目录：
一、今日最具冲击力政策
证监会：资本市场发展变化对法制建设提更高要求
重大利好:保资可投资ST类股、涨幅超100%蓝筹
二、主力动向曝光
继续反弹大盘温和放量 5000亿增资正悄然建仓
基金二季报集体展望后市震荡将是三季度主基调
三、今日股评家最看好的股票
一、今日最具冲击力政策
证监会：资本市场发展变化对法制建设提更高要求
中国证券监督管理委员会今天在此间表示，自新修订的《期货交易管理条例》颁布施行后，资本市场品种与交易方式、投资者结构、规模、环境等都正在或者即将发生较大变化，资本市场的健康发展对法制建设提出了更高的要求。
证监会称，二OO七年是资本市场实现重大转折性变化之后，向以常规监管为主转变的第一年，是金融创新不断推出的一年，也是对外开放更加深入的一年。
今年的重点立法工作将积极配合证券公司监管条例等行政法规的审查工作，完善多层次市场体系法律制度，健全市场主体约束机制；拓展融资方式，保障金融创新；全面清理、科学规划期货市场法规体系。
证监会指出，将继续夯实证券期货市场的基础性法律制度，积极配合《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》、《上市公司监督管理条例》和《上市公司独立董事条例》等行政法规的制定、修订工作，力争尽快出台。
目前，上述四件行政法规的送审稿已经报请国务院审查。另外，证监会正在积极地配合全国人大财经委做好《期货法》草案的起草工作。
证监会强调，应积极探索非上市公众公司监管制度，制定《非上市公众公司监管办法》及其配套文件，建立统一的非上市公众公司监管体制和分级负责的持续监管制度，完善多层次资本市场体系法律制度。
同时，强化上市公司的信息披露制度，完善上市公司并购重组制度与直接融资制度，改进上市公司的治理水平。
截至六月底，《上市公司信息披露管理办法》、《律师事务所从事证券法律业务管理办法等八件规章已发布施行。
此外，证监会还表示，重构期货法规体系已初见成效。以《期货交易管理条例》为核心，证监会部门规章、规范性文件为主体，期货交易所、期货保证金监控中心和期货业协会的自律规则为补充的期货市场法规体系初步形成，这将对中国期货市场的规范发展发挥积极的作用。
重大利好:保资可投资ST类股、涨幅超100%蓝筹
保监会对保险资金入市政策的调整，除了直接投资A股的比例由5%调整到10%之外，保险资金还获准投资ST类股票、过去12个月涨幅超过100%的蓝筹股等。但业内人士透露，目前保险资金平均持股比例已达8%-9%，接近新上限。
据了解，保监会早在今年4月4日签署了《关于股票投资有关问题的通知》，对保险资金入市政策作出了调整。但各保险资产管理公司是在7月13日收到这份正式文件的。
保监会这次对保险资金入市规定的变动，具体包括四个方面：
保险机构投资者股票投资的余额，传统保险产品按成本价格计算，由不得超过本公司上年末总资产扣除投资连结保险产品资产和万能保险产品资产后的5%，调整到10%。而投连、万能产品的投资比例维持原来相关规定；
投资同一家上市公司流通股的成本余额不得超过本公司可投资股票资产的5%，调整为投资行业龙头企业、盈利能力强的企业可达到10%；投资同一上市公司流通股的数量不得超过该上市公司流通股本的10%，调整为不得超过该上市公司总股本的10%；
保险资金投资基金的比例为10%，但不包括货币市场基金和债券型基金，所以保险资金投资股票型基金上限可为10%；
保险资金可以投资ST的股票，但需要报备监管部门；可以投资股票价格在过去12个月中涨幅超过100%的股票，但限定在蓝筹股范畴内。
对取消不得投资ST股和涨幅超过100%股票等规定，专家称，这是明智之举。因为股改以来许多股票已翻几番，ST股也因重组等价值重估。
