银泰股份:拥有地产和银行股权 超低股价爆发力足

机构：越声理财
上期本栏分析过，因国家新的经济数据公布与市场预期基本相近，“靴子”落地后反而使做多人气开始聚集。周五市场个股的复苏说明调整后的市场，又将会进入个股活跃期，预计下周市场会继续震荡走高，但在新股密集发行的市况下，短期股指上涨高度会有限。

暴理机会将来自于热点个股！盘面显示，人民币的持续升值潜力及全国房地产价格的上涨，使受益本币升值且具稀缺资源的房地产股和金融股，成为各路资金争抢的目标。特别是地产股接二连三的涨停爆发，说明本轮资金对房地产类和银行类股筹码的抢夺，不亚于前期对矿产资源股和券商股的热情。紧跟热点才能获取暴利，因此实战建议可重点关注集商业地产、金融、定向增发题材于一身的（600683）银泰股份，该股目前股价的超跌将使其后市更有上扬潜力与空间。

商业地产新秀 定向增发受益增值

城市化进程和居民对住房的改善需求催生了巨大的中国住宅市场发展空间。特别是我国较低的利率环境、本币升值的预期和宏观调控都是使得行业的景气周期得以延长。股票市场上，全国房地产价格的上涨和人民币的升值，使各路资金把房地产股作为投资的第一目标，特别在目前市场调整充份后，做多人气的重新激发，两市涨幅前列是清一色的地产类股。而赢利与地产业息息相关的银行类股也是牛气冲天。另外在物价上涨提速推动消费增速持续走高的因素下，商业股也异动明显。因为历来经验显示，加息预期下往往会对商业零售业形成较强的利好效应，在此背景下，商业股的确面临着较强的做多动力支撑。鄂武商、大连友谊、商业城等品种近几日也连续飙涨。（600683）银泰股份：公司是浙江宁波本地商业龙头企业，商业零售业的各项业绩连续四年稳居浙江百货业第一。从近期相关信息，商业零售股正面临着较强的新的做多动力。行业数据显示，2007 年5 月份社会消费品零售总额同比增长15.9%，增速比上月提高0.4个百分点，1-5 月共实现消费品零售总额35018 亿元，同比增长15.1%。这些数据均为近几年来的新高，这为商业零售股的重新估值提供了动力。特别是公司大股东银泰投资已成为以房地产业、商业、能源等三大核心产业为龙头的国际化战略投资集团，有“京城地王”之称。入主银泰股份后，不断向公司注入房地产项目，包括北京、宁波、慈溪等地的项目，银泰股份目前开发的宁波华联CBD和慈溪CBD项目项目进展顺利，其中宁波华联3#地块：毗邻银泰股份办公地华联2号楼，1993年取得土地使用权，增值空间巨大。而且公司7月16日公告称，拟向不超过10家符合相关规定条件的特定对象增发不超过2.2亿股A股，筹资约16亿元用于宁波、台州地区的房地产开发项目，发行价格不低于此公告日前二十个交易日股票均价的90%。银泰股份表示，新房地产开发项目的总投资约22亿元，分别为投资宁波5#、6#地块项目12.5亿元，投资台州7#、8#地块项目9.5亿元。此次非公开发行的募集资金总额约扣除发行费后将全部投入上述项目。不低于公告前20个交易日公司股票均价的90%增发方案，已经封杀了该股的下跌空间。而做大做强商业地产的发展方向，将使该股后市投资价值更加突出。

拥有多家银行及券商股权 金融题材震撼力足

尤其值得关注的是，公司持有多家银行及券商股权 ：公司现持有海通证券1458万股，由于每股海通证券可换成0.347股都市股份，按都市股份现市价53.06元计算，银泰股份现持有海通证券的市值高达26844万元，而公司持有成本不到1元/股。公司持有700万股交通银行股权，成本价1元/股，而交通银行现价为11.7元/股，公司获益8000多万元。另公司投资1121.5万元参股宁波商业银行，宁波市商业银行的成功上市有望为公司带来亿元左右的收益（宁波银行目前处在涨停飑升趋势中）。粗略估算，公司上述股权投资有望获益4亿元左右，而公司总股本仅为2.35亿股，每股获益达1.7元！而公司目前的股价8元还不到，在新会计制度实施下，公司的价值已相当突出！相信这种被严重低估的“歪曲”局面早晚会被市场所纠正。特别在目前银行金融类股炙手可热的情况下，公司参股金融业的题材将震撼力十足。

底位调整充分 比价偏低上涨空间大

二级市场上，在房地产价格暴涨及本币持续升值的利好支持下，房地产股及与房地产业息息相关的金融类股，成为调整市后的主流品种。高低价房地产股呈现接二连三的涨停局面。（600683）银泰股份作为房地产业的新秀，特别是加上手握大量金融股权，目前仅不到8元的股价，显得“有点”偏低。技术上，该股低位调整充分，底部形成“多方炮”形态，预示着上攻行情即将展开，建议下周重点关注。

越声理财 向进

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