基金重仓蓝筹股成大震荡避风港

　　 ⊙华泰证券研究所 唐潇武

　　6月以来，沪深大盘呈现高位大幅度震荡，技术形态出现M型双头后逐步回落。绩差股和题材股投机结束，开始让人心惊肉跳的价值回归之路。在市场的洗礼中，优质、高含金量绩优股开始受到市场推崇，“二八”现象再现，在4336点附近见顶后基金重仓股开始成为市场新的主流品种，地产、银行、机械、酒类食品、煤炭、汽车等诸多板块呈现出良好的互动轮涨状态。

我们选择50只机构重仓持有的蓝筹股，比较“5?30”以来其相对上证指数的区间涨跌幅度，发现明显规律：

　　40只蓝筹股“5?30”以来股价表现强于大盘，只有10只蓝筹股涨幅低于指数，蓝筹股整体验证了在调整市场中的良好抗跌性。分行业看保险公司最为强势，中国平安和中国人寿在保费收入持续增长和投资收益明显提高的基本面推动下不断上攻，同时香港H股中中资保险股也配合A股共同拉升。沉寂多日的汽车股也不声不响地暗自发力，轿车龙头上海汽车和客车领头羊宇通客车涨幅很大，消费者对汽车强劲的购买力和前期滞涨导致的技术性补涨是它们表现良好的主要理由。

　　房地产和小盘银行股走势十分强劲，我们认为其表现有扎实的行业基本面支撑：房地产行业遭遇宏观调控加息，给房地产企业带来一定的经营压力，但部分优质房地产上市公司拥有较多的融资渠道，完全可以化解此压力。房地产价格2007年以来持续较快上涨，根本原因是当前实际利率偏低，真实利率低于零的现实难于让百姓储蓄,加上改善住房的真实需求必然促使大家购房,低利率环境无法压制房价上涨。另一方面人民币升值的步伐进一步加快，我国房地产业是本币升值最大受益者之一。具备品牌和专业化优势的房地产龙头公司如万科、保利地产自然成为机构首选地产股。银行股同样受益于人民币升值带领的流动性过剩产生的效果，另一方面储蓄持续增长和较大存贷差推动利润快速增长，由于股份制、中等银行利润增长最快，所以小盘银行最佳。

　　此外机械类尤其是工程机械龙头公司表现也十分抢眼,三一重工、中联重科和柳工股价走势明显强于大盘，尤其三一重工逆市不断创出新高，上半年强劲业绩是上升的主要理由。

　　消费概念中酒类股票将持续看好，随着经济的持续繁荣、居民收入的稳定增长，消费服务类股票一直为基金等众多机构坚定持有，五粮液、青岛啤酒、贵州茅台是我们重点看好公司。交通设施公用事业类股票前期行情受到冷落，在调整市场中此类股票抗跌性较好，值得投资者注意，大秦铁路、白云机场是其中优秀代表。

　　50只基金重仓蓝筹股市场表现及基本情况

　　代码 名称 区间表现（5.30-7.4） 收盘价（元） 总市值 市盈率（倍） 每股收益(元) 所属行业

　　（亿元）

　　相对大盘区间涨跌幅（%) 区间换手率（%） 区间振幅（%） 2006(A) 2007(E) 2008(E) 2005(A) 2006(A) 2007(E) 2008(E)

　　000895 双汇发展 146.62 43.19 202.44 48.88 296.21 64.89 54.49 42.11 0.723 0.889 0.897 1.161 食品饮料

　　600000 浦发银行 27.31 23.94 40.38 34.28 1492.85 44.52 31.74 21.91 0.635 0.770 1.080 1.564 金融服务

　　600031 三一重工 26.03 125.40 44.58 43.32 415.87 74.62 48.25 37.37 0.450 1.160 0.898 1.159 机械设备

　　600036 招商银行 23.79 52.60 29.30 23.93 3518.53 49.50 36.98 25.01 0.380 0.480 0.647 0.957 金融服务

　　000858 五粮液 22.50 90.77 34.77 31.89 1210.53 103.45 72.25 53.17 0.292 0.432 0.441 0.600 食品饮料

　　600048 保利地产 22.22 68.82 37.31 46.34 509.74 77.38 51.21 33.43 1.017 1.200 0.905 1.386 房地产

　　601166 兴业银行 21.74 93.82 38.44 33.47 1673.50 44.06 32.52 23.52 0.620 0.950 1.029 1.423 金融服务

　　600600 青岛啤酒 20.51 85.21 45.87 26.31 344.19 79.14 65.03 49.72 0.232 0.332 0.405 0.529 食品饮料

　　601318 中国平安 20.48 49.29 36.78 70.30 5163.57 86.26 50.25 40.05 0.540 0.970 1.399 1.755 金融服务

　　600104 上海汽车 20.47 88.29 41.47 17.87 1170.67 82.16 26.82 21.88 0.337 0.218 0.666 0.817 交运设备

　　600519 贵州茅台 19.20 20.07 33.30 117.12 1105.38 73.49 53.71 38.31 2.370 1.590 2.181 3.057 食品饮料

　　000157 中联重科 19.10 55.85 34.12 38.43 292.26 60.77 36.98 26.01 0.612 0.949 1.039 1.477 机械设备

　　000541 佛山照明 17.70 208.41 53.96 21.31 99.30 41.82 36.65 31.62 0.610 0.660 0.582 0.674 电子元器件

　　600009 上海机场 17.10 42.68 29.94 37.86 729.55 48.21 41.05 39.81 0.721 0.785 0.922 0.951 交通运输

　　600004 白云机场 16.88 89.81 38.80 17.71 177.10 60.61 43.67 29.85 0.250 0.290 0.406 0.593 交通运输