定向增发新规出台明确操作细节
定向增发新规出台
首次明确定价基准日、发行底价计算等的具体操作细节
中国证监会发行监管部日前下发《关于上市公司做好非公开发行股票的董事会、股东大会决议有关注意事项的函》，对非公开发行股票的具体操作提出了新的指导意见，包括如何确定定价基准日、发行底价怎样计算、战略投资者锁定期多长、发行对象如何选择等。
监管函明确，计算发行底价的基准日可以为非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以为发行期的首日。发行底价--定价基准日前20个交易日股票交易均价的计算公式为定价基准日前20个交易日股票交易总额除以股票交易总量。
董事会决议确定具体发行对象的，应当明确具体的发行对象名称及其认购价格或定价原则、认购数量或者数量区间，发行对象认购的股份自发行结束之日起至少36个月内不得转让。
发行对象是董事会拟引入的境内外战略投资者或者通过认购本次发行股份取得上市公司控制权的投资者，其认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让，而且该发行对象应当与上市公司签订附条件生效的股份认购合同，并提交董事会批准。
对于董事会决议未确定具体发行对象的，监管函要求上市公司根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先原则确定。
非公开发行股票的董事会决议公告后，出现以下三种情况需要重新召开董事会的，应当由董事会重新确定本次发行的定价基准日。一是非公开发行股票股东大会决议的有效期已过；二是发行方案发生变化；三是其他对发行定价有重大影响的事项。
监管函强调，上市公司作出非公开发行股票决议应当有利于减少关联交易、避免同业竞争，有利于提高资产质量、改善财务状况、增强持续盈利能力。
二、主力动向曝光
继续反弹大盘温和放量 5000亿增资正悄然建仓
承接前日走势，昨日大盘继续展开反弹。备受市场关注的是，一直困扰市场的量能问题开始发生微妙变化：上海市场全天成交813亿元，比近期最低水平的571亿元放大了四成。对此，分析人士指出，自上周五量能创近期最低后，市场出现了细微的放量迹象，并给人一种很扎实的感觉，体现出机构资金在悄然建仓。
尽管市场出现了持续一个多月的调整，但有关增量资金的消息从来没有间断。
5月底，几乎是在5?30大跌的同时，中美战略经济对话达成重大成果：中国证券市场年内将向外资券商开放，QFII额度从100亿美元增至300亿美元。这一重大消息直接刺激了两市券商及参股券商股的连续涨停。
基金发行在6月11日喜迎新军，华宝兴业行业精选基金、广发大盘成长基金开始发行。随后，景顺长城精选蓝筹基金、大成创新成长基金、益民创新优势基金也纷纷募集发行。如果考虑老基金分拆发行，这次基金募集的总规模约为600亿元。
7月中旬，在股市低迷的环境下，新基金发行再次开闸。据悉，在创新型封闭基金亮相之后，3只新基金获批发行，总筹资规模约300亿元。同时，加上获批的创新型基金和拆分基金，本次将有750亿左右的增量资金进入市场。
最近，中国证监会相继批准了长城品牌优选基金、泰达荷银市值优选股票型基金发行，加之交银施罗德新基金也即将获准发行。简单估算，这部分基金发行总规模将超过1000亿元。与此同时，保监会也将保险公司投入A股资金比例由5%提高到10%，有望给A股市场带来800亿元的新资金。
由此粗略估算，本轮调整以来，增量资金的整体规模达5000亿元左右。由此可见，增量资金不仅非常充裕，而且这些增量资金的性质都是来自以价值投资为主的各类主力机构。
