海通证券：短期内创出新高的可能性比较小

　　 ·商务部：不排除局部肉价进一步上涨可能

　　商务部部长助理黄海14日在接受新华社记者采访时表示，中共中央、国务院对猪肉价格上涨问题非常重视，指示有关部门努力采取各项措施，既要保障农民增加养殖收入，又要确保消费者吃得上肉、吃得起肉。

　　点评：最近猪肉价格上涨，最根本的原因是猪肉供不应求。由于猪肉的生产需要半年以上的周期，解决猪肉供应偏紧问题不可能在短期内实现。我们认为，下半年猪肉价格仍将保持高位运行，不排除局部地区肉价进一步上涨的可能性。

　　·报告预测：07 年中国GDP 将增10.9% 全年CPI 增3.3

　　%国家信息中心刚出炉的一份上半年宏观经济形势分析报告，对一些宏观经济数据进行了一些预测——报告预测全年居民消费价格上涨3.3%。报告同时预测，2007年全年GDP增长将达到10.9%，全社会固定资产投资将增加24.2%，全年外贸顺差将达2750亿美元。

　　点评：虽然2007年上半年宏观经济数据没有全部公布，但我们预计部分指标面临过热的压力，特别是固定资产投资增长速度偏快。今年新增贷款将大大超过计划额度。2007年1-5月新增贷款为2.15万亿，占去年实际新增的比例为68.5%，占报道所称的全年计划额度2.9 万亿的74.1%。

　　·成思危：东亚地区再次发生金融危机的可能性不大

　　“二00七东亚投资论坛”今天在此间开幕，中国全国人大常委会副委员长成思危在论坛开幕式上表示，根据目前东亚地区经济的发展，再次发生金融危机的可能性不大，但是要吸取历史教训，注意防范金融资产增长过快带来的风险。

　　点评：整个东亚地区的经济发展速度比较快，资本市场的发展速度也高于世界平均水平。但是，我们对中国资产价格过快上涨需要注意。实际上管理层已经采取部分措施防止资产价格的过快上涨。

　　市场策略

　　·缩量震荡 继续观望

　　上周市场在7月6日的大反弹之后保持缩量震荡的格局，除了金融保险个股走势强劲之外，市场基本没有出现其他的热点板块，以前期超跌个股的反弹为主，市场量能极度萎缩，周五沪深两市的成交总金额仅为850亿元，而在5月30 日曾经突破4000 亿元。

　　我们认为市场处于一个中期整理的阶段，从调整的板块轮动和量能变化来看，本次调整很难说已经结束，我们判断大多数上半年疯炒的概念股和垃圾股在未来6个月之内难有大面积的行情，以反弹性质为主，而本次下跌中较为强劲的基金重仓个股也可能面临一次调整行情，出现这种调整的时间可能会跟随近期来大幅度上涨的香港市场一起出现。

　　由于市场的心态在两次大跌之后已经趋向谨慎，近期短线上涨个股基本是中期业绩利好公布之后即告下跌，也反映市场做多愿望不强，在如此的量能和人气指望市场短期内创出新高的可能性比较小，我们建议投资者轻仓观望，待趋势明朗之后再择股介入，中线关注煤炭、地产等板块。

　　行业公司

　　·西飞国际（000768）公告经修改后的定向增发方案

　　·云南铜业2007 年上半年业绩预增公告点评

　　·三友化工中期业绩快报和2007 年第二次临时董事会决议公告点评

　　·英力特（000635）业绩修正公告点评

　　·中色股份（000758）重大事项停牌的公告点评

　　基金、债券和衍生产品

　　·权证成交额继续下降 建议关注侨城HQC1、钢钒GFC1

　　·引入新费率结构 博时启动封转开第二单

　　近期重点研究报告

　　·行业公司：西飞国际_跟踪报告

　　·行业公司：医药行业_行业报告

　　·行业公司：工商银行_跟踪报告

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　　·金融工程：可转债月报_可转债报告

　　新近推荐买入个股一览

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