□东方证券 邹慧
    思源电气(002028)成立于1993年,是国内知名的专业电力设备供应商,旗下共有7家控股子公司和1家参股子公司。
    公司的电力自动化保护业务(消弧线圈自动调谐及接地选线成套装置和变频串联谐振成套试验装置)在细分行业中市场占有率高达40%,无论是在技术方面还是在市场占有率方面,均处于国内领先地位,具有较强的定价能力和成本转嫁能力。我们认为,目前公司该项业务市场份额继续扩大较难,未来的增长保持在30%左右。
    公司高压开关业务2006年实现了3.02亿的销售收入,同比增长38.44%,在行业的旺盛需求下,我们预测公司的高压开关业务有望保持35%的增长速度。而由于公司的互感器业务基数较低,公司2006年实现销售收入1.2 亿元,同比增长85.46%,我们预测公司该项业务2007年将增长100%左右,2008年以后增长速度将稳定在40%-50%。另外,公司的电力电容器业务2007年将有望扭亏为盈,实现销售收入6000万左右,贡献利润700-800万元。
    回顾公司对平高股权的收购过程,实际上相当于公司以3.77亿元的价格收购平高电气6500万股的股权,合每股平高电器5.81元,相对于平高电气二级市场的股价,公司该项收购极为划算。
    我们预测公司2007年、2008年EPS分别为1.73元和2.42 元,结合公司的业绩成长性及行业特性,给予公司2007年40倍PE,公司合理股股价为69.2元;另外,公司每股股票含有0.57股的平高电气股权,平高电气的合理股价为22元,我们认为公司目标价位为81.74元,首次给予“买入”评级。
(来源:中国证券报)
|
·谢国忠:把股票分给百姓 |
·苏小和 |经济学家距政府太近很危险 |
·徐昌生 |是谁害了规划局长? |
·文贯中 |农民为什么比城里人穷? |
·王东京 |为保八争来吵去意义不大 |
·童大焕 |免费医疗是个乌托邦 |
·卢德之 |企业家正成长 没有被教坏 |
·郑风田 |全球化是金融危机罪魁祸首? |
·曹建海 |中国经济深陷高房价死局 |
·叶楚华 |中国敞开肚皮吃美国债没错 |
热点标签:杭萧钢构 蓝筹股 年报 内参 黑马 潜力股 个股 牛股 大盘 赚钱 庄家 操盘手 散户 板块 私募 利好 股评