格力电器(000651)于6月29日召开了06年度股东大会,审议通过年度董事会工作报告、补选董事和公开增发A股的议案。股东会当天发布了中期业绩预增50%以上的公告,预增源自国内外两个市场销售收入大幅增长的贡献。
第三方监测数据普遍显示今年以来空调行业销量增速达到10%左右,由于行业的盈亏平衡规模一再提高,公司高层认为今年能维持生产、销售、售后的空调品牌不超过20几家,未来行业格局可以达到只剩3-5家的高度集中,格力的目标是国内空调市场份额的50%甚至60%,全球市场的30%以上甚至40%以上,而目前格力空调占国内市场份额30%以上。对于投资者关注的集团国有股减持动作,格力高管表示,竞争性行业国退民进没有限制,国有大股东减持有利于改善格力电器股权结构,后续是否继续减持由珠海市政府决定。未来格力电器达到空调业务目标、竞争力难以撼动的前提下,公司的管理水平相应达到更高层次,届时会考虑相关多元化扩张,培育新业务增长点。
中信证券分析师胡雅丽认为,公司在空调业务上有超一流的战略实现能力,很有可能提前达到09年500亿销售收入的目标,暂维持增发摊薄后07年每股收益1.15元,08年1.6元的预测,同比增长连续超过40%。根据行业和公司经营规律,上半年业绩比重大,故格力中期预增公告增加了其07年全年业绩增幅的确定性。按08年30倍估值,合理价格48元,维持“买入”评级。风险提示:行业的商业库存可能有所增加。
作者:唐彬 今日投资
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