值得一提的是，在本轮调整中，以绩优蓝筹为成分的各大指数跑赢大盘，而且大盘指标股整体强势，充分暴露了这些机构性增量资金利用股指的反复波动暗中调仓吸筹的建仓行迹。
截至昨日，上证综指下跌幅度为9.34%，甚至盘中很多没有业绩支撑的个股股价遭遇"腰斩"，而上证50指数下跌2.35%，沪深300指数跌幅只有8.67%，上证180指数下跌7.09%，深证基金指数和上证基金指数反而分别上涨了11.76%和7.17%。与这些分类指数息息相关的工商银行、中国银行、交通银行、中国联通、万科A等蓝筹股明显跑赢了上证指数，更有中国人寿、中国平安、招商银行、长江电力等个股不断创出历史新高。这种股价结构的分化，充分显露出市场对价值投资的认可，以及主力机构调整仓位，暗吸蓝筹的明显动机。
96只基金刚刚公布的2007年二季报显示，基金平均股票仓位为80.2%，仓位略有增加。机械设备、房地产、采掘业被基金二季度重点增持，增持幅度分别为5.47%、2.51%和1.36%。金融保险业也受到基金青睐，持有比例增至13.35%。可比数据显示，继一季度被基金大幅增持后，持有浦发银行的基金再度增加11只；持有中国平安的基金也大幅增加20只。机构增持蓝筹股的动力再次得到了直接有力的证实。
总之，从增量资金的规模和机构资金的投资偏好看，在大盘反复震荡，题材股一泻千里的大背景下，具有业绩支撑的蓝筹股重新成为市场主流，不仅表明以基金为首的机构话语权显著增强，而且其暗中建仓蓝筹股也指明了后市发展的大方向。
基金二季报集体展望后市震荡将是三季度主基调
多数已披露的基金二季报显示，基金整体对市场长期走势持较乐观态度,但他们也大都认为，股市在三季度将维持区间震荡格局。
二季度适时调仓
进入二季度后股市一度加速上涨，但5月30日印花税调整后市场出现剧烈波动，多数基金也相应或改变投资策略，或调整持仓。博时主题行业股票证券投资基金二季度对组合进行了较大调整，股票资产比例有所下降。从风格资产上看，其减持了估值显著偏高的中小盘股票，增加了大盘蓝筹股的配置。在行业分布上，组合最大的变化是增加了金融行业配置，银行股是二季度其增仓最多的行业。
申万巴黎盛利精选证券投资基金净值二季度上涨33.38%，战胜业绩基准8.07%。"原因是其长期坚持重点投资的价值类个股，在大幅震荡行情中表现较好，是超额收益的重要来源。同时，从5月下旬开始逐步降低股票仓位和降低投资组合的弹性，对基金也起到了较好的正贡献。"该基金经理在二季报中表示。二季度末，申万巴黎盛利精选基金重仓股多是苏宁电器、烟台万华、柳工、招商银行、浦发银行、武钢股份等蓝筹股。
中信红利精选股票型证券投资基金二季报则透露了其对市场的总体判断：4月份对市场相对乐观，5月份后相对谨慎。该基金就此进行了相应调整，主要方向是降低股票仓位，减少组合波动性，在行业属性上增强对调控的防御性。"但由于突如其来的印花税事件，影响了组合调整。"该基金经理在二季报中坦言。
中信红利精选基于对市场判断相对谨慎，为争取守中有攻，其对金融行业组合进行了较大调整：重点减持了强周期的券商股，增持了行业增长前景明确、加息受益、能对冲证券市场调整、政策扶持的保险股，减少了紧缩预期下的银行股。同时，由于医药行业数据向好，且股票波动性较低，这两方面使医药行业在抵御市场下跌风险时，还有可能带来正的超额收益，中信红利精选基金大幅增持了医药股。另外，政策扶持的节能减排环保行业也具有波动低、且可能有超额正收益的特性，该基金也进行了增持，而对于政策调控压力下的金属、石化则进行了减持。截至二季度末，中信红利精选基金绝对权重最大的行业是房地产、金融、医药、投资品、商贸旅游和耐用消费品。
"二季度初，基于对市场的信心，我们一直保持较高仓位。但是到季度末，在市场投机行为加重，政策打压调控等影响下，我们对A股市场持谨慎态度，降低了股票仓位，尤其降低了动态市盈率过高，中报业绩较差，同时过于依赖资产注入题材类股票的投资比例。"银丰证券投资基金在二季度报告中表示。
