———陕西省省长袁纯清谈陕西资本市场发展战略
⊙本报记者 王原 石丽晖 马集琦 刘海民
在最近召开的陕西省第十一次党代会上,陕西省委、省政府确定了“十一五”期间建设西部强省的战略目标。
就上述情况,记者采访了陕西省委副书记、省长袁纯清,他愉快地回答了《上海证券报》记者提出的问题。
上海证券报：省十一次党代会明确提出了建设西部强省的战略目标,十分鼓舞人心。现在大家最关心的是建设西部强省,资金的支持力度如何？
袁纯清：这既是一个群众关心的问题,也是建设西部强省的关键所在。改革开放以来,特别是在“十五”期间,陕西经济社会发展已进入了一个新阶段。1997年至2006年,全省GDP年均增长11.5%。这期间,陕西能源化工、高新技术、装备制造等主导产业得到快速强劲发展。陕西省蕴藏的矿产资源十分丰富,潜在经济价值总量约42万亿元。科学教育得到较快发展,科技力量名列国内前茅。可以说,陕西目前正处于加快发展、科学发展、和谐发展的关键时期,确立西部强省的发展目标是实事求是的,必将成为进一步推动陕西经济社会发展的动力所在。
建设西部强省,离不开金融的加快发展和有力支撑,建设西部强省要与加快金融体系建设同步进行。到2010年,我们要基本建成货币市场、资本市场、保险市场和产权市场的协调发展,间接融资和直接融资互相补充,股票融资和债券融资均衡发展的金融体系。2010年,全省金融产业增加值要实现翻一番的目标,达到200亿元以上,年均增长12%以上。
上海证券报：省长在不久前一次讲话中强调十分重视资本市场特别是省内证券市场发展,请您谈谈如何推动省内证券市场建设和加快企业上市融资的步伐？
袁纯清：就陕西证券市场发展的总体而言,还是健康平稳的。现有的证券公司和期货公司在西部都名列前三名,交易量都有较大幅度地增长。但与此同时,资本市场的发展还是比较缓慢的,现在25家上市公司占全国上市公司总量的1.7%,融资额仅0.7%,上市公司总体质量急待提高,监管体系需要进一步完善。最近几年,省政府为上市公司资产重组、股权分置改革作了大量工作。陕国投的两次重组非常成功,对受到德隆系波及的陕西重汽等也采取了相应的积极措施,使其走上了健康的发展轨道。陕西省政府十分重视推动企业上市工作,经过调查摸底,制定了规划,加大工作力度,争取在“十一五”末,全省上市公司数量达到50至60家左右,融资规模达到500亿至700亿元,加上其他融资方式,“十一五”期间直接融资力争达到1000亿元以上。
上海证券报：我们对此感到非常振奋,请问省政府如何将这一目标变为现实呢？
袁纯清：“十一五”期间要实现25至35家企业上市,这个任务是十分艰巨的,但只要各方协调、扎实工作,目标是可以实现的。今年兴化股份成功上市,近期西部金属已经过会,形势是比较乐观的。
我们要积极培育上市后备资源,经过结构调整、资源整合等措施,让一些优势企业做大做强,尽快上市融资,成为带动区域经济发展的龙头企业。围绕我省经济发展的战略和产业结构调整的方向,下决心推动能够代表陕西经济发展优势的能源化工、有色金属、装备制造等大型企业、集团整体上市。另外,还要大力支持科技含量高、成长性好的科技企业进入中小企业板市场,做到“改制一批、推荐一批、培育一批”,实现优质企业上市的梯队化。
陕西到2010年融资1000亿元规划图
IPO融资 债券 西部投资基金 再融资 产权交易 信托
580 150 100 80 50 50
单位：亿元
新华社记者 丁海涛 摄
■现状
破“壳化”困局 亟待优质资产“借壳入市”
