笔者建议手上有股的投资者千万不要再杀跌，短线希望总是在过度中酝酿的，仓位过重反弹则可适量减仓。当前局面，大势调整虽难以改变，不代表后市直线暴跌，调整不等于崩盘，4300都没有崩盘，3900来崩盘？可能吗？至于行情短线能否有所表现，在度过这个周末之后的下周会较为关键，无论如何，大盘采取连续暴跌的方式来完成调整的可能性几乎不存在，既不要被人利用盲目托市，更不要被人利用去杀跌，在当前这种行情中，少跟着情绪跑，少跟着波动跑，一切都会来得及，一切都死不了！少一份情绪，多一份客观，在疯涨的时候要看到调整步伐临近没，在四处杀跌中要看到希望正在酝酿中！有些个股明明可以做多，你就做多，有些个股不能做多，你就趁机会早点离场，就这么简单！

　　

　　

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