焦作万方成本下降盈利能力提升

    上半年实现净利润同比大增193%焦作万方成本下降盈利能力提升

    证券时报记者 周 悦

    本报讯 由于今年上半年铝锭市场价格继续在高位运行,氧化铝价格较上年同期有较大幅度下降,焦作万方(000612)交出了一份亮丽的半年报：公司今年上半年实现主营收入23.53亿元,同比增长31%；实现净利润3.74亿元,同比增长193%；每股收益0.778元,净资产收益率28.16%。

    焦作万方认为,公司今年将继续保持较高的盈利水平。根据上半年经营情况并结合目前市场状况,公司预计2007年1-9月业绩将比上年同期有大幅度增长,增长幅度预计150-200%左右。

    焦作万方分析,公司业绩大幅提高的原因是收入增加和单位成本下降。2007年以来,焦作万方产销量持续稳步增长,报告期内,公司生产铝产品13.77万吨,较上年同期增长36%,其中铝锭产量12.23万吨,较上年同期增长21%；销售铝锭12.35万吨,较上年同期增长22%。另一方面,由于本期氧化铝价格较上年同期有较大幅度下降,报告期内,焦作万方主营毛利率为25.74%,较上年同期提高了11.25个百分点,盈利能力大幅提高。

    据公告显示,焦作万方之所以能有效控制氧化铝成本。一方面,中国铝业是公司第一大股东,可从根本上解决公司氧化铝的长期稳定供应问题,报告期内,公司从该公司购买氧化铝22.62万吨,交易金额6.50亿元,占同类交易的比重100%；另一方面,2007年度,公司氧化铝采购采用长单形式,价格与上海铝期货价格挂钩,采购成本得到了控制,因此采购成本有大幅度下降。

    兴业证券的分析师孙朝晖曾指出,目前国内现货氧化铝价格反弹高于公司的长单价格,由于中国铝业与中铝签订的氧化铝长单协议,因此现货氧化铝价格上涨不仅凸显了公司的成本优势,而且有利于电解铝价格维持高位,进一步增强公司的盈利能力。

    报告披露,焦作万方目前正在抓紧发展铝合金项目,调整产品结构,提高产品的竞争力。报告期内,公司铝合金项目二期工程项目完成投资4.15亿元,目前已累计完成投资5.45亿元,占预计投资总额的83.80%。分析师预计,该项目有望在今年下半年完工,建成后将为公司提供10万吨的铝合金产能,并于2008年开始作出盈利贡献。

    据了解,近几年来,国家相关部门出台了一系列政策,遏制日趋抬头的盲目扩张产能势头,这对现有电解铝企业非常有利,尤其是为规模大、竞争实力强的电解铝企业创造了较为优越的竞争环境,也有利于电解铝价格的长期稳定健康运行。焦作万方是目前国内较大的电解铝企业之一,又有着中国铝业的整合预期,因此多家机构对公司非常看好。报告期末,公司前十大无限售流通股东共持有7861.66万股,占总股本的16.37%,较去年底14.48%的比例提升近2个百分点。

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