房地产和金融板块拉动基金业绩

    中国银河证券研究中心马永谙

    房地产是最大亮点

    上证50指数所代表的大盘蓝筹股在高风险市场下的抗跌和保值能力再次得到验证。

从基金表现来看，182只建仓期满的主动型股票方向基金平均净值增长率4.04%，好于沪深300指数表现。基金业绩在近几周的宽幅震荡行情中一改前期的被动，持续跑赢市场，部分基金在“消息股”大涨的时候忘记了将风险控制放在重要位置，投资行为严重异化，虽然在短期内赚取了眼球，但忽视了风险控制条件下所获取的收益来得快去得也快。业绩起伏过大使基金的风险收益特征无异于个股，这损害了基金持有人的利益，也损害了基金行业培养成熟投资者的努力。庆幸的是市场纠错的速度很快，而且大部分基金比较严格的遵从了科学规范的投资管理体系制约，使基金作为一个整体在目前的震荡行情中优势毕现。

    在重仓股的整体表现方面，房地产板块是最大亮点，几乎所有的基金重仓房地产板块都涨幅颇大。根据统计，基金二季报中披露的335只重仓股上周平均涨幅3.9%，而27只房地产股平均涨幅14.09%，金地集团、万科A和世茂股份涨幅均超过20%。此外，银行保险等金融板块继续走好，14只金融保险股平均涨幅7.24%。金融和地产板块一直是基金持仓量最大的板块，基金选择它们是因其迅速增长的业绩和良好的预期。预计具备上述特征的其他板块也将在未来有较好的表现，如有色、煤炭等资源类品种和钢铁等具备估值优势的品种。

    山河智能强势上涨

    本周涨幅排前五的基金重仓股中，香江控股、金地集团均受本轮房地产板块大涨之利，香江控股更是因为前期超跌本周借势强劲反弹。山河智能作为一只次新股挟工程机械行业“自主创新”之威从5月中旬启动，在5、6月份的调整行情中逆市上涨，涨幅已超过100%。此外，金晶科技因非公开发行通过，而华纺纺织因整体上市，其利好已经兑现。

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