高新张铜：收入利润增长不同步

　　高新张铜（002075）半年报显示，报告期内实现主营业务收入181769万元，净利润3097万元，同比分别增加43.69%和3.38%，实现每股收益0.08元。公司总资产增长20.20%，净资产增长3.65%。

　　公司“增收不增利”的局面源于公司的盈利模式——从事铜产品加工业务：赚加工费，不承担主要原料——电解铜价格波动的风险。由于今年以来电解铜价格高于去年同期水平，因此，公司经营上表现出盈利增速小于主营业务收入增速。

　　尽管从数据上看，公司经营较为平稳。无论是我们在现场了解还是公司中报披露，都显示出公司正为产品结构调整进行准备，对生产线进行重新布局，对关键设备进行维修改造。近期披露的新接6700万美金的订单也验证了我们的看法。

　　我们一直以来都在强调，该公司是我国铜深加工领域的排头兵，其技术领先优势保证了公司未来将逐渐在铜深加工产品领域起到进口替代作用，市场前景十分广阔。就目前的公开信息，我们对未来07-09年EPS预测分别为0.19元、0.26元和0.31元。我们认为目前公司股价已包含了公司的成长性。

　　作者：施卫平 中国证券报 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。