倍新咨询：倍新晨会（7.25）

机构：倍新咨询

一、财经要闻

保险QDII管理办法将发布 风险管理成关键

中国保监会主席助理、新闻发言人袁力在昨天召开的二季度例行新闻发布会上表示，保监会正在会同有关部门修订保险资金境外投资管理暂行办法，并即将发布。

这意味着国内保险机构将由此获得QDII（合格境内机构投资者）资格。

新增A股开户数突破10万户 散户入市热情升温

大盘连拉长阳激起散户新的入市热情，本周一新增A股开户数突破10万户，创出本月新高，此前本月日新增A股开户数均徘徊在10万户之下。在普通投资者入场积极性提高的同时，多数机构投资者对下半年行情也保持乐观。

保险资金股票股权投资占比逾10%

在保监会二季度新闻发布会上，袁力介绍，截至6月末，保险资金投资股票（包括未上市股权）及证券投资基金等权益类资产占资金运用余额的19.47%。其中，股票（股权）达11.76%，证券投资基金达7.71%。也就是说，保险资金投资股票（股权）余额已超过2700亿元，投资基金近1800亿元。

谢伏瞻：当前经济形势总体是好的

今年以来，国民经济继续保持平稳快速发展。上半年GDP增长11.5%，居民消费价格上涨3.2%，涨幅呈现上升势头。究竟应该如何认识和看待当前的宏观经济形势，需要深入分析和研究。

扩容大提速 7月上会企业望创历史新高

7月份以来，证监会发行审核节奏明显加快。截至7月23日，7月份已上会企业达30家，月审核项目数量创出近三年来新高。加上7月27日将审核的两家IPO项目，7月份审核项目为32家，月审核项目数与2004年6月相同，为历史最高。

二、市场动态

连续2日大涨后今日大盘冲高回落，上周本栏曾提到，大盘的短期压力位在前期两个高点的连线位置，也就是如图所示的下降压力线处，大盘冲至该区域出现震荡是合理的，从K线形态看，今日的长上影十字并不难看，多数情况下应该是个强势洗盘的中继K线。强的话明后日大盘就会拉长阳吞并该十字并形成突破，弱的话则会小幅震荡几日，之后再择机突破，本栏认为大盘创新高只是时间问题，有回档是低吸机会。对于昨日大盘留出的缺口，本栏认为回补可能不大，该缺口发生在加息、降税的双重利空情况下，按照这个利空的程度，就是低开100点都是正常的，而居然能如此高开高走，应该是主力进场的结果，而主力不会让股价轻易回落到自己的进场成本以下的，因此短期大盘即使有回档，也不会深幅调整，有回档是投资者低吸加仓的机会。

三、重点上市公司关注

铁龙物流（600125）：未来三年业绩将保持30%以上增长

1、特箱业务发展迅速促业绩提升

在公司现有的四中箱型中，散货箱和罐式箱是未来发展的主要箱型，成长空间广阔，木材箱和汽车箱数量将基本稳定。目前国内铁路散货箱和罐箱市场处于供不应求的状况，仅散货箱当前需求缺口就在5000 只左右。2006 年公司除了收购集团2000 只干散货集箱，又投资1 个亿左右购买了1850 只该类集箱，未来几年内公司将继续加大对干散货箱的投资力度以满足市场旺盛的需求。

沙鲅线扩能改造将在08 年初完成，届时运能将从目前2500 万吨增长至5000 万吨。07 年下半年鞍钢营口项目投产以后将给公司每年带来1000 万吨的钢铁运输量。同时作为营口港唯一的疏港铁路，沙鲅线货物运输量将随着整个营口港货物吞吐量的高速增长保持持续快速增长。

2、业绩有望在今年几年逐步提升

公司房地产项目“动力院景”的结算期在07、08 年，受此影响，公司07 年的盈利增长预计将在50%以上。沙鲅支线扩能改造预计在08 年完工，运力翻番，带动公司08 年的盈利增长，增长幅度取决于房地产项目的结算年度。因此，在未来三年这样一个较短的期限内，公司的盈利保持30%以上的复合增长是比较确定的。09 年以后随着整个铁路系统运能紧张局面的缓解，公司特箱业务将进入高速发展期，成为驱动公司长远成长的主要动力。在没有资产注入的情况下，预计公司2007-2008 年每股收益为0.46 元，0.59 元。

目前大股东中铁集装箱持有铁龙物流17.13%股权，考虑到铁路集装箱业务未来的盈利丰厚，预计公司将首先通过向大股东增发的方式完成普通集装箱的注入，之后继续通过公开或定向增发募集资金参与进行集装箱中心站建设。最终成为中国铁路集装箱运输唯一运营商，中线可看高至20元。走势上，该股近期在回调至10元附近止跌企稳，有望继续向上突破，可中线关注。

冀东水泥(000401)：业绩预增 走势较强

公司公告中期业绩预增50-100%，水泥价格上升和销量增加是业绩主要推动因素：其中武川5000t/d 和辽阳2500t/d 项目于2006 年8 月份和6 月份投产，相对增加了2007 上半年水泥及熟料产销量；2006 上半年水泥价格处于相对低位，2007 年价格获得相对提升。

根据中国建材信息总网统计的数据，2007 年前5 个月，公司生产熟料522 万吨， 同比增长27.7%；累计生产水泥561 万吨，同比增长32.9%，高于上年同期20.9%的增速；累计销售水泥580 万吨，同比增长34.4%，亦高于上年同期26.3%的增速；产销率103%，产销呈加速增长态势。

未来落后产能如期如量进行淘汰，成为影响行业供需的关键，或者说是未来价格进一步走强的关键。2007 年下半年仍有陕西泾阳5000t/d 和内蒙古亿利2500t/d 两个项目投产，2008 年有4 个项目投产，未来增长仍将获得产能增量的支撑，定向增发顺利实施是项目如期投产的关键。

考虑定向增发2.5 亿股，预期2007-2009 年EPS 分别为0.31 元，0.54 元，0.77元，短期业绩有所摊??/p>

目前走势良好，建议关注。

陆家嘴（600663）：持有大量高端物业 人民币升值最大受益者

从土地一级开发商向商用物业经营商转型：陆家嘴董秘毕海琳表示，3年内，陆家嘴将实现100万平方米的商业物业储备，改造已持有的15万平方米商用物业，甚至可能筹备将40万平方米储备地块的用地性质向商用、办公调整，以提升土地价值，同时贡献持有类物业的规模。目前上海甲级办公楼的平均日租金为每平方米0.99美元，空置率跌至2.63%的历史新低；浦东平均日租金更是达到每平方米1.06美元。在过去的 2006年，浦东甲级办公楼租金增长了23.2%，陆家嘴区域的写字楼日租金更是多年来保持两位数的速度增长。

人民币升值的最大收益者：从2007年开始，公司将步入租赁转型的收获期。从在建规模来看，至2007年底，陆家嘴就有望成为内地最大的持有物业投资商。从收入规模来看，预计2008年，公司租赁收入规模将可位居行业前列。全部建成后，陆家嘴静态年租金收入将达到88亿元以上，遥居行业首位。陆家嘴是最大量持有高端资源地产的公司，人民币升值中将首先而且最大程度受益。

二级市场上，该股在近些天大量地产股创了新高的情况下涨幅并不算大，这也表明了该股的稳健性。该股在昨日拉出上影线，今日又收了根十字星，两天洗筹迹象明显，但股价仍维持在60日均线上方，后市大盘冲关还得靠金融地产股。我们建议稳健投资者适当买入。第一目标位：30元，跌破26元止损。

搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。