进入2007年,陕西25家上市公司中出现了6家ST的身影,加之部分长期盈利微薄的公司,陕西公司大面积地沦为“壳化公司”,仅仅保有一个上市公司地位。联想到陕西省相继有数码测绘、达尔曼和精密股份退市,如何以ST脱困来化解“壳化”危机,已经成为陕西省资本市场一个严峻的考题。
业绩转折背后有隐忧
其实,2006年是陕西上市公司出现重大转折的一年。根据陕西省证监局提供的数据,陕西上市公司业绩明显回升,净利润成倍增长：截至2006年底,全省上市公司总市值增长100%以上,25家公司主营业务收入增长9%以上,实现净利润增长120%以上,平均每股收益由0.04元上升到0.19元。其中,17家公司业绩上升,增幅超过50%的就有4家。
但在整体走强的背景下,共有7家公司亏损,*ST秦岭亏损1.77亿元、*ST长信亏损1.19亿元、陕西金叶亏损1.07亿元,3家占全省亏损额的60%,拖累之势十分明显；*ST建机、*ST金花和已经停牌的*ST秦丰也都出现大幅亏损,一时之间难以依靠自身能力彻底走出困境,“两极分化”成为无法回避的客观事实。
市场力量的介入,成为部分“壳化”公司寻求救赎的重要途径。如*ST金花积极处置其位于西安核心地段的世纪金花广场、放弃增持西安市商业银行股权等动作,都被市场理解为轻装上阵的重要信号。与此相似的是宝商集团,在海航集团收购之后,很快就实现了扭亏为盈,消除了曾经迫在眉睫的压力。
优质资产应积极觅壳
事实上,单纯依靠市场力量是很难解决陕西上市公司的困境,因为大多数公司仍是国资力量占主导。在此背景下,扶持同属国资力量的优势产业以“借壳方式”进入上市公司,可谓一举双得的妙招。
最佳例证当属陕国投的重组。在一系列亏损发生之后,经过陕西高速集团主导的资产重组,陕国投目前已被陕西省政府视为整合全省信托资源甚至是全省金融系统的重要平台,几乎是“脱胎换骨”式的变化,也使得该省打造“西部金融中心”的意图获得重要注脚。
如果说金融平台还是一个计划的话,那么,*ST建机大股东被陕西煤业集团取代,则直接表明了支持优质产业进入上市公司的态度。作为中国重要煤炭基地的陕西,其储藏规模列全国第三。如此雄厚的背景下是否会培育出一个煤业上市公司,市场已经给予了十足关注。
可靠消息证实,以股权分置为起点的本轮牛市,极为深刻地改变了陕西部分公司忽略资本市场的现象,已有多家涉及有色金属、能源化工、石油煤炭、装备制造和高新技术的公司进入上市通道。7月2日刚刚过会的“西部金属”即是一例。在此背景下,该省财经人士预言：出于拯救“壳化公司”的目的,一定会有部分优质资源采取“借壳模式”,从而以最快的时间改变陕西上市公司“两级分化”的面貌,在陕西建设西部经济强省的过程中,发挥资本市场的强大推力。
■观点
专家：陕西呼唤“本土蓝筹”
“没有陕西蓝筹的积极上市,无论是2010年直接融资达到500亿元的目标,还是增强陕西整体资本市场影响力的目标,都是难以实现的。”在记者专访西安交通大学、西北大学和石油大学多位关注资本市场的学者时,如上结论几乎是众口一辞。
陕西不乏盈利优势公司
提起最为关心的推荐对象,延长石油集团成为所有学者的首要指向。记者查阅资料得知,这是继中石油、中石化及中海油之后第四家集勘探、冶炼、销售为一体的全国型油企,经过重组而成的延长石油诞生不久,就在原油价格一路上扬的背景下开始“走红”：2006年位列中国企业500强第100位、中国企业效益200佳企业第15位、中国企业纳税200佳第29位。目前总资产600亿元,职工6万余人。
学者们屡屡提及的一个数据是：2006年,延长石油实现销售收入403亿元、利润76.7亿元。与此同时,2006年陕西全部25家上市公司一共实现主营业务收入173亿元、利润30亿元。其一家之量,已远远超越了陕西上市公司的总量！