三季度将维持区间震荡
基金二季报显示，基金整体对下半年市场行情保持谨慎乐观态度，多数认为三季度股市将维持区间震荡。申万巴黎盛利精选基金认为，上半年经济的较快增长，已经引发政府对经济过热的担心，预期政府在未来一个季度或下半年将继续坚持稳步的宏观调控节奏。而通过利率、税收等手段进一步控制资产价格特别是房地产和股票市场的泡沫化，可能成为政府未来关注的重点。"总体看，宏观面对股票市场短期中性略偏负面。"
从资金面看，特别国债的即将发行，央行对货币流动性控制将比上半年更加从容。而资金的价格--利率仍然面临进一步上升，宏观资金面在未来一个季度或半年内将逐步趋紧。从股票市场的资金供求看，基金规模和市场占比逐步恢复和提高；红筹股和其他蓝筹股的回归，也将使投资者有更多选择。
申万巴黎盛利精选基金认为牛市的趋势并没有改变，但经过一年多大幅度上涨，股票整体估值已经上升到高位；而宏观资金面相对上半年逐步趋紧，因此资金推动的单边上涨行情难以再次上演。"市场未来上涨的主要动力，将来自于蓝筹公司的超预期增长，以及由资产注入或整体上市带来的公司盈利的提升，股票市场整体预计将出现宽幅震荡格局。"
长盛成长价值基金在二季报中也表达了基本相同的观点，宏观经济的快速稳健增长、上市公司业绩的超预期释放，以及人民币升值进程加快等因素，都将继续夯实市场的牛市基础。而股指期货的可能推出，则会为蓝筹股价值提升提供额外刺激。"但是，来自政策面的紧缩信号，如取消利息税、加息、上调存款准备金率、为外汇投资公司发行特别国债等，可能继续会对市场发展形成扰动，市场仍将在震荡中保持向上态势。"
但是，博时主题行业股票证券投资基金则对A股市场未来走势比较谨慎，其认为主要原因在于：一是经济成长和上市公司利润增加虽然超出预期，但现有估值水平偏高；二是实体经济过热的情况越来越明显，国家实施强力宏观调控的可能不断增加；三是未来一段时间内市场供给将大幅增加。"落实到组合管理上，我们将采取偏保守的策略。"
三、今日股评家最看好的股票
重组的故事永远也讲不完，重组的股票永远都涨不休。ST金泰的涨停表演仍在精彩继续，曾经的ST中燕更名为通策医疗后又再度横空出世，盘面的信息告诉我们，新一轮重组的财富神话正在上演。本栏认为，锦州港(600190)作为背后深藏着动人重组故事却仅有6元的超跌品种，不但与大连港的战略合作将引发市场关于并购的无限联想。而且单就公司本身的巨大区位优势和发展前景就引来了交通部划出单项资金4980万元支持其航道建设。因此无论从成长性还是其蕴含的并购预期来讲，目前6元的价格对真正的价值的低估无疑已经到了发指的地步，在当前牛市的火爆背景下更是显然不可思议，那么在这种极度扭曲的局面下，随着本轮重组板块的再度爆发，锦州港显然随时有望展开一轮加速上攻的价值回归行情。
一、牵手大连港合作引猜想
从辽宁港口业的战略来看，锦州港作为辽宁省内的三大港口，与营口港和大连港业务形成互补效应。而后两者的业务重点则存在较多的重合之处，竞争异常激烈。能否联合甚至并购锦州港就成为了两者能否称霸东北港口业的重要一步。因此锦州港一直就是两者所心仪和拉拢的对象。尤其是提前对锦州港出手的大连港更是连续出招。2006年9月初，大连港要约收购锦州港(600190)计划的戛然止步之后，仅仅经过短短半个月，新的合作方案便新鲜出炉，锦州港于2006年9月25日公告，公司与大连港集团公司建立全面战略合作关系，在资本市场领域，将通过增资扩股等多种形式，吸收大连港为股东；在港口业务领域，将在矿石和油品业务方面实现合作；在锦州港西部海域开发建设方面，共同探讨成立合资公司，负责西部海域开发建设及经营管理。单就合作的内容来看，锦州港+大连港联合发展模式将使其有望联手称霸辽宁油品及矿石运输领域，辽西是辽宁石化工业的重镇也是全国石化工业最为集中的产业基地之一，未来的巨大的利润不但将实现双赢的局面。而且从并购重组的层面上，双方无疑又更进了一步。
