国电电力：受益电价上调与整体上市 追随长电

机构：国海证券
近日媒体报道，五大发电集团集体申请上调电价，受此影响，电力与煤炭股成为近期市场热点，预计该热点还将持续。周二电力板块龙头长江电力放量创历史新高，国电电力（600795）是电力板块的最具代表性个股之一，在大盘近日连续创新高，和该股整体上市预期下，或将出现加速突破走势。

公司控股股东国电集团实力雄厚,是国民务院批准成立的五大全国性发电企业之一，大股东在股改中承诺将优良资源纳入公司，即实现整体上市。在全国25个省拥有电源点, 并拥有我国唯一一家专门从事电力环保科学技术研究的科研机构国电环境保护研究所.截止到06年中期, 国电集团投资建成风电场20座,安装风电机组676台, 装机容量43万千瓦,占中国大陆风电总装机容量的40%以上,拥有一座装机容量3.2兆瓦的潮汐发电厂, 位居亚洲第一,世界第三,05年底,国电集团控股装机容量为3506万千瓦, 优质电源项目将逐步注入上市公司,公司市场地位突出,连续多年被评为全国上市公司50强。可以预期的是，一旦实现整体上市，该股势必迎来加速发展阶段。

，国电电力（600795）司为当前我国电力上市公司中规模最大者之一，电力机组分布遍及全国各地，包括东北地区的辽宁、华北的山西、华东的浙江、西北的宁夏以及西南的四川。从电力种类来看，水火兼具，其中，坑口占54%，水电占全部装机容量的16%，风电装机的比重占到4%”。该股是上证50成份股，在我国经济持续高速成长过程中，对电力需求持续旺盛，特别是公司在西北电力比重较大，在国家西部大开发推进和加大北方投入的情况下，国家政策为公司的发展带来难得的成长机遇。

公司第二大股东股权即将被国电集团收购，收购完成国电集团对于公司的持股比较将达到64%以上，国电集团在公司股权分置改革中承诺："中国国电集团公司将以国电电力作为中国国电集团公司全面改制的平台，在履行相应法律程序后，通过资产购并、重组，将国电集团优良的经营性资产纳入到国电电力，以使国电电力长期、持续、健康、稳定地发展"。国电集团完成对辽宁电力公司股权收购后必将着力于国电电力的资产整合。近日国电集团2007年的工作目标提到，“力争2010年装机超7000万千瓦集团资产总额达到3200亿元；销售收入达到1200亿元；实现利润总额达60亿元。“十一五”末，集团30万千瓦及以上大型发电机组占集团所有装机的比重由2005年的54%上升到75%，并努力将每千瓦时发电煤耗在现有基础上再降低30克左右；国电电力作为国电集团的旗舰公司存在潜在持续高速成长机会。

类似优质成长股，往往会受到基金和QFII等机构的青睐，一季报显示，银行系基金和QFII已经大举入驻，其中投资基金在一季度共持有15618万股，占流动量的15.7%，比06年报显著增加。

技术上，5月30日上调印花税重大利空前，该股正值连续阳线拉升，5月30日后，该股快速走强，并于6月11日和12日两次创出历史新高。前期经过持续充分的调整，近日欲再起强势，价量配合良好，建议适当关注。

国海证券 王安田