而其自身制定的发展目标更令人难以将目光移开：“十一五”未的2010年,年销售收入、税利分别达到750亿元和200亿元,成为陕西第一名牌和中国知名企业,力争进入中国企业50强；“十二五”则力争跨入世界企业500强行列。
如此重要的主角,却一直游离于资本市场之外,弱小的陕西资本市场自然痛楚不已。此外,2005年产值突破100亿元的陕西煤业化工集团,计划十一五未实现销售收入500亿元；6年实现业绩增长6倍多的陕西鼓风机(集团)有限公司,2006年企业产值达30亿元,在陕西机械制造领域一马当先；陕西省天然气股份公司,管理着总里程达1169公里、年最大输气能力达26.75亿立方米、用户达300万人口的天然气管道,是目前国内省级人民政府独立投资建设规模最大的专业化运营公司……
学者们表示,上述优质企业并不是昙花一现,因为他们都代表着陕西的优势产业,尤其是在能源价格不断上升的背景下,其获得的支持及发展空间还会更大,区域资本市场对其期待仍将继续。
应有外力推动其积极上市
“这些企业迟迟没有上市的原因很多,但我们观察,首要原因在于企业自身没有融资压力,说得直白一些,就是不缺钱。”一位学者坦率地表示,这种“不缺钱就不上市”的做法,实际上无论是对资本市场还是对其自身发展,都是相当不利的。
首先是法人治理结构迟迟难以改观。在石油与天然气不愁卖的时代,公司效益自然很好,但也容易陷入“一股独大”或是“一人独大”的困境。而良好的法人治理结构则对“大股东”或是“大家长”形成约束,利于改善内部管理结构、建立现代企业制度。
其次是利于引入战略投资者。虽然目前大型能源企业并不缺少资金,但其开采、利用及管理水平仍有相当大的提升空间,在上市前后,引入战略投资者,除去资金之外,获得的先进技术及先进经验,对于提升这些企业的能源利用率应大有好处。
第三是利于企业制定长远发展目标。公众公司与非上市公司显著的差别就是“股东回报的压力”,上述大型能源公司在上市之前,盈利压力并不直接。而“人无远虑必有近忧”,一旦国际能源局势出现反转,或是宏观政策出现变动,其能否继续保持高增长及高盈利即成为问号。因此,借上市之机,确立长久的发展规划,也是稳定区域经济发展前景的重要因素。
因此,众学者提出,推动上述公司的积极上市,应该对区域资本市场有“深远影响”,几乎决定着陕西“是个大市场还是个小市场”。他们强烈建议,陕西省政府应从整体格局的高度重视这一现象,积极推动上述公司的尽早上市。
■手记
推动企业上市,还有很长的路要走
陕西省政府制定了加快企业上市步伐、到2010年实现30家左右企业上市融资的规划,并采取了相应的积极措施。这对发展省内资本市场、推动陕西经济可持续发展,无疑将起到很大的推动作用。
记者在采访中了解到,陕西省委、省政府的主要领导对企业上市融资高度重视。省委书记赵乐际在和有关部门及企业座谈中多次强调要重视企业上市工作,把从资本市场上直接融资作为企业长远的发展战略。省政府制定了“十一五”金融发展规划,对推动企业上市作出了明确规定。随着我国资本市场的加快发展,陕西企业上市融资工作也步入了快车道。
按陕西的经济地位和产业结构,到2010年力推30家企业上市的目标是可以完成的。但目标能否实现,更要靠政府部门的扶持、组织协调和企业积极努力。记者综合省内有识之士和一些企业的高管人员的意见,感到陕西要加快企业上市步伐,还要作好以下几个方面的工作。
