第一铅笔：豫园店珠宝专营将按时推出

　　第一铅笔（600612）以本公司房产资产置换入豫园店5楼531.56平方米的房产；投资设立桦甸有限公司，并收购吉林金都集团的资产。

　　公司本次资产置换收购的五楼532平方米的资产是以第一铅笔为主体，前期已经完成的3-4楼的资产置换是以老凤祥为主体，其目的是为了四季度开张进行豫园店珠宝专营业务的扩张，相关事项已在预期之中。本次收购吉林金都集团的资产，公司预测09年实现利润总额670万元，后续550万元（对11年后公司前景判断尚不是很明朗，所以持稳健态度）。本次国家出口退税政策调整，公司出口退税率降低5%，对公司铅笔业务的业绩有0.01元的影响，考虑人民币升值速度加快，公司铅笔业务带来的汇兑损失可能超出预期假定1200美金的出口汇兑损失，由此可能超出预期0.01元。

　　东方证券分析师张曼假定金价不动，考虑铅笔业务出口退税率降低以及汇兑损失的增加，预测公司07-09年的每股收益分别为0.38、0.55和0.80元，复合增长率45.10%，考虑到行业和公司的可持续高成长性，给予25元的目标价，维持“增持”的评级。

　　作者：唐彬 今日投资

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