二、交通部宠爱有加出资力挺锦州港建设
政府的扶植也是锦州港日后腾飞的基石，不但当地政府提出"以港兴市"战略锦州港独特的区位优势和未来良好的发展前景让交通部对其宠爱有加。尤其是交通部为了适应辽西地区石化工业和锦州港到港船舶大型化发展的要求，解决该港进港航道水深不足的问题，通过国家补助资金，安排港口建设费4980万元用于建设锦州港10万吨级航道工程。2006年11月8日，国家交通部以交函规划(2006)411号文件的形式就将出资4980万元支持锦州港进行航道工程建设一事函复辽宁省交通厅。交通部出资4980万元支持锦州港航道建设，这是锦州港自开港以来争取到国家支持单项资金最多的一次，也充分证明了锦州港的重要作用和良好的发展前景。
从走势上看，该股前期在非理性杀跌之后，股价已经调整至年线附近，作空风险的释放已相当充分，近期该股已脱年线先于大盘企稳后持续温和放量上扬，随着该股股价悄然突破前期的下降通道，上升空间已经豁然开朗，后市随时有望展开一轮加速上攻行情，可重点关注。(东智、辽证、长江、华鑫、联合)
两家公司推荐重庆路桥：城商行上市带来的投资良机
重庆路桥(600106)，巨额持有重庆银行，明日宁波银行和南京银行的上市有望带来参股城商行个股行情！
一、两股重庆路桥含一股重庆商行！
宁波银行和南京商行的过会一度引发了两市参股城商行个股的涨停行情。而明日宁波银行和南京商行即将登陆沪深股市，如果定价高于预期的话，必将引发市场对于新一轮城商行个股的追逐。而重庆银行正是最为正宗的参股城商行品种！我们在重庆路桥的年报中看到，公司在2003年投巨资2个亿持有了1.71亿股的重庆市商业银行股份！而重庆路桥的总股本为3.41亿股，换句话说每2股的重庆路桥就含有了1股的重庆市商业银行！
资料显示，重庆商行下设67个支行，营业网点遍布重庆主城区及涪凌、万州、黔江等周边区县，业务范围涉及存贷款业务、结算业务、担保业务、代理业务、资产业务和财务顾问等方面。2006年度该行实现经营利润超过5亿元人民币，较2005年增长49%，今年计划经营利润为6.5亿元左右，较上年将再度增长30%。而从该行提供的今年一季度财务数据来看，其总资产、各项存贷款余额均有较大幅度上升，而不良贷款率降到成立以来的最低，各项经营指标创出历史同期最好水平。资本实力跃居西部城市商业银行第一位！国际著名的英国《银行家》杂志2006年第7期公布的全球银行排名表中，重庆商行总资产排名第831位，一级资本排名第963名，跻身全球银行1000强；《中国金融》杂志2006年21期排出中国最大50家商业银行，重庆商行列第24名，居全国商业银行第8位。
据6.13日上海证券报报道："2007年4月，香港大新银行以人民币6亿多元收购重庆市商业银行17%多的股权，正式成为了该行股东，此举也标志着重商行圆满完成了引进战略投资者的全部工作。该行高层称，今后重庆市商业银行将以战略引资为契机，实现"引资"和"引智"的协调发展，进一步加快上市步伐，力争年内实现A股上市，成为西部城市商业银行的"排头兵"。"
随着城市银行IPO的揭幕，重庆市银行在各项指标领先且在国家重点发展成渝新区的大背景下，重庆银行的发展环境一片大好！据新闻报道，重庆银行年内争取在A股上市！一旦重庆市商业银行年内上市,重庆路桥持有的这部分投资将形成巨大的利润。如果重庆市商业银行定位为10元,那么公司的帐上就将多出15亿元的收益！要知道重庆路桥的总股本只有区区的3.4亿。
