日本天价大米闹剧警示升值陷阱

　　据报道，7月底日本大米将登陆中国京沪市场，每公斤售价高达90元人民币，价格是中国大米的10到30倍，就连日本外相麻生也说漏了嘴“谁都知道日本大米在中国卖得比日本还贵”。与当年日本经济处于泡沫的顶端、东京地价抵得上美国加州一个州的地价相比，这样的大米还差得过远，自然不会是普通消费品，也不会有广阔的市场，充其量只能是中国经济内外失衡带来的“平衡品”。

　　在借鉴日本经济的历史经验方面，除去本币升值、股市平均市盈率偏高之外，人们往往忽视了一个重要的问题，那就是日元的国际化并不成功。尽管经济规模早就超过德国而居世界第二，但是日本的贸易进出口本币计价比例在主要发达国家中最低，一般不到当年德国马克的一半，甚至不如意大利。近年来，包括中国、俄罗斯和瑞士等国央行都大幅增持日元作为储备，使日元在官方外汇储备中所占比重有所上升，但根据国际货币基金组织报告，日元仍被英镑超过，从第三的位置降为第四。

　　人民币的国际化如果与日元类似，使人民币作为外汇储备的比重维持在较低水平，那么可以肯定人民币的国际化并不成功，至少在东亚实现区域国际化也不能算成功。这是目前很多对中日比较并主张借鉴日本经验的的观点容易忽视的一个地方，所以单纯地将日本股市的高市盈率照搬过来是不行的，任由人民币对外升值和对内贬值也是非理性的，而这也正是人民币升值与日元升值最关键的区别之处。

　　由于中日韩和东盟“10 3”合作关系密切加深，中国在东亚区域中的地位进一步上升，人民币事实上在很大程度上已经是区域国际货币，菲律宾已经将人民币作为官方外汇储备，所以未来人民币完成国际化过程的话，绝不能仅仅局限于类似目前日元的国际地位上。相反，欧元自发行以来，其国际地位不断上升，并不断在国际市场挤出美元成为强势货币，所占官方外汇储备的比例也不断上升，这才是人民币升值可以借鉴的地方。

　　这实际上也告诉我们，人民币升值的过程，不仅仅是汇率上升的过程，而是与人民币作为外汇储备和在国际贸易中的流通比例直接相关的。目前人民币还没有实现完全自由兑换，在国际贸易中的流通比例也较低，总体上国际化的进程还处于初始阶段，这个时候单纯汇率大幅上涨风险是极大的，对外升值和对内贬值同时出现，就足以说明这个问题。

　　可能一些人对天价大米还存在憧憬幻想，幻想未来“中国大米”也可以达到日本大米的价位，实现中国的国际定价权，但是说到底，从日元的升值历程和国际地位来看的话，这更像是一出闹剧，是一种对外升值的斑斓色彩所掩盖的、对内贬值的实际泡沫。这种泡沫如果吹起来而最终破灭的话，最终国际金融大鳄会有机可乘，并将痛苦留在国内。说到底，价值重估不是一蹴而就的，而是一个体现出本币国际地位的过程。

　　天价大米既反映了日本顽固的农产品保护之下的当年泡沫的余影，又警示了中国在人民币升值道路上可能出现的未来，这种天价大米闹剧背后隐藏的可能是越吹越大的泡沫。回顾人民币升值以来出现的价格上涨，人民币兑美元越是升值，国内房价物价就越是上涨，我们可能正在踏入典型的对外升值、对内贬值的升值陷阱，就没有理由不为当年日本泡沫那样的风险担心。这样看来，天价大米更像是一出闹剧，滑稽而扭曲了理智。