博瑞传播：中报显示投资收益贡献明显

　　博瑞传播（600880）上半年实现主营业务收入3.33亿元，同比增长11%，净利润6460万元，每股盈利0.35元，同比增长29%。上半年实现股票投资收益2000万元，同时计入了1700万元的期权费用，不计上述影响，扣除非经常性损益后的净利润为每股0.39元，同比增长30%。

　　上半年经营特点：广告业务同比增长41.2%；印刷业务平稳，但利润率明显提高；发行投递业务收入增长19.2%。从经营情况看，媒体相关业务占公司主营业务利润的90%，其中广告业务占40%左右，印刷和发行投递业务各占25％。房产、汽车和金融保险是是成都商报广告收入的主要来源，预计下半年仍将维持双位数的增长水平，上半年，印务分公司扩建工程进展顺利，预计下半年将有部分产能释放，初步缓解印刷产能瓶颈。预计公司下半年主营业务收入增长在10%以上，但由于受期权费用摊销影响（下半年仍将摊销1800万元），预计净利润同比将仅增长5%左右。

　　中金公司分析师金宇认为，鉴于广告业务和发行投递业务的增长速度高于预期，同时为了反映上半年投资收益的大幅增长，将07年和08年盈利预测上调了16%和5.5%到0.59元和0.72元。若对下半年证券投资收益的假设为零，又不考虑管理层期权费用摊销和股票投资收益的影响，则07年和08年扣除非经常性损益后的每股盈利为0.65元和0.80元，当前股价隐含的动态市盈率分别为37.2倍和30.2倍，处于估值低端，重申“推荐”投资评级。

　　作者：唐彬 今日投资 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。