二、实质受益成渝新区大发展！
重庆路桥属城市基础设施建设和经营企业，此次成渝新区成为继上海浦东新区和天津滨海新区之后,被国务院批准为全国统筹城乡综合配套改革试验区，同时已经预约了3000余亿元的战略投资。这对位于重庆的公司来说简直是百年难遇的机会！二级市场上公司股价自成渝新区设立消息公布后连拉三个涨停，毫无疑问的成为成渝板块的龙头！
目前公司经营的"三桥两路"资产优良,收入稳定,业绩良好,现金流充沛,保证了公司经营业绩持续稳定。公司拥有的"三桥"收费到期还有4～15年的时间。公司重大投资项目嘉华嘉陵江大桥将增加公司路桥收费收入。 06年9月签下高九路-嘉华大桥华村连接段项目,项目总投资约2.8亿元,合同工期18个月,这些资产给公司带来稳定的赢利,并且每年呈现出稳定增长的态势。06年11月公司拟以不超过5亿元资金委托重庆国投以不超过1.16元/股的价格收购重庆渝涪高速公路有限公司部份股权；07年2月公司拟联合重庆渝富共同收购渝涪高速不超过55%股权,其中公司出资5500万元收购5. 5%股权。该公司拥有渝涪高速公路自2003年9月30日至2038年9月29日的特许经营权。渝涪高速公路05年实现过路费收入40271万元,预计06年可实现收费收入4.4亿元以上,07年可实现收费收入将超过5亿元,公司作为最大的所有者,未来增收的预期是有望非常稳定的实现的。
在中国股市的历史上,每一次新区设立后形成的板块行情持续时间长则年余,短则数月,不会轻易结束。二级市场上重庆路桥做为成渝板块的龙头股性极其活跃，该股已经调整15个交易日，今日更是出现放量突破迹象，后市有望创出新高！投资者可积极关注。(恒泰、港澳)
两家公司推荐中国联通：引领市场向上三G龙头
周三沪深股指延续了周二的反弹走势，小幅收高，以兴业银行为代表的银行板块以及以万科A为代表的地产板块继续保持强势推升趋势，两地A股指数保持住了振荡回升的行情，特别随着中国人寿、中国平安这两家同样是沪综指排名靠前的指标股重新放量走强拉动下，上证综指一举突破20日均线，重新逼近60日均线附近，而一些超跌股纷纷出现不同程度的技术性反弹，其中上海本地股中的三家袖珍股上海永久、永生数据、联华合纤已是连续第二个涨停板，受到人民币利好的航空股也出现强劲回升。但重要宏观经济数据即将公布，冲高后市场心态谨慎，或将导致大盘出现震荡，在目前的市场格局中，大盘持续上涨难度较大，投资者还是应保持谨慎，不宜盲目追涨。我们建议投资者可关注三G龙头中国联通。
公司同时拥有GSM和CDMA两张网络：截至2006年12月底，GSM移动通信业务与170个国家和地区的260家运营商开通了GSM国际漫游业务、CDMA移动通信业务与16个国家和地区的22家运营商开通了CDMA国际漫游业务；在广度覆盖和深度覆盖上全面达到与竞争对手"旗鼓相当"的精品网络目标，部分地区实现超越。CDMA用户可以享受到基于先进的CDMA1X平台的丰富多彩的增值业务，在2.75G的先进网络上得到准3G的享受，行业优势显而易见；另外公司实际控股的联通红筹公司于06年6月20日与韩国SK电讯株式会社签订《战略联盟框架协议》，SK电讯将在CDMA业务领域成为唯一及排他性合作伙伴，合作意向应包括CD-MA移动通信业务在终端、增值业务、综合增值业务平台、市场营销、IT基础设施和网络几大领域，这为公司做大做强主业提供了坚实的基础。
二级市场上该股由于其特殊的权重地位而始终得到了机构资金的大规模参与，股价也是保持了稳健走高的态势，近期股价依托120日均线缩量强势横盘后成交再度显著放大，显示新一轮的拉升行情即将展开，建议投资者可适当关注。(金百灵、申万)
|
《变形金刚2》送票！ 张元首透露戒毒生活 王岳伦爆李湘胎教 令人惊叹太空步下楼方式
