央行收紧银根中小银行面临持续资金压力
    见习记者孙宗胜桂衍民
    近来,连续的存款准备金率上调让资金本已吃紧的中小银行再次如芒在背。
    市场减少万亿货币
    今年以来,央行六次提高银行存款准备金率,总提升幅度达3个百分点。而自去年7月以来,存款准备金率已上调了九次,累计调高了4.5个百分点。按照截至6月末国内存款总额36.9万亿元计算,今年来存款准备金率提升3个百分点,相当于央行多收走存款准备金总额约万亿元。
    天相投资银行分析师石磊认为,提高存款准备金率主要是针对市场资金流动性过剩而采取的举措,因此银行系统将感受到存款准备金率上调的压力。
    中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇则指出,央行再次小幅提升存款准备金率,除了本身影响外,更多的是释放出货币政策偏紧的信号。郭田勇介绍,市场资金流动性过剩的直接后果就是导致固定资产投资过热,从而加剧通货膨胀、资产泡沫和制造业产能过剩,而控制流动性过剩的最有效途径就是控制银行信贷。
    对于年内第六次提升存款准备金率,国泰君安研究所所长李迅雷称之为“微调”,“示范效应要大于实际效应。”据李迅雷介绍,从日韩的经验来看,提升存款准备金率抑制流动性过剩的力度不够。
    但郭田勇也指出,收紧银行信贷会变相加大人民币升值的压力。因为上调存款准备金率使得资金面偏紧,社会资金平均利率水平就会上升,和加息效果一样。如此,国际上各种资金将通过各种渠道进入国内,这必然加大人民币升值的压力。
    中小银行压力加大
    安邦保险分析师认为,上调存款准备金率将对商业银行产生一定影响:一方面,中小银行此前已经出现了资金偏紧的情况,此次存款准备金率上调,压力累积后产生的效果会更明显;另一方面,随着累积效果释放,四大国有商业银行也会感受到压力。
    根据银监会此前公布的2006年年报,由于近半年来中国投资以及股市的火爆,中小银行的贷款额度迅速攀升。中小股份制银行2006年的存贷比已达74.2%,接近75%的红色警戒线。业内人士称,个别中小银行已经形成增量存贷比超限的事实。
    在此时刻遭遇货币紧缩政策,银行压力可想而知。安邦分析师称,拉存款一直是中小银行的一个巨大难题,但目前存款往股市搬家的现象仍在继续,随着股指突破上行,A股开户数又已经连续几天突破10万,中小银行要吸引存款并不容易。
    此外,持续的上调存款准备金率也对银行业绩有一定影响。目前,法定准备金存款的利率为1.89%,超额准备金存款的利率为0.99%,收益率远远低于其他收益率。“这会适当减缓银行收益增速。”郭田勇称。
    对于解决办法,安邦保险分析师认为,目前银行业同质竞争激烈,中小银行主要利润来源于存贷款利差,中间经营业务一直没有实现突破。在目前的货币紧缩政策下,银行要摆脱目前的经营局面,就必须要在中间业务上形成突破。
(来源:证券时报)
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