　　000063 中兴通讯 16.77 52.65 30.32 52.60 504.71 62.51 37.18 27.50 1.240 0.840 1.415 1.913 信息设备

　　600320 振华港机 16.70 110.96 40.07 20.36 627.46 39.16 30.19 24.27 0.780 0.520 0.674 0.839 机械设备

　　600177 雅戈尔 16.40 177.09 60.60 26.78 596.29 78.98 50.21 48.54 0.344 0.424 0.533 0.552 纺织服装

　　600309 烟台万华 15.94 24.26 36.48 50.45 599.39 72.57 45.41 33.46 0.730 0.700 1.111 1.508 化工

　　600028 中国石化 14.43 129.42 29.15 13.29 11522.75 22.74 17.34 14.76 0.456 0.584 0.766 0.901 化工

　　601628 中国人寿 14.42 86.82 35.47 40.82 11537.65 120.17 59.70 44.80 0.200 0.340 0.684 0.911 金融服务

　　600415 小商品城 14.31 31.16 30.16 98.39 122.96 40.55 36.45 27.90 1.560 2.430 2.699 3.527 商业贸易

　　000024 招商地产 12.90 25.02 37.44 49.66 364.57 64.19 46.36 36.43 0.681 0.918 1.071 1.363 房地产

　　600066 宇通客车 12.67 35.41 38.24 25.68 102.70 46.52 33.82 27.57 0.700 0.550 0.759 0.932 交运设备

　　600037 歌华有线 12.01 68.26 33.08 26.22 277.97 64.26 64.63 51.23 0.460 0.650 0.406 0.512 信息服务

　　000002 万科A 11.20 67.66 33.59 19.32 1266.40 58.78 41.75 30.11 0.363 0.493 0.463 0.642 房地产

　　601006 大秦铁路 10.68 109.18 36.09 14.97 1942.62 44.45 33.88 26.83 0.360 0.340 0.442 0.558 交通运输

　　000792 盐湖钾肥 10.17 34.77 37.56 40.97 314.47 38.73 31.11 25.80 0.672 1.058 1.317 1.588 化工

　　601001 大同煤业 9.53 79.70 42.46 25.68 214.90 44.67 35.14 25.86 0.810 0.570 0.731 0.993 采掘

　　000022 深赤湾A 8.52 87.03 41.00 28.00 180.53 29.40 25.92 25.01 0.905 0.952 1.080 1.120 交通运输

　　000528 柳工 8.27 66.21 32.36 25.49 120.43 33.78 27.29 22.12 0.440 0.750 0.934 1.152 机械设备

　　000538 云南白药 6.16 54.75 28.77 35.98 174.16 63.01 52.77 40.73 0.795 0.571 0.682 0.883 医药生物

　　600583 海油工程 6.10 36.83 28.71 36.00 342.14 45.78 38.50 29.21 1.480 0.940 0.935 1.232 建筑建材

　　600085 同仁堂 5.36 51.04 27.32 37.60 163.19 104.60 58.91 51.94 0.694 0.360 0.638 0.724 医药生物

　　601398 工商银行 4.28 87.65 16.46 5.14 17168.57 35.24 26.74 20.54 0.150 0.150 0.192 0.250 金融服务

　　600050 中国联通 4.14 105.78 22.50 5.91 1252.72 34.37 31.40 27.25 0.134 0.170 0.188 0.217 信息服务

　　000039 中集集团 3.33 81.35 29.98 27.06 720.44 25.99 22.29 19.72 1.320 1.250 1.214 1.372 黑色金属

　　002024 苏宁电器 2.81 38.16 23.08 47.24 680.97 94.54 60.27 41.62 1.050 1.000 0.784 1.135 商业贸易

　　000869 张裕A 2.65 56.29 27.95 58.49 308.41 69.48 51.81 38.68 0.770 0.840 1.129 1.512 食品饮料

　　600019 宝钢股份 0.89 82.76 19.19 11.40 1996.37 15.34 12.56 10.39 0.720 0.740 0.908 1.098 黑色金属

　　600436 片仔癀 -1.22 46.68 32.92 36.87 51.62 63.02 49.45 41.83 0.617 0.585 0.746 0.882 医药生物

　　600887 伊利股份 -2.22 50.09 24.64 31.87 164.60 47.77 40.56 32.75 0.750 0.670 0.786 0.973 食品饮料

　　601988 中国银行 -2.27 81.91 18.14 5.02 12742.73 30.42 24.25 18.46 0.131 0.170 0.207 0.272 金融服务

　　000625 长安汽车 -2.38 131.45 35.99 12.94 251.69 38.92 27.02 20.10 0.150 0.400 0.479 0.644 交运设备

　　000088 盐田港 -3.16 95.87 29.74 16.61 206.79 29.27 26.87 27.20 0.550 0.567 0.618 0.611 交通运输

　　600005 武钢股份 -4.86 99.42 24.03 10.59 830.04 21.30 14.00 11.14 0.616 0.497 0.757 0.951 黑色金属

　　601328 交通银行 -6.26 92.05 20.52 11.08 5428.58 42.85 31.43 23.30 0.208 0.277 0.353 0.476 金融服务

　　600795 国电电力 -7.34 141.69 34.05 12.75 324.74 32.45 25.74 21.48 0.410 0.411 0.495 0.594 公用事业

　　600377 宁沪高速 -12.90 115.79 28.81 7.84 394.96 35.02 24.74 19.64 0.138 0.224 0.317 0.399 交通运输

　　601333 广深铁路 -13.69 109.44 28.47 7.65 541.89 76.23 33.73 29.71 0.141 0.100 0.227 0.258 交通运输

　　数据来源:Wind资讯

　　

搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。