光明乳业： 仍有反弹空间

机构：倍新咨询

光明乳业日前公告称，公司拟向农工商超市转让所持有的可的便利店有限公司81%的股权。股权转让价款将在参照经评估后的可的便利净资产的基础上，由双方在股权转让协议中协商确定。此次股权转让是光明食品集团对便利店业务的进一步整合，新光明集团将可能把集团的优质资产注入到公司中去，实现集团公司的整体上市。

光明乳业的全资子公司上海光明荷斯坦牧业有限公司，将投资18亿人民币在武汉建设一个新的奶牛基地，共有约6000头奶牛。这将为光明乳业在华中地区的牛奶加工厂提高更高品质的原料供应并降低原料成本。上海光明荷斯坦在上海附近已有10个奶牛基地，共有约20000头奶牛。预计武汉的新基地将贡献直接净利润340万元人民币， 虽然武汉基地的直接利润贡献并不大，但它能够帮助公司生产一些高端产品，从而提高利润率。

公司2006年的策略是重建品牌，因此06年的销售费用上涨了8%，然而收入只上涨了4.4%。今年，公司决定减少在全国的分销费用，而把宣传和广告集中在主要的销售区，以提高市场份额。另外，公司将停产一种达能产品并因此获得8000万元的补偿金。

目前该股走势强劲，预计仍将反弹，建议关注。