一是各地市政府领导要重视企业上市工作,要有相关的组织服务协调机构。不久前西安市政府为推动企业上市工作,曾召开了一次座谈会。会上就有企业负责人提出,市政府应该明确由哪个部门负责这件事,为上市企业提供咨询、信息服务、疏通渠道、开展培训等。特别是对民营企业上市更应给予多方扶持。目前,陕西十个地市中,有六个地市没有上市企业,也没有相关的推动上市工作的机构。西部大开发以来,陕北的新能源基地建设日新月异。曾经贫穷落后的延安、榆林两市,去年财政收入均超过100亿元,成为省内各地市的首富。一批石油、煤炭、天然气企业已跃居全国重点企业行列。但时至目前,两市无一家上市公司。相邻的鄂尔多斯却培育出了5家上市公司。有专家指出,如果陕北的石油、天然气等企业上市,不仅会极大地推动陕北经济建设,还将有效地改变陕西上市公司的整体结构。
其次是企业领导特别是国企的高管要走出小天地,开阔视野,克服短期行为,对企业的长远发展负责。陕西有些企业产业结构合理,现代企业制度比较完善,利润丰厚,但由于领导者目光短视,以为目前不缺资金、产品有销路,因此上市融资的积极性不高。有的甚至认为,上市后企业一切要公开透明,接受董事会和股东的监督,不如安于现状的好。加快企业上市步伐,首要是企业领导人要有积极性,要有对企业长远发展负责的精神,把上市融资、增强企业核心竞争力、充分利用资本市场做大做强,作为企业家的基本要求和奋斗目标。如兴化股份领导人经过长达10年的坚持不懈,历经坎坷,今年年初通过上市为企业发展融到4亿多元的资金,企业发展如虎添翼。
三是加快培育和引进技术人才。据记者了解,陕西特别是陕北和陕南个别地市,缺乏金融方面的专业人才,特别是缺乏对证券市场、资本运作有一定经验的专才。一些地市领导希望在他们那里举办金融等方面的培训班。陕西延安、榆林两市的领导还欢迎金融专家、学者和专才到他们那里一展身手。有的领导介绍说,如今的延安和改革开放前相比,发生了翻天覆地的变化,财政收入去年突破150亿元,是全国第四大石油生产基地,如果二三年内能有几家企业上市,将大大加快陕北能源基地的建设步伐。
■对策
多项措施
助企业改制上市
最新统计数据显示,陕西全省融资总额中,银行贷款的间接融资占96.6%,通过资本市场直接融资仅占3.4%。这与陕西在全国经济中的地位与发展态势是不相称的。在此背景下,陕西省政府提出的到2010年力推30余家企业上市的“十一五”融资规划,显得尤为迫切,届时全省从资本市场的融资规模将达到1000亿元。
据记者了解,为切实完成如上目标,陕西省发改委、国资委、金融办等会同有关部门经过认真研究,决定采取以下措施,力争在三年多时间里完成这一任务。
其一,降低企业改制上市的成本。对拟上市企业在改制重组过程中的一次性办理土地受让、资产置换、剥离收购、财产登记过户所产生的费用,有关部门要给予优惠。对上市过程中需要进行财务调整的,财政税收部门对相关税费给予适当的减缓免优惠。
其二,设立上市扶持资金。省政府已划拔一定数量的资金,用于解决资本市场发展的重大问题和拟上市企业培训、宣传推介及上市奖金。
其三,给予项目扶持和资金支持。对拟上市企业在省内投资建设符合国家产业政策的项目,省发改委、国土局等部门要优先安排土地使用指标,优先办理立项预审、转报或核准手续。各地市政府预算安排的各类专项资金,要优先用于符合条件的拟上市公司的重点扶持项目。
其四,对上市融资实行奖励。凡陕西在境内外资本市场首发上市的企业,按其融资额情况给予奖励：融资额在1亿元以内的奖励20万元,融资额1亿元至2亿元的奖励30万元,融资额2亿元以上的奖励40万元。上市公司实现再融资的,按融资额2％。奖励,奖励最高限额为40万元。
其五,支持陕西重点国有企业,通过上市加快发展,并将国有重点企业上市工作纳入其年度业绩考核体系。
（来源：上